Các nhà đầu tư thường đánh giá thấp hoặc bỏ qua tầm quan trọng của cổ tức đối với đầu tư chứng khoán thành công. Nhiều nhà đầu tư xem cổ tức chỉ là một chút tiền thưởng thêm liên quan đến việc mua cổ phiếu. Tuy nhiên, cổ tức cung cấp một phần lớn lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào chứng khoán. Ngoài ra, chúng còn cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng bảo vệ rủi ro thị trường và bảo toàn sức mua của vốn đầu tư. Cổ tức cũng cung cấp một điểm tuyệt vời của phân tích trong quá trình lựa chọn cổ phiếu để đưa vào danh mục cổ phần.

Trong vòng 50 năm qua, cổ tức đã cung cấp gần một nửa lợi nhuận trên đầu tư (ROI) của thị trường chứng khoán. Hiệu suất của S & P 500 trong nửa thế kỷ vừa qua, khi bạn bao gồm cổ tức, gần gấp đôi tổng lợi nhuận của việc thực hiện S & P 500 nếu bạn bỏ cổ tức. Triển vọng tăng gấp đôi tổng ROI theo thời gian đang hấp dẫn bất kỳ nhà đầu tư nào. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đơn giản không ý thức được rằng cổ tức có thể đóng một vai trò quan trọng trong tổng mức đầu tư của họ.

Một phần lý do của vấn đề này là sự thiếu hụt cơ bản của Wall Street đối với cổ tức. Cổ tức dường như ít thú vị hơn cho các nhà phân tích thị trường chứng khoán để nói về, so với những thứ như sáp nhập và mua lại, chia cổ phiếu, hoặc chia sẻ mua lại. Tuy nhiên, đầu tư vào các công ty vững chắc, cổ tức trả tiền có thể trả hết lượng lớn về lâu dài. Giữa năm 1980 và năm 2010, cổ tức được trả bởi các công ty lập chỉ số S & P 500 đã tăng với tỷ lệ kép hàng năm 3,2%.

Sự biến động của danh mục đầu tư giảm

Sự biến động là một cân nhắc quan trọng trong quản lý danh mục đầu tư. Cổ tức giảm sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư. Giá cổ phiếu dao động lên và xuống liên tục, từng ngày và thậm chí cả ngày, tùy thuộc vào từng chút tin tức hoặc sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư hoặc nhà phân tích. Cổ tức, tuy nhiên, chỉ thay đổi mỗi năm một lần, phản ánh thực tế hoạt động của một doanh nghiệp, mà không thay đổi liên tục. Các cổ tức không gặp bất cứ điều gì gần gũi với sự dao động giá cổ phiếu lên xuống, và các công ty trả cổ tức nói chung cũng ít biến động hơn.

Một trong những biện pháp được sử dụng phổ biến nhất là beta, nó cho biết mức độ đầu tư theo dõi một chỉ mục cụ thể. Một cổ phiếu với một phiên bản beta của 1 theo dõi một chỉ mục, chẳng hạn như S & P 500 Index, hoàn hảo. Giá trị beta cao hơn 1 cho thấy rằng đầu tư có nhiều biến động hơn chỉ số, trong khi giá trị beta dưới 1 cho thấy kinh nghiệm đầu tư ít biến động hơn so với chỉ số.Từ năm 2000 đến năm 2010, beta của các công ty trả cổ tức so với chỉ số S & P 500 đã là 0.98, cho thấy sự biến động tương đối thấp hơn. Tuy nhiên, beta của các công ty không trả cổ tức là 1.48, cho thấy sự biến động gần 50% so với trung bình của S & P 500. Trong thời kỳ suy thoái của thị trường chứng khoán, các công ty trả cổ tức thường có thời tiết khắc nghiệt hơn đáng kể so với các công ty không trả cổ tức. Trong khi cổ phiếu trả cổ tức giảm trong một thị trường gấu chung, họ thường không phải chịu nhiều như mức chung của thị trường. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, trong khi mức giảm trung bình của thị trường chung đối với cổ phiếu của các công ty không chào bán cổ phần là khoảng 45%, các công ty trả cổ tức chỉ giảm trung bình 38%. Sự khác biệt thậm chí còn lớn hơn trong năm suy thoái thị trường năm 2002, khi các công ty trả cổ tức chỉ giảm 10% so với các công ty không trả cổ tức, giảm trung bình 30%. Trong trường hợp này, các khoản đầu tư vào các công ty trả cổ tức đã tạo ra một sức hút lớn đối với các khoản lỗ cho nhà đầu tư.

Một điểm tốt của phân tích cơ bản

Nhìn vào khoản cổ tức của công ty cũng có thể cung cấp một điểm tham khảo tuyệt vời cho các phân tích cơ bản cơ bản của một công ty và để so sánh các công ty tương tự trong một ngành cụ thể. Cổ tức cung cấp thông tin phản hồi liên tục, thường xuyên, vượt ra ngoài sự thay đổi giá hàng ngày của cổ phiếu của công ty, về hiệu suất của một công ty. Khi các nhà đầu tư cổ tức có thể nhìn thấy sự tăng dần của cổ tức theo thời gian, đây là dấu hiệu rõ ràng mô hình kinh doanh của một công ty đang hoạt động và công ty liên tục tăng khả năng sinh lợi. Đây là một hình thức đảm bảo rằng các nhà đầu tư thường cần để giúp họ vượt qua cơn bão thay đổi điều kiện kinh tế có thể khiến họ nghi ngờ lựa chọn đầu tư của họ.

Nhiều biện pháp đánh giá vốn dựa trên số liệu từ báo cáo tài chính của công ty. Nó tương đối đơn giản để các công ty sử dụng một vài thủ đoạn kế toán để vận dụng các báo cáo thu nhập của họ để làm cho mình xuất hiện để được ấn tượng hơn cho các nhà đầu tư hiện tại và tiềm năng. Tuy nhiên, khó có một công ty sản xuất được khoản chi trả cổ tức của họ từ lợi nhuận chỉ tồn tại trên giấy tờ. Các công ty có lịch sử phát triển liên tục tăng các khoản thanh toán cổ tức ít khi sử dụng các báo cáo thu nhập hoặc báo cáo về dòng tiền mặt và họ có thể thành công thực sự hơn là các doanh nghiệp.

Khi xem xét việc thực hiện cổ tức của công ty, nhiều nhà đầu tư chỉ xem lợi tức cổ tức. Mặc dù đây là một con số quan trọng, một con số hữu ích khác để kiểm tra là tỷ lệ chi trả cổ tức. Tỷ lệ chi trả cổ tức là một thước đo so sánh lợi tức của công ty với lợi nhuận. Mặc dù tỷ lệ chi trả cổ tức khác nhau giữa các ngành và công ty, nói chung, các công ty ổn định hơn, có uy tín hơn thường có tỷ lệ chi trả cổ tức cao hơn. Các nhà đầu tư và các nhà phân tích muốn tăng tỷ lệ chi trả cổ tức ổn định hoặc tăng đều mặc dù tỷ lệ chi trả cổ tức quá cao có thể không thuận lợi vì họ chỉ ra rằng một công ty chỉ đầu tư một khoản thu nhỏ vào tăng trưởng trong tương lai.

Các lợi ích khác của cổ tức

Một lợi thế quan trọng khác nhưng thường bị bỏ qua là cổ tức giúp duy trì sức mua của vốn cho các nhà đầu tư. Các công ty trả cổ tức trước đây đã cung cấp cho các nhà đầu tư lợi nhuận hàng năm cao hơn mức lạm phát. Đây là một cân nhắc quan trọng vì các khoản đầu tư phải vượt qua lạm phát một cách tối thiểu trước khi các nhà đầu tư của họ đạt được bất kỳ khoản thu nhập thực tế nào từ đầu tư.

Cổ tức cũng mang lại lợi thế về thuế đối với các nhà đầu tư. Cổ tức đủ điều kiện được đánh thuế không vượt quá mức 15%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức thu nhập thường xuyên của phần lớn các nhà đầu tư, có thể lên đến 39%.