"Phí suy giảm" là một thuật ngữ mới để viết ra sự thiện chí vô ích. Những khoản phí này bắt đầu trở thành những tiêu đề vào năm 2002 khi các công ty áp dụng các quy tắc kế toán mới và tiết lộ các khoản nợ xấu khổng lồ (ví dụ, AOL - 54 tỷ USD, SBC - 1 tỷ 8 tỷ và McDonald's - 99 triệu USD). Mặc dù sự suy giảm giá trị kể từ đó trở nên không được chú ý nhiều, nhưng họ sẽ được chú ý nhiều hơn khi nền kinh tế suy yếu và thị trường chứng khoán đang chao đảo. Bài báo này sẽ xác định khoản phí bị suy giảm và xem xét các hiệu ứng tốt, xấu và xấu.

XEM: Bạn có thể tin tưởng vào thiện chí?

Khiếm khuyết được Định nghĩa
Như với các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi nhất (GAAP), định nghĩa về "sự suy giảm" nằm trong mắt người xem. Các quy định rất phức tạp, nhưng các nguyên tắc cơ bản tương đối dễ hiểu. Theo các quy định mới, tất cả thiện chí sẽ được gán cho các đơn vị báo cáo của công ty dự kiến ​​sẽ được hưởng lợi từ thiện chí đó. Sau đó, phải kiểm tra giá trị thương hiệu (ít nhất mỗi năm) để xác định xem giá trị ghi nhận của lợi thế thương mại lớn hơn giá trị hợp lý hay không. Nếu giá trị hợp lý thấp hơn giá trị ghi sổ, lợi thế thương mại được coi là "khiếm" và phải bị tính. Khoản phí này làm giảm giá trị của lợi thế thương mại đến giá trị thị trường hợp lý và biểu thị khoản phí "đánh dấu vào thị trường".

The Good
Nếu được thực hiện đúng, điều này sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin có giá trị hơn. Các bảng cân đối kế toán được củng cố bằng lợi ích từ việc mua lại trong những năm bong bóng, khi các công ty thanh toán quá mức cho các tài sản bằng cách sử dụng các cổ phiếu đã được định giá quá cao. Các báo cáo tài chính vượt quá lạm phát làm sai lệch không chỉ các phân tích của một công ty mà còn là những gì nhà đầu tư nên trả cho cổ phiếu đó. Các quy định mới buộc các công ty phải đánh giá lại những khoản đầu tư xấu này, giống như những gì mà thị trường chứng khoán đã làm đối với các cổ phiếu riêng lẻ.

Phí suy yếu cũng cung cấp cho nhà đầu tư một cách để đánh giá việc quản lý công ty và quá trình ra quyết định. Các công ty phải xoá sổ hàng tỷ đô la do sự suy giảm đã không có những quyết định đầu tư tốt. Các nhà quản lý cắn đạn và phải chịu một khoản phí bao gồm tất cả các chi phí hợp lý cần được xem xét tốt hơn so với những người từ từ giết chết một công ty đến chết bằng cách quyết định để có một loạt các chi phí bồi thường định kỳ, do đó thao túng thực tế.

XEM: Đọc Bảng cân đối

The Bad
Các quy tắc kế toán (FAS 141 và FAS 142) cho phép các công ty có nhiều quyền quyết định trong việc phân bổ lợi thế và xác định giá trị của nó. Xác định giá trị công bằng luôn luôn là một nghệ thuật như một khoa học và các chuyên gia khác nhau có thể đến một cách trung thực ở các giá trị khác nhau.Ngoài ra, có thể cho quá trình phân bổ được thao tác nhằm mục đích tránh các bài kiểm tra suy giảm. Khi các nhà quản lý cố gắng tránh những vụ cướp bóc này, nhiều người sẽ không ngờ tới kế toán.

Quá trình phân bổ lợi thế thương mại cho các đơn vị kinh doanh và quá trình định giá thường bị che giấu bởi các nhà đầu tư, điều này tạo ra nhiều cơ hội để thao túng. Các công ty cũng không phải tiết lộ những gì được xác định là giá trị hợp lý của lợi thế thương mại, mặc dù thông tin này sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.

XEM: Phát hiện Thao tác Kế toán

Sự xấu xí
Mọi thứ có thể trở nên xấu xí nếu những khoản phí bị giảm sút sẽ làm giảm tỷ lệ nợ xuống mức gây ra việc vỡ nợ tín dụng kỹ thuật. Hầu hết các công ty cho vay yêu cầu các công ty đã vay tiền để hứa hẹn duy trì tỷ lệ hoạt động nhất định. Nếu một công ty không đáp ứng các nghĩa vụ này (còn gọi là các điều khoản vay), có thể coi đây là lỗi của hợp đồng cho vay. Điều này có thể gây ảnh hưởng bất lợi đến khả năng tái cấp vốn của công ty, đặc biệt nếu nó có một khoản nợ lớn và cần nhiều vốn hơn.

XEM: Khám phá nợ ẩn

Ví dụ
Giả sử rằng NetcoDOA (một công ty giả vờ) có vốn cổ phần là 3 đô la. 45 tỷ USD, không xác định là 3 USD. 17 tỷ và tổng nợ là 3 đô la. 96 tỷ đồng. Điều này có nghĩa là giá trị hữu hình của NetcoDOA là 28 triệu đô la Mỹ (tương đương với 3 tỷ đô la Mỹ là 45 tỷ đô la Mỹ).

Chúng ta cũng giả định rằng NetcoDOA đã vay ngân hàng vào cuối năm 2012 sẽ đáo hạn vào năm 2017. Khoản vay yêu cầu NetcoDOA duy trì tỷ lệ vốn hóa không lớn hơn 70%. Một tỷ lệ vốn hóa điển hình được định nghĩa là nợ đại diện như một phần trăm của vốn (nợ cộng với vốn chủ sở hữu). Điều này có nghĩa là tỷ lệ vốn của NetcoDOA là 53,4%: khoản nợ là 3 đô la. 96 tỷ đồng chia cho số vốn 7 Đô la Mỹ. 41 tỷ đồng (vốn chủ sở hữu là 3.45 tỷ đô la Mỹ cộng với khoản nợ là 3 tỷ 96 tỷ đô la).

Bây giờ giả sử rằng NetcoDOA đang phải đối mặt với một khoản phí giảm giá sẽ xóa đi một nửa lợi thế thương mại (725 tỷ đô la), đồng thời cũng làm giảm vốn bằng một khoản tiền tương tự. Điều này sẽ làm cho tỷ lệ vốn hóa tăng lên 70%, đó là giới hạn do ngân hàng thiết lập. Cũng giả định rằng, trong quý gần đây nhất, công ty đã công bố khoản lỗ hoạt động làm giảm vốn cổ phần và làm cho tỷ suất vốn hóa vượt quá 70%.

Trong trường hợp này, NetcoDOA đang trong tình trạng vỡ nợ về mặt kỹ thuật của khoản vay. Ngân hàng có quyền yêu cầu thanh toán ngay (bằng cách tuyên bố rằng NetcoDOA đang bị vỡ nợ) hoặc, nhiều khả năng hơn, yêu cầu NetcoDOA đàm phán lại khoản vay. Ngân hàng giữ tất cả các thẻ và có thể yêu cầu mức lãi suất cao hơn hoặc yêu cầu NetcoDOA tìm một người cho vay khác. Trong điều kiện kinh tế hiện nay, đây không phải là điều dễ dàng để làm.

Các dòng dưới đây

Các quy định về kế toán yêu cầu các công ty đánh dấu nhãn hiệu hàng hoá của mình.
(Lưu ý: Các số liệu ở trên được tính dựa trên số liệu thực. thiện chí thị trường là một cách đau đớn để giải quyết sự phân bổ sai của tài sản xảy ra trong bong bóng dotcom (1995-2000).Bằng nhiều cách, nó sẽ giúp các nhà đầu tư bằng cách cung cấp thông tin tài chính liên quan hơn, nhưng nó cũng cho phép các công ty một cách để vận dụng thực tế và trì hoãn những điều không tránh khỏi. Nếu nền kinh tế và thị trường chứng khoán vẫn còn yếu, nhiều công ty có thể phải đối mặt với khoản nợ không thanh toán.

Các cá nhân cần phải nhận thức được những rủi ro này và đưa chúng vào quá trình ra quyết định đầu tư của họ. Không có cách dễ dàng nào để đánh giá rủi ro về sự suy giảm, nhưng có một số khái quát hóa nên được sử dụng làm cờ đỏ cho biết các công ty có nguy cơ nào:

1. Công ty mua lại lớn vào cuối những năm 1990 (đáng chú ý là telco và AOL).
2. Công ty có tỉ số đòn bẩy cao (trên 70%) và dòng tiền mặt hoạt động tiêu cực.
3. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm đáng kể từ năm 2000.

Thật không may, có thể nói ở trên về phần lớn các công ty.