Tháng 6 năm 2014, cả West Texas Intermediate (WTI WTIW & T Offshore Inc.3 31 + 4. 09% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và dầu thô Brent đã được giao dịch ở mức giá trên 100 USD / thùng trước khi giảm xuống dưới 45 USD / thùng trong tháng 8 vừa qua. Với West Texas Intermediate hiện đang ngồi ở mức 45 USD / thùng và dầu Brent khoảng 48 USD, những mức giá dầu tương đối thấp này là do nhu cầu yếu và nguồn cung dồi dào. Xét các yếu tố cơ bản dẫn đến cung và cầu dầu, không có gì ngạc nhiên khi các chuyên gia dự đoán giá sẽ ở mức thấp trong một thời gian với mức giá trên 100 USD / thùng không có khả năng quay trở lại trong thập kỷ tới.

-1->

Yếu tố cầu

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm hơn đang làm giảm nhu cầu về dầu. Cả Hoa Kỳ và Châu Âu đã chậm phục hồi từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 và trong khi Trung Quốc có thể giảm nhu cầu, việc giảm giá đồng nhân dân tệ gần đây cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của Trung Quốc trong 30 năm qua đang nhanh chóng giảm dần .

Dữ liệu chính thức phát hành vào ngày Thứ Hai 19 Tháng Mười, cho thấy kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm nhất trong sáu năm với tỷ lệ 6,9% trong quý thứ ba. Sự phát triển mạnh mẽ trước đây của Trung Quốc chủ yếu là do cơ sở hạ tầng và đầu tư bất động sản lớn nhưng rõ ràng là nước này có thể đã đầu tư quá nhiều vào ngành công nghiệp nặng và xây dựng chậm lại. Là nước nhập khẩu ròng lớn nhất thế giới các sản phẩm dầu mỏ, sự suy thoái này đã giúp giảm nhu cầu dầu mỏ.

Sự suy thoái của Trung Quốc có ý nghĩa to lớn đối với sự tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu. Nhập khẩu của Trung Quốc đã giảm gần 14% trong tháng 8 vừa qua so với một năm trước đó đánh dấu tháng thứ 10 liên tiếp trong đó hàng nhập khẩu giảm. Điều này có nghĩa là nhu cầu về nguyên liệu thô và sản phẩm từ khắp nơi trên thế giới đang suy yếu, làm suy yếu các nền kinh tế quốc gia khác, làm giảm nhu cầu dầu thêm nữa. Kinh tế Oxford đã hạ thấp dự báo về tăng trưởng toàn cầu từ 2,6% xuống còn 2,5% vào năm 2015, và từ 3% xuống 2,7% trong năm 2016.

- Một yếu tố khác đã giúp giảm nhu cầu dầu là những cải tiến công nghệ làm cho việc tiêu thụ năng lượng hiệu quả hơn nhiều. Mặc dù nền kinh tế Mỹ đã tăng khoảng 9% kể từ năm 2007, nhu cầu về thành phẩm xăng dầu đã giảm gần 11%. Với các phương tiện cơ giới chiếm gần 60% tổng lượng dầu tiêu thụ ở Mỹ, đáng lưu ý là Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) ước tính, do hiệu quả sử dụng nhiên liệu của xe tăng, sẽ giảm 25% giữa năm 2012 và năm 2014. (Để đọc thêm, xem:

Phân tích giá dầu: Tác động của cung và cầu. Các nhân tố cung cấp

Với kế hoạch hành động tổng thể chung được chính thức thông qua vào chủ nhật vừa qua, Hoa Kỳ sẽ nâng các biện pháp trừng phạt kinh tế lên Iran, tùy thuộc vào sự tuân thủ để hạn chế chương trình hạt nhân, sự hồi phục dầu của Iran xuất khẩu đe doạ nguồn cung cấp dầu mỏ toàn cầu dồi dào. Iran là nơi có trữ lượng dầu mỏ lớn thứ tư trên thế giới và các quan chức Iran tuyên bố rằng nước này có thể tăng sản lượng dầu lên tới 1 triệu thùng mỗi ngày chỉ trong vài tháng sau khi bãi bỏ lệnh trừng phạt.

Nhưng sự gia tăng sản xuất từ ​​Iran sẽ chỉ làm tăng thêm sự cung cấp dầu hôi trong gần 10 năm nay. Yếu tố chính góp phần làm tăng nguồn cung cấp dầu là sự bùng nổ đà của U. S., tăng sản lượng dầu trong nước của U. S. gần gấp đôi trong sáu năm qua. Sản lượng dầu mỏ của Mỹ đã đạt mức 500.000 thùng / ngày vào năm 2005, nhưng đạt mức cao nhất là 4.500.000 thùng / ngày vào cuối năm 2014. Sự gia tăng sản lượng dầu mỏ đá ở Mỹ đã không chỉ giúp tạo ra lượng cung quá mức nhưng đã đóng vai trò là yếu tố quyết định ảnh hưởng đến quyết định của OPEC tháng 11 năm ngoái không phải là cắt giảm sản xuất. Tập đoàn dầu mỏ, nhà sản xuất lớn nhất và là thành viên có ảnh hưởng nhất của Ả-rập Xê-út, không muốn cắt giảm sản lượng để tăng giá dầu, tuyên bố rằng họ không muốn mất thị phần cho các nhà sản xuất đá phiến sét.

Sự sụt lở của đá phiến sỏi do sự nứt gãy thủy lực, hay "fracking", cho phép các nhà sản xuất dầu chiết xuất dầu từ sự hình thành đá chặt. Nhưng sự bùng nổ này phần lớn là một hiện tượng của Mỹ vì công nghệ fracking vẫn chưa được các nước khác chấp nhận rộng rãi. Đây cũng là một ngành kinh doanh quy mô nhỏ, trong khi có chi phí cận biên cao hơn sản xuất trên bờ ở Trung Đông, có thể phản ứng nhanh để tăng hoặc giảm sản xuất khi giá dầu thô thay đổi. Thực tế này cùng với khả năng của các quốc gia khác áp dụng công nghệ fracking sẽ giúp giữ một mức giá trần một thời gian. (Để đọc thêm, xem:

Chi phí dầu thô so với dầu thông thường

). Dòng dưới cùng Với sự tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc dẫn đến sự suy giảm nhu cầu dầu toàn cầu, tăng hiệu quả tiêu thụ dầu mỏ, khả năng cung cấp mới từ Iran và sự bùng nổ trong sản xuất dầu đá phiến, giá dầu có thể vẫn thấp hơn 100 đô la một thùng trong nhiều năm tới. Một cuộc khảo sát gần đây của các ngân hàng đầu tư theo The Wall Street Journal dự báo dầu thô Brent, tiêu chuẩn quốc tế, sẽ đạt khoảng từ 53 đến 64 USD / thùng vào cuối năm tới sau khi trung bình khoảng 54 USD / thùng trong năm nay. Các dự báo tương tự đến từ EIA với dầu Brent dự báo ở mức 54 đô la một thùng vào năm 2015 và 59 đô la một thùng vào năm 2016. Vào tháng 7 năm nay, dự báo của Ngân hàng Thế giới trong 10 năm cho thấy giá dầu tăng lên chỉ còn 88 đô la. 3 (USD danh nghĩa) một thùng vào năm 2025.