Tương lai là loại tài sản phổ biến nhất được sử dụng để bảo hiểm rủi ro. Nghiêm túc nói, rủi ro đầu tư không bao giờ có thể được loại bỏ hoàn toàn, nhưng tác động của nó có thể được giảm nhẹ hoặc thông qua. (Liên quan đến hướng dẫn bảo hiểm rủi ro của người mới bắt đầu) Việc bảo vệ những mối quan hệ trong tương lai giữa hai bên đã tồn tại hàng thập kỷ qua. Nông dân và người tiêu dùng đã từng đồng ý với nhau về giá các mặt hàng chủ lực như gạo và lúa mì cho ngày giao dịch tương lai. Các mặt hàng mềm mại như cà phê được biết là có hợp đồng trao đổi tiêu chuẩn giao dịch từ năm 1882.

AD:

Hãy xem xét một số ví dụ cơ bản của thị trường kỳ hạn, cũng như triển vọng và rủi ro trở lại.

Vì sự đơn giản, chúng ta giả sử một đơn vị hàng hóa, có thể là một giạ bắp, một lít nước cam, hoặc một tấn đường. Chúng ta hãy nhìn vào một nông dân mong muốn một đơn vị đậu tương sẽ sẵn sàng để bán trong vòng sáu tháng tới. Giá hiện tại của đậu nành là 10 USD / chiếc. Sau khi xem xét chi phí trồng và lợi nhuận kỳ vọng, ông muốn giá bán tối thiểu là 10 đô la. 1 lần cho mỗi đơn vị, một khi cây trồng đã sẵn sàng. Người nông dân quan ngại rằng lượng cung dư cung hoặc các yếu tố không kiểm soát khác có thể dẫn đến sự sụt giảm giá trong tương lai, điều này sẽ khiến anh ta mất mát.

AD:

Dưới đây là các thông số:

• Người nông dân dự kiến ​​bảo vệ giá (tối thiểu 10 $ 1).
• Bảo vệ là cần thiết trong một khoảng thời gian nhất định (sáu tháng).
• Số lượng được ấn định: người nông dân biết rằng anh ta sẽ sản xuất một đơn vị đậu tương trong khoảng thời gian nêu trên.
• Mục đích của ông là để phòng ngừa (loại bỏ rủi ro / mất mát), không suy đoán.

Hợp đồng tương lai, theo các thông số kỹ thuật của họ, phù hợp với các thông số trên:

AD:

• Chúng ta có thể mua / bán ngày hôm nay để ấn định một mức giá tương lai.
• Chúng nằm trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó chúng hết hạn.
• Số lượng hợp đồng tương lai là cố định.
• Họ cung cấp bảo hiểm rủi ro.

Giả sử một hợp đồng tương lai trên một đơn vị đậu tương với sáu tháng để hết hạn có mặt ngày hôm nay với giá 10 đô la. 1. Người nông dân có thể bán hợp đồng tương lai (bán ngắn) để có được sự bảo vệ cần thiết (khóa trong giá bán).

Cách thức hoạt động: Nhà sản xuất

Nếu giá đậu nành tăng lên 13 đô la trong thời gian 6 tháng, nông dân sẽ mất 2 đô la. 9 (giá bán-giá mua = $ 10. 1- $ 13) trên hợp đồng tương lai. Ông sẽ có thể bán sản phẩm cây trồng thực tế của mình với lãi suất thị trường là 13 USD, điều này sẽ dẫn đến giá bán ròng là 13- $ 2. 9 = 10 đô la. 1.

Nếu giá đậu nành vẫn ở mức 10 USD, nông dân sẽ được hưởng lợi từ hợp đồng tương lai ($ 10 1- $ 10 = $ 0. 1). Anh ấy sẽ bán đậu nành với giá 10 đô la, để lại giá bán ròng ở mức $ 10 + $ 0. 1 = 10 đô la. 1

Nếu giá giảm xuống còn 7 đô la. 5, nông dân sẽ được hưởng lợi từ hợp đồng tương lai ($ 10.1 - 7 đô la. 5 = 2 đô la. 6). Anh ta sẽ bán sản phẩm cây trồng của mình với giá 7 USD. 5, làm cho giá bán ròng của mình $ 10. 1 (7 $ 5 + $ 2. 6).

Trong cả ba trường hợp, nông dân có thể che chắn giá bán mong muốn của mình bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai. Sản lượng cây trồng thực tế được bán theo giá thị trường hiện có, nhưng sự biến động về giá được loại bỏ bởi hợp đồng tương lai.

Bảo hiểm rủi ro không phải là không có chi phí và rủi ro. Giả sử rằng trong trường hợp đầu tiên nêu trên, giá đạt đến 13 USD, nhưng nông dân không ký một hợp đồng tương lai. Ông sẽ được hưởng lợi từ việc bán với mức giá cao hơn là 13 đô la. Bởi vì vị thế tương lai, ông đã mất thêm $ 2. 9. Mặt khác, tình huống có thể tồi tệ hơn cho anh ta trong trường hợp thứ ba, khi anh ta bán với giá 7 đô la. 5. Nếu không có tương lai, ông sẽ phải chịu lỗ. Nhưng trong mọi trường hợp, anh ta có thể đạt được hàng rào mong muốn.

Cách thức hoạt động: Người tiêu dùng

Bây giờ giả sử một nhà sản xuất dầu đậu nành, những người cần một đơn vị đậu tương trong thời gian sáu tháng. Ông lo ngại rằng giá đậu nành có thể sẽ tăng lên trong tương lai gần. Anh ta có thể mua hợp đồng dầu đậu nành tương tự trong tương lai để khóa giá mua ở mức mong muốn của anh ta khoảng 10 đô la, nói rằng 10 đô la. 1.

Nếu giá đậu nành tăng lên 13 USD, người mua tương lai sẽ kiếm được $ 2. 9 (giá bán-giá mua = 13 $ - 10 $ 1) trên hợp đồng tương lai. Ông sẽ mua đậu tương yêu cầu với giá thị trường là 13 đô la, dẫn đến giá mua ròng là $ 13 + $ 2. 9 = - 10 đô la. 1 (âm tính ra dòng tiền ròng để mua).

Nếu giá của đậu nành vẫn ở mức 10 USD, người mua sẽ bị mất trong hợp đồng tương lai ($ 10 - $ 10. 1 = - $ 0. 1). Anh ta sẽ mua đậu tương yêu cầu ở mức 10 đô la, lấy giá mua ròng của anh ta - 10 đô la - 0 đô la. 1 = - 10 đô la. 1

Nếu giá giảm xuống còn 7 đô la. 5, người mua sẽ bị mất trong hợp đồng tương lai (7 $ 5 - $ 10 1 = - $ 2 6). Anh ta sẽ mua đậu tương yêu cầu với giá thị trường là 7 đô la. 5, lấy giá mua ròng của mình - 7 đô la. 5- $ 2. 6 = - 10 đô la. 1.

Trong cả ba trường hợp, nhà sản xuất dầu đậu nành có thể có được giá mua mong muốn của mình, bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai. Hiệu quả, sản phẩm cây trồng thực tế được mua ở mức giá thị trường hiện có. Sự biến động về giá cả được giảm nhẹ theo hợp đồng tương lai.

Rủi ro

Sử dụng cùng một hợp đồng tương lai với cùng giá cả, số lượng và thời hạn, các yêu cầu bảo hiểm rủi ro cho cả người trồng đậu nành (nhà sản xuất) và nhà sản xuất dầu đậu nành (người tiêu dùng) đều được đáp ứng. Cả hai đều có thể đảm bảo mức giá mong muốn của họ để mua / bán hàng hóa trong tương lai. Nguy cơ không vượt qua được bất cứ nơi đâu, nhưng đã được giảm bớt - một trong những đã bị mất trên tiềm năng lợi nhuận cao hơn tại các chi phí của người khác.

Cả hai bên đều có thể cùng thoả thuận với tập hợp các tham số đã định nghĩa này, dẫn đến một hợp đồng được tôn trọng trong tương lai (tạo thành một hợp đồng kỳ hạn). Giao dịch tương lai phù hợp với người mua / người bán, cho phép phát hiện giá cả và chuẩn hóa các hợp đồng trong khi loại bỏ rủi ro vỡ nợ của bên đối tác, vốn nổi bật trong các hợp đồng tương lai.

Thách thức

• Tiền nhuận bút là bắt buộc.
• Có thể có các yêu cầu đánh dấu thị trường hàng ngày.
• Sử dụng hợp đồng tương lai sẽ loại bỏ tiềm năng lợi nhuận cao hơn trong một số trường hợp (như đã nêu ở trên).Nó có thể dẫn đến các nhận thức khác nhau trong trường hợp của các tổ chức lớn, đặc biệt là các tổ chức có nhiều chủ sở hữu hoặc những người được liệt kê trên thị trường chứng khoán. Ví dụ, các cổ đông của một công ty đường có thể mong đợi lợi nhuận cao hơn do sự gia tăng giá đường trong quý vừa qua, nhưng có thể thất vọng khi kết quả hàng quý công bố cho thấy lợi nhuận bị hủy bỏ do các hợp đồng phòng ngừa rủi ro.
• Quy mô hợp đồng và các thông số kỹ thuật có thể không hoàn toàn phù hợp với yêu cầu bảo hiểm bảo hiểm. Chẳng hạn, một hợp đồng cà phê arabica tương lai sẽ bao gồm 37.500 pound cà phê, và có thể quá lớn hoặc không cân xứng để đáp ứng yêu cầu phòng ngừa rủi ro của một nhà sản xuất / tiêu dùng. Các hợp đồng nhỏ có quy mô nhỏ, nếu có, có thể được khám phá trong trường hợp này.
• Các hợp đồng tương lai chuẩn sẵn có thể không phải lúc nào cũng phù hợp với các đặc điểm hàng hoá vật lý, điều này có thể dẫn đến sự chênh lệch bảo đảm. Một nông dân đang trồng một loại cà phê khác nhau có thể không tìm thấy một hợp đồng tương lai bao hàm chất lượng của mình, buộc anh ta chỉ nhận các hợp đồng robusta hoặc arabica. Vào thời điểm hết hạn, giá bán thực tế của mình có thể khác với hàng rào có sẵn từ hợp đồng robusta hoặc arabica.
• Nếu thị trường kỳ hạn không hiệu quả và không được kiểm soát tốt, các nhà đầu cơ có thể chi phối và tác động mạnh tới giá giao kỳ hạn, dẫn tới sự chênh lệch giá khi nhập cảnh và xuất cảnh (hết hạn), mà làm đảo lộn các hàng rào.

Dòng dưới cùng

Với các lớp tài sản mới mở cửa thông qua trao đổi địa phương, quốc gia và quốc tế, việc bảo hiểm rủi ro hiện có thể cho bất cứ điều gì và mọi thứ. Các lựa chọn hàng hóa là một sự lựa chọn cho tương lai có thể được sử dụng để bảo hiểm rủi ro. Cần thận trọng khi đánh giá chứng khoán bảo hiểm rủi ro để đảm bảo họ đáp ứng được nhu cầu của bạn. Hãy nhớ rằng hedgers không nên lôi kéo bởi lợi ích đầu cơ. Khi bảo hiểm rủi ro, xem xét cẩn thận và tập trung có thể đạt được kết quả mong muốn.