Hoạt động kinh doanh nước cam đã trở nên phổ biến trên toàn cầu và khối lượng giao dịch tiếp tục tăng. Là một trong những loại nước trái cây phổ biến nhất thế giới, việc kinh doanh nước cam thu hút nhiều người tham gia thị trường bao gồm nông dân, cơ sở chế biến, nhà kho, nhà hoạch định thị trường và các nhà hoạch định chính sách. Nhiều công cụ tài chính, như tương lai và các lựa chọn, có sẵn để kinh doanh nước cam. Bài báo này thảo luận về các giao dịch quyền mua các hợp đồng cam da cam, các tình huống kinh doanh, thị trường kinh doanh nước cam và hồ sơ tham gia, rủi ro, phần thưởng, và các yếu tố quyết định ảnh hưởng như thế nào đối với việc kinh doanh nước cam ép. Các lựa chọn về nước cam trên sàn giao dịch tương lai ICE được lấy làm ví dụ được trích dẫn trong suốt bài báo.

Các hàng hoá mềm, bao gồm bông, ca cao, nước cam, cà phê, đường, hiện đang tìm kiếm vị trí trong danh mục đầu tư kinh doanh của những người tham gia thị trường tích cực như là một loại chứng khoán khác có thể giao dịch. Thiếu khả năng lưu kho và chế biến trước năm 1950 hạn chế nước ép cam với cái được gọi là hàng hóa tiêu dùng cùng ngày hoặc một mặt hàng dễ hư hỏng. Vào những năm 1950, ngành công nghiệp nước cam đã được cách mạng hóa bằng việc phát triển nước cam ép đông lạnh đông lạnh (FCOJ). Thông qua các công ty chế biến, đóng băng và hương liệu, nước cam đã trở thành thức uống trái cây ưa thích của thế giới và hàng hoá hiện nay.

Trong khi việc tiếp thị, chênh lệch và đầu cơ vẫn tiếp tục là tâm điểm của giao dịch, việc bảo hiểm rủi ro là mục đích chính mà nhiều sản phẩm tiếp tục được kích hoạt để kinh doanh trên các sàn giao dịch hàng đầu thế giới. Bảo hiểm rủi ro được thực hiện bởi các sản phẩm phái sinh như tương lai và các lựa chọn có thể được sử dụng hiệu quả bởi các nhà sản xuất cũng như người tiêu dùng để thực hiện quản lý rủi ro.

Hợp đồng quyền chọn

Orange

Nước ép trái cây là gì?

Trong giao dịch mua bán nước cam, tài sản cơ bản là một hợp đồng tương lai FCOJ-A. Một tương lai tiếp xúc như vậy là có giá trị 15, 000 pounds chất rắn nước cam ép đặc. Điều này có nghĩa là nếu một hợp đồng quyền chọn nước cam kết thúc trong tiền (ITM), người mua cam / gọi nước cam sẽ nhận được quyền tham gia vào hợp đồng tương lai cam / dài. Sau đó, anh ta có thể sử dụng hợp đồng tương lai để thực hiện một trong các hành động: mua bán (mua bán) hợp đồng tương lai, trao đổi hợp đồng cho nước cam ép cơ thể, hoặc lăn qua hợp đồng sang hợp đồng kỳ hạn tiếp theo.

Ví dụ về việc sử dụng

Orange

Nước ép trái cây để bảo vệ rủi ro Để đơn giản, tất cả các ví dụ dưới đây sử dụng một đơn vị nước cam ép đông lạnh. Các cam kết của cam hoặc nước cam đề cập đến một đơn vị nước cam ép đông lạnh. Tính toán thực tế được cung cấp trong các phần sau. Giả sử tháng Giêng và nước cam ép tập trung đông lạnh hiện đang giao dịch ở mức 135 cent / pound (giá giao ngay). Một nông dân da cam hy vọng vụ mùa của ông (1 đơn vị FCOJ, hay 15.000 cân Anh) sẽ sẵn sàng để bán vào tháng 6 (trong sáu tháng). Người nông dân đang lo lắng về sự sụt giảm giá cam trong tương lai gần, vì vậy anh ta muốn bảo đảm giá bán tối thiểu cam (khoảng 130 cent / pound) khi mùa vụ của anh ta đã sẵn sàng. Người nông dân đang tìm kiếm biện pháp phòng ngừa hoặc bảo vệ giá đối với vụ mùa. Để làm được điều này, anh ta có thể mua một hợp đồng quyền chọn cam cam.

Một quyền chọn bán sẽ cho người nông dân quyền bán tài sản cơ bản với giá bán (hoặc mức giá) được chỉ định trong một khung thời gian nhất định. Người nông dân da cam chọn lựa hợp đồng với giá đình công là 135 cent và hết hạn vào tháng 6, đó là khi vụ mùa của ông ta sẵn sàng. Ông trả trước một khoản phí bảo hiểm tùy chọn là 4 xu trên mỗi pound (4 xu X 15, 000 pounds = 600 đô la).

Việc mua quyền chọn bán sẽ cho người nông dân da cam quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, phải nắm giữ một vị trí ngắn trong hợp đồng tương lai của cam cam với giá định trước là 135 cent vào thời điểm hết hạn. Hợp đồng tương lai này sẽ cho anh ta quyền bán cam ở mức giá định định trước đó (135 xu / pound X 15, 000 pounds = 20, 2500 USD).

Nước cam ép Đặt tính toán tùy chọn lúc hết hạn

Nếu giá nước cam ép giảm xuống 110 cent / pound, nước cam ép dài sẽ được đưa vào sử dụng. Điều này có nghĩa là giá đình công cao hơn giá thị trường và do đó lựa chọn có giá trị. Người nông dân sẽ thực hiện lựa chọn. Người nông dân sẽ có được vị trí tương lai ngắn ở 135 cent. Anh ta sẽ kiếm được 25 cent / pound từ vị thế tương lai (135 cent / pound - 110 cent / pound = 25 cent / pound). Ông đã trả phí bảo hiểm trả trước 4 cent / pound lấy lợi nhuận ròng của mình lên 21 cent / pound. Anh ta có thể bán nước cam của mình với giá thị trường là 110 cent, lấy giá bán tổng cộng 110 + 21 = 131 cent / pound. Đối với hợp đồng 15.000 cân Anh, anh ta sẽ nhận được 15.000 vnđ 131 xu = 19.500 đô la.

Nếu giá nước cam ép xung quanh cùng mức (giả định là 133 xu) tại thời điểm hết hạn, tùy chọn sẽ được thực hiện. Ông sẽ nhận được hợp đồng kỳ hạn ngắn ở 135 cent và có thể thu được lãi suất ở mức 133 xu, đem lại lợi nhuận 2 cent. Ông sẽ bán cây cam của mình với giá thị trường là 133 xu. Bỏ 4 xu anh ta trả là premium option, giá bán ròng là 131 cent / pound (133 + 2 - 4 = 131 cent / pound). Đối với hợp đồng 15.000 cân Anh, anh ta sẽ nhận được $ 19.650.

• Nếu giá nước cam tăng lên 150 cent vào thời điểm hết hạn, tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị (vì giá hiện tại cao hơn giá thực hiện của quyền chọn bán). Người nông dân sẽ không thể thực hiện lựa chọn và sẽ không nhận được hợp đồng tương lai ngắn. Tuy nhiên, ông sẽ có thể bán cây cam với giá thị trường 150 cent / pound. Bỏ 4 cent anh ta trả là premium option, giá bán ròng của anh ta sẽ là 146 cent / pound (tốt hơn mức dự kiến ​​là 130 cent / pound).Đối với hợp đồng trị giá 15.000 bảng Anh, anh ta sẽ nhận được 21.900 đô la.
• Trong tất cả các tình huống có thể, việc sử dụng hợp đồng cam bán nước cam đã tạo cho người nông dân hai lợi ích. Rủi ro của ông bị hạn chế bởi sự sụt giảm với mức giá tối thiểu (131 cent), và ông có thể hưởng lợi từ những động thái tăng giá. Điều này đi kèm với chi phí của phí bảo hiểm tùy chọn là 4 cent / pound.
• Mặt khác, chúng ta hãy xem xét một bộ xử lý nước cam người phải mua một đơn vị nước cam ép đông lạnh tập trung trong sáu tháng. Giá hiện tại của một đơn vị FCOJ là 135 xu. Bộ vi xử lý quan ngại rằng giá cam có thể tăng, vì vậy ông muốn giới hạn mức giá mua của mình lên mức tối đa khoảng 140 cent / pound. Để đạt được mức giá bảo vệ, bộ vi xử lý có thể mua một lựa chọn gọi nước cam. Cô chọn một lựa chọn với mức giá đình công 135 cent và ngày hết hạn sáu tháng trong tương lai. Chi phí trả trước phí tùy chọn là 4. 5 xu cho mỗi pound (4. 5 xu X 15, 000 pounds = 675 đô la). Vào thời điểm hết hạn, tùy chọn cuộc gọi này, nếu có trong tiền, sẽ cho cô ấy quyền để có một vị trí tương lai của cam da dài mà cô ấy có thể vuông góc với tỷ giá thị trường hiện tại để khóa giá mua.

Cách tính Hạn mức Đặt cược của Orange Juice khi Hết Hạn:

Nếu giá nước cam ép giảm xuống 110 xu vào thời điểm hết hạn, tuỳ chọn sẽ hết hạn vô giá trị (vì giá hiện tại thấp hơn giá thực hiện cuộc gọi). Người mua sẽ không thể thực hiện lựa chọn và sẽ không nhận được hợp đồng tương lai dài. Tuy nhiên, cô ấy sẽ có thể mua cam với lãi suất thị trường là 110 cent / pound. Thêm 4.5 cent / pound mà cô trả cho phí bảo hiểm, giá mua ròng của cô ấy là 114. 5 cent / pound (tốt hơn mức dự kiến ​​là 140 cent / pound). Chi phí ròng của anh ta là 114. 5 xu 15, 000 pounds = 17, 175 USD.

Nếu giá của nước cam ở mức tương đương (nói ở mức 137 xu / pound) tại thời điểm hết hạn, thì tùy chọn sẽ được thực hiện (vì giá hiện tại cao hơn giá thực hiện cuộc gọi). Nhà sản xuất nước cam sẽ nhận được hợp đồng tương lai dài hạn ở mức 135 cent định trước và có thể thu hẹp khoảng 137 xu, đem lại lợi nhuận 2 cent / pound. Cô ấy sẽ mua cam cô với giá thị trường là 137 xu. Khấu trừ 4,5 xu mà cô đã trả là phí bảo hiểm tùy chọn, giá mua ròng là 134. 5 cent / pound (137 + 2 - 4. 5 = 134. 5 xu). Chi phí ròng của anh ta sẽ là 134. 5 xu 15.000 pounds = 20, 175 USD. Nếu giá nước cam tăng lên 150 cent / pound, thì lựa chọn gọi món cam cam dài sẽ đến trong tiền và sẽ được thực hiện. Người mua sẽ có được vị thế tương lai dài ở 135 cent. Cô ấy có thể định hình nó ở mức giá hợp nhất là 150 cent, như tăng (150-135) = 15 cent từ vị thế tương lai. Cô đã trả phí bảo hiểm trả trước 4,5 cent lợi nhuận ròng lên 10,5 cent / pound. Cô ấy có thể mua cam ở mức giá thị trường 150 cent, lấy giá mua tổng cộng là 139. 5 cent / pound (150 - 10. 5 = 139. 5 cent / pound).Chi phí ròng của anh ta là 139. 5 xu 15, 000 pounds = 20, 925.

• Trong trường hợp này, việc sử dụng các giải pháp nước cam cũng đảm bảo giá mua tối đa trong tất cả các kịch bản, với lợi ích là giá mua thấp hơn trường hợp giá thị trường sụt giảm. Bằng cách chi trả một phần chi phí theo hình thức bảo hiểm lựa chọn, nhà sản xuất và người tiêu dùng có thể bảo vệ hiệu quả những rủi ro giảm sút và vẫn giữ được lợi nhuận / tiềm năng tăng cao.
• Ngoài các phương án phòng ngừa rủi ro, các nhà đầu tư thường chủ động đặt cược vào các hợp đồng cam da để hưởng lợi từ việc thay đổi giá và cơ hội chiết khấu. Các nhà tiếp thị cũng có đóng góp quan trọng bằng cách cung cấp đủ thanh khoản và sự chênh lệch chặt chẽ trong thị trường quyền chọn.
• Các lựa chọn trái cây

Orange

Khác với Dầu giao sau tương lai như thế nào?

Lý tưởng hơn, tương lai hoặc các lựa chọn có thể được sử dụng để bảo hiểm rủi ro, đầu cơ, hoặc chênh lệch. Tuy nhiên, một lợi thế rõ ràng lâu dài có thể có qua tương lai là các vị trí lựa chọn dài không cần tiền ký quỹ hoặc một mark-to-market hàng ngày như tương lai. Sự tiện lợi này đi kèm với chi phí trả phí bảo hiểm không hoàn lại được thanh toán trước và dễ bị phân rã thời gian. Các lựa chọn ngắn đòi hỏi nguồn vốn gốc. Các lựa chọn dài hạn cũng hạn chế tổn thất (giới hạn đến phí bảo hiểm tùy chọn), trong khi tương lai có tiềm năng tổn thất không giới hạn trên cả vị trí dài và ngắn. Thông tin về thị trường và những người tham gia

Orange

Giao dịch mua trái cây

Giao dịch tương lai trong nước cam ép đông lạnh bắt đầu vào năm 1945 và được coi là một trong những lý do cho cam đang dùng một trong những điểm hàng đầu ở Hoa Kỳ cây trồng. Hiện tại, cam quýt đông lạnh tập trung các hợp đồng tương lai thương mại trên sàn giao dịch ICE. Việc giải quyết vật lý của một hợp đồng bằng 15.000 cân Anh chất rắn màu da cam được thực hiện thông qua việc phân phối trong trống hoặc xe tăng. Nước được phép xuất xứ cho cam là Hoa Kỳ, Braxin, Costa Rica và Mexico. Brazil đứng đầu danh sách các quốc gia sản xuất cam, tiếp theo là Hoa Kỳ. Hai quốc gia này là những thị trường có ảnh hưởng nhất để xác định giá cam quốc tế. Khoảng 98 phần trăm hoa cam của Hoa Kỳ đến từ Florida, nơi cây trồng dễ bị ảnh hưởng bởi các sự kiện thời tiết khắc nghiệt như bão hoặc những đợt lạnh bất ngờ có thể quét sạch vụ mùa của cả mùa. Sự tập trung của hầu hết cây trồng ở một địa điểm và khả năng của các sự kiện thời tiết cực đoan, cũng như các điều kiện tương tự tại Braxin, đã dẫn đến sự không chắc chắn cao và do đó có sự biến động cao về giá cam. Sự biến động này được phản ánh trong các định giá quyền chọn màu da cam. Đây là sơ đồ biến động của báo cáo trao đổi ICE (Nguồn: CRB-Infotech):

Sự biến động khác nhau dẫn tới độ biến động cao, làm cho các hợp đồng quyền chọn nước cam phù hợp với tỷ lệ thương mại. Tỷ lệ lây lan sử dụng các tùy chọn phù hợp với những thiết bị có độ biến động cao (ví dụ: mức biến động cao về sự biến động giữa ITM, ATM và các tùy chọn OTM).

ICE Exchange có các lựa chọn FCOJ A sẵn có để kinh doanh trên khắp các thành phố New York, London và Singapore, lý tưởng bao gồm tất cả các vị trí địa lý trên khắp Châu Á, Châu Âu và Hoa Kỳ trong suốt chu kỳ 24 giờ.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của cam và giá trị định giá cam:

Bất kỳ hàng hóa nông nghiệp nào chịu ảnh hưởng của thời tiết và bệnh tật. Cam cũng không ngoại lệ. Trên thực tế, phần lớn cam của nước cam được trồng ở hai địa điểm, Florida và Brazil. Điều này có nghĩa là một sự kiện thời tiết cực đoan hoặc bệnh tật ở một nơi có thể làm phiền hoặc thậm chí phá hủy một lượng lớn nguồn cung FCOJ toàn cầu. Cả hai nước đều bị ảnh hưởng bởi bão và băng giá và băng giá bất hợp lý. Brazil cũng chịu hạn hán từ tháng 5 đến tháng 6 và có thể ảnh hưởng đến vụ mùa cam. Những sự kiện thời tiết ảnh hưởng đến vụ mùa cam, ảnh hưởng đến giá FCOJ và giá tùy chọn.

Các nhà buôn bán trái cây cam phải chú ý đến mùa và dự báo thời tiết. Dự báo bão có thể dẫn đến tăng giá mạnh khi các thương nhân dự đoán thiệt hại cho vụ mùa cam. Một khi bão vượt qua, giá sẽ điều chỉnh để phản ánh thiệt hại thực tế của vụ mùa. Với dự đoán mùa đông đóng băng làm hỏng cây cam và giảm cung, giá cả thường tăng lên trong tháng mười một. Mức tăng giá này có thể đảo ngược trong tháng 12 và tháng 1 khi mức độ đóng băng bị hư hỏng trở nên rõ ràng. Báo cáo trao đổi ICE (Nguồn: CRB-Infotech) cung cấp minh hoạ dưới đây:

Thương nhân cũng nên biết cách thay đổi thói quen tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến giá nước cam. Sự gia tăng tiêu thụ ở các nước trồng cam đã làm giảm lượng cung xuất khẩu. Người tiêu dùng có thể ngừng xem nước cam như một thức uống cho sức khoẻ và chuyển sang các loại đồ uống khác, như đã xảy ra ở Hoa Kỳ. Việc giảm tiêu thụ có thể dẫn đến sự sụt giảm giá.

Các chính sách của chính phủ, luật lao động địa phương và phát triển thương mại quốc tế có thể ảnh hưởng đến sản xuất và cung cấp cam. Báo cáo nhu cầu và cung cấp nước cam và cam của Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ bao gồm các ước tính ở tất cả các vùng sản xuất cam ở Hoa Kỳ và ở nước ngoài. Các nhà cung cấp trái cam cũng nên theo dõi các tin tức liên quan đến việc kinh doanh nước ép cam từ các nhà cung cấp dữ liệu thị trường và tin tức phổ biến như Bloomberg.

Để mua bán nước cam, bạn cần một tài khoản giao dịch hàng hóa với các nhà môi giới có thẩm quyền, những người đã cho phép thành viên tham gia vào trao đổi tương ứng.

Hợp đồng tương lai cam da cam ICE # 1 (Mở) - 1 Năm | FindTheData

Dòng dưới cùng

Sự quan tâm cũng như các yêu cầu về đa dạng hóa đã dẫn tới các nhà kinh doanh vượt xa các lớp an ninh bình thường của cổ phiếu, trái phiếu, và các mặt hàng đồng bằng vanilla. Nước cam đã trở thành một mặt hàng mềm mại dễ biến động trong những năm gần đây, làm cho nó trở thành một tài sản kinh doanh có rủi ro cao. Ngoài các yếu tố trên có thể ảnh hưởng đến giá giao ngay, giao dịch quyền trồng cam cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cụ thể đối với các mô hình định giá quyền - giá thực hiện hoặc giá thực hiện, thời gian hết hạn, tỷ suất hoàn trả rủi ro (lãi suất) và biến động. Các nhà kinh doanh quyền lợi về nước cam cần phải biết những phụ thuộc này. Mua bán các giải pháp nước cam chỉ được khuyến cáo cho những thương nhân giàu kinh nghiệm có đủ kiến ​​thức về giao dịch quyền chọn.