Hoa Kỳ cung cấp một trong những môi trường kinh doanh tốt nhất trên thế giới để bắt đầu một quỹ phòng hộ. Riêng trong nửa đầu năm 2014, 39 công ty quỹ đầu tư mạo hiểm với ít nhất 50 triệu đô la tài sản được quản lý đã được thành lập và quản lý tổng cộng hơn 15 đô la. 3 tỷ đô la. Với sự tăng trưởng và phổ biến của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ, đây là các bước chung để thành lập một quỹ phòng hộ do U. S. ( Liên quan 7 Mẹo khởi động Quỹ Quản lý Quỹ Hedge Fund)

Quỹ Hedge là gì?

Thuật ngữ quỹ đầu tư mạo hiểm đề cập đến bất kỳ loại hình công ty đầu tư tư nhân nào đang hoạt động theo một số miễn trừ các yêu cầu đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. (Thật trớ trêu là các quỹ phòng hộ có thể sử dụng các chiến lược đầu tư không có gì liên quan đến bảo hiểm rủi ro). Với các miễn trừ này, dễ dàng hơn để bắt đầu một công ty quỹ đầu tư chứng khoán hơn là một công ty quản lý các lựa chọn đầu tư được điều chỉnh nhiều hơn như quỹ tương hỗ. Các hạn chế thư giãn đối với các quỹ phòng hộ đã giúp tăng cường sự phát triển của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ.

Các tài khoản của Công ty Hedge Fund Để bắt đầu một quỹ phòng hộ tại Hoa Kỳ, cần phải thành lập hai tổ chức kinh doanh. Tổ chức đầu tiên được tạo ra cho chính quỹ phòng hộ và tổ chức thứ hai được tạo ra cho người quản lý đầu tư của quỹ đầu cơ. Quỹ phòng hộ thường được thành lập dưới hình thức công ty hợp danh hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn. Để so sánh, người quản lý đầu tư có thể thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn, hoặc một số loại hình cơ cấu kinh doanh khác đáp ứng nhu cầu của người quản lý đầu tư. Trong nhiều trường hợp, các quỹ phòng hộ được hình thành dưới hình thức công ty hợp danh, trong đó cố vấn đầu tư đóng vai trò là đối tác chính, và một nhóm nhà đầu tư là một đối tác thứ yếu.

Liên lạc với thư ký của tiểu bang trong tiểu bang nơi bạn dự định kết hợp công ty của bạn để được hướng dẫn về các cấu trúc kinh doanh của quỹ phòng hộ. Bất kể vị trí thực tế của công ty, nhiều quỹ phòng hộ kết hợp với Delaware do luật phù hợp với kinh doanh. Tuy nhiên, các tiểu bang khác đã đưa ra các điều khoản thân thiện với kinh doanh để giúp làm cho các bang của họ cạnh tranh hơn với Delaware. Chọn trạng thái tốt nhất để kết hợp.

Một khi cơ cấu kinh doanh thích hợp đã được xác định cho công ty quỹ đầu tư mạo hiểm, hãy gọi quỹ và bắt đầu sử dụng tên để hoàn thành các thủ tục pháp lý cần thiết. Ngoài ra, công ty mới sẽ cần phải nộp đơn xin Số Nhận Dạng Doanh Nghiệp Liên Bang (FEIN) với Sở Thuế Vụ. Số FEIN có thể được lấy miễn phí bằng cách đăng ký trực tuyến thông qua trang web của IRS, hoặc điền vào mẫu SS-4 của IRS.Với thông tin này, hãy hoàn thành các điều khoản của nhà nước về thành lập. Ở Hoa Kỳ, các công ty có thể được hình thành trong một thời gian rất ngắn và với một lượng tiền nhỏ.

Viết Luật Quản trị Doanh nghiệp của Quỹ phòng hộ Hedge

Trong môi trường phòng hộ được quản lý nhiều hơn ngày nay, đại diện của công ty quỹ phòng hộ mới có thể sẽ muốn hoàn thành một loạt các tài liệu để tiến tới việc thành lập, đăng ký với US Securities và Ủy ban Giao dịch (SEC), và đăng ký với các cơ quan quản lý trong tình trạng thành lập. Mức độ tài liệu và tuân thủ quy định sẽ phụ thuộc vào loại hình chiến lược quỹ phòng hộ mà công ty dự định sử dụng. Tối thiểu luật pháp của công ty chứng khoán sẽ bao gồm một tuyên bố sứ mệnh, một cuốn hướng dẫn tuân thủ, một bộ quy tắc ứng xử đạo đức, một cuốn hướng dẫn về các thủ tục giám sát, và một thỏa thuận quản lý danh mục đầu tư của cố vấn.

Đăng ký Công ty làm tư vấn đầu tư

Để thành lập công ty hợp danh, công ty phải đăng ký làm tư vấn đầu tư. Làm điều này bằng cách truy cập vào trang web của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (IARD). Quá trình này là miễn phí và có thể được hoàn thành qua Internet.

Đăng ký các Đại diện của Công ty Quỹ phòng hộ Hedge như là một Cố vấn Đầu tư

Nếu quỹ phòng hộ sẽ hoạt động như một hoạt động liên tục, một số đại diện của nó có thể sẽ phải đăng ký như là một cố vấn đầu tư với U. S. Securities and Exchange Commission. SEC yêu cầu đăng ký như vậy nếu quỹ phòng hộ có từ 15 nhà đầu tư trở lên. Các đại diện có thể đăng ký làm tư vấn đầu tư bằng cách truy cập trang web của IARD. Các đại diện cũng có thể kiểm tra với thư ký của tiểu bang trong tình trạng hợp nhất để biết thêm thông tin.

Để đăng ký với tư cách là cố vấn đầu tư, các đại diện cần phải tham dự kỳ thi Điều 65 của Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính (FINRA) để kiểm tra kiến ​​thức của đại diện về luật và thực tiễn chứng khoán, cũng như hiểu biết của họ về đạo đức. Sau khi vượt qua kỳ thi, đại diện sẽ là một cố vấn đầu tư có giấy phép với nhà nước. Lệ phí tham gia kỳ thi FINRA Series 65 tương đối rẻ.

Đăng ký Hedge Fund Offering với SEC

Quỹ phòng hộ cũng sẽ phải đăng ký chào bán công ty hợp danh với SEC. Trong khi các công ty cung cấp chứng khoán và LLCs cung cấp thành viên, quan hệ đối tác hạn chế cung cấp lợi ích. Để đăng ký quỹ phòng hộ với SEC, hoàn thành mẫu SEC D trong mỗi tiểu bang trong đó sẽ có quỹ phòng hộ.

Tuân thủ các quy định về bảo vệ người tiêu dùng

Theo Đạo luật Cải cách Phố Wall và Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng Dodd-Frank năm 2010, các nhà quản lý quỹ phòng hộ sẽ phải tuân thủ các yêu cầu đăng ký và báo cáo. Tuy nhiên, nếu người quản lý có tài sản dưới quyền quản lý dưới 25 triệu đô la, người quản lý không đủ điều kiện để đăng ký SEC và phải xem xét các luật pháp của nhà nước nơi cố vấn để xác định các yêu cầu về đăng ký và cấp giấy phép.

Các cố vấn được đăng ký tại tiểu bang gia đình của họ có thể tránh đăng ký SEC cho tới khi họ đạt được 100 triệu đô la tài sản đang được quản lý. Một khi họ đạt đến mức này, các nhà quản lý quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ cần phải hoàn thành Mẫu ADV, có chứa thông tin cơ bản về chủ sở hữu và các chi nhánh của bên cố vấn, các hoạt động kinh doanh nhất định gây xung đột lợi ích với khách hàng, thông tin về quỹ tư nhân mà cố vấn quản lý, và thông tin kỷ luật về công ty và nhân viên của công ty.

Nếu người quản lý đăng ký với SEC như là một cố vấn đầu tư, đại diện sẽ cần hoàn thành SEC Form PF nếu quỹ phòng hộ có ít nhất 150 triệu đô la Mỹ trong tài sản quỹ tư nhân đang quản lý. Mẫu SEC PF là một tài liệu toàn diện sẽ mất một khoảng thời gian hợp lý để hoàn thành và yêu cầu một khoản phí cho việc nộp đơn.

Tiếp thị Quỹ phòng hộ cho các nhà đầu tư tiềm năng

Các quy tắc chi phối các hoạt động tiếp thị cho các quỹ phòng hộ đã thay đổi do Đạo luật JOBS khởi động Khởi nghiệp Doanh nghiệp của chúng tôi năm 2012. (

Liên quan

Bạn có thể đầu tư vào các quỹ phòng hộ không?) Do những thay đổi này, các nhà quản lý quỹ phòng hộ có tính linh hoạt hơn trong việc tiếp thị quỹ phòng hộ của họ cho các nhà đầu tư tiềm năng. Tại Hoa Kỳ, các quỹ phòng hộ có thể được bán trên thị trường hợp pháp cho các nhà đầu tư thỏa mãn các tiêu chuẩn tinh vi nhất định ( Quy tắc 506 (b), Luật Chứng khoán năm 1933 ). Ngoài ra, các quỹ phòng hộ có thể được bán cho công chúng, miễn là tất cả người mua là nhà đầu tư được công nhận và một số điều kiện khác được đáp ứng ( Quy tắc 506 (c), Luật Chứng khoán năm 1933 ). Tuy nhiên, ngoại trừ điều khoản chuyển tiếp hạn chế, SEC đã làm rõ rằng một công ty phát hành không thể dựa vào cả Quy tắc 506 (b) và Quy tắc 506 (c) trong cùng một đợt chào bán. Các quỹ phòng hộ cũng phải bao gồm một huyền thoại về hiệu quả mà quỹ không phải tuân theo Đạo luật Công ty Đầu tư, và nếu các tài liệu trưng cầu nói chung bao gồm dữ liệu hoạt động, quỹ phòng hộ được yêu cầu bao gồm các huyền thoại bổ sung và các thông tin liên quan đến dữ liệu đó. Sự phức tạp của việc thành lập một công ty quỹ đầu tư mạo hiểm phụ thuộc vào số nhà đầu tư đã đầu tư vào quỹ đầu tư mạo hiểm quỹ, số lượng tài sản đang quản lý và sự phức tạp của chiến lược quỹ phòng hộ cho các nhà đầu tư. Có một vài vòng và rào cản để thành lập một công ty quỹ phòng hộ ở Hoa Kỳ, nhưng điều này là dễ hiểu. Thách thức lớn hơn sẽ là tăng vốn đầu tư cần thiết để vận hành công ty quỹ phòng hộ như một hoạt động liên quan và tạo ra lợi nhuận đầu tư của quỹ đầu tư mạo hiểm vượt trội so với đại diện chuẩn của họ trên cơ sở ròng theo thời gian.