Đức gần đây đã tổ chức Hội nghị Bảo mật Munich tổ chức trong đó các chủ đề chính trong chương trình nghị sự bao gồm cuộc chiến ở Syria, cuộc khủng hoảng người tị nạn ở châu Âu và các vấn đề an ninh châu Âu. Mặc dù không chính thức dự kiến ​​vào hội nghị, các nhà lãnh đạo Liên minh châu Âu (EU) dự kiến ​​sẽ thảo luận không chính thức về khả năng dỡ bỏ các biện pháp trừng phạt đối với Nga, theo một nguồn tin cho hay. Thời báo Moscow. U. và EU áp dụng lệnh trừng phạt thương mại và đầu tư đối với Nga trong năm 2014 so với việc sát nhập bán đảo Crimea và hỗ trợ các lực lượng nổi dậy ở phía đông Ukraina.

Dòng chính thức của hội nghị an ninh; tuy nhiên, các biện pháp trừng phạt đang ở đây để ở lại. Washington Post cho biết Nga sẽ tiếp tục chịu các hình phạt cho tới khi nó và các phiến quân ủng hộ ở phía đông tuân thủ đầy đủ một thỏa thuận chính trị đã đạt được trong năm ngoái [2015] ở Minsk, thủ đô của Belarus. "

Các biện pháp trừng phạt có thực sự làm việc để thay đổi chính sách của Nga? Tháng 9 năm 2015, tờ USA Today báo cáo rằng chiến đấu ở miền đông Ukraine đã giảm đáng kể khi Nga ủng hộ các nhà hoạt động ly khai. Bài báo nói, "Nga dường như đang củng cố sự ủng hộ của các lực lượng ly khai ở các tỉnh ly khai của Ukraine là Donetsk và Luhansk. "John Herbst, cựu đại sứ Mỹ tại Ukraine, miêu tả cuộc chiến là" một bế tắc mà ủng hộ Ukraine. "

Theo thông báo của Bloomberg News vào tháng 11 năm 2015, "Tổng thống Nga Putin và các đối tác phương Tây của ông đã đồng ý vào tháng 10 năm 2015 để thu hồi vũ khí rút quân ở Ukraine, nơi có lệnh ngừng bắn mong manh giữa các chuyên gia - Phe nổi dậy của Nga và quân đội chính phủ đã được tổ chức từ tháng hai năm 2015. Tuy nhiên, USA Today nói rằng Nga vẫn còn 50.000 quân ở Ukraine.

Xử phạt tài chính

U. và EU áp dụng hai hình thức trừng phạt đối với Nga. Kế hoạch thứ nhất nhằm cắt giảm tài chính quốc tế cho các công ty Nga hoạt động trong các lĩnh vực chiến lược của nền kinh tế Nga như dầu lửa, ngân hàng và quốc phòng. Thứ hai là lệnh cấm nhập khẩu các thiết bị nhạy cảm về công nghệ như loại dùng để khám phá và khoan dầu. Các biện pháp chế tài tài chính dường như có hiệu quả, không có công ty nào trong danh sách trừng phạt phát hành nợ kể từ tháng 9 năm 2014. Bloomberg báo cáo rằng các nhà đầu tư đang tránh xa nợ của Nga nói chung, với các công ty chỉ bán USD4 tỷ Eurobonds vào năm 2015, kỷ lục doanh số bán nợ nước ngoài là 42 tỷ USD.

Bây giờ chính phủ Nga hy vọng sẽ tiếp cận các thị trường nợ quốc tế vì không có biện pháp trừng phạt tài chính đối với nhà nước Nga.Financial Times báo cáo rằng Nga có kế hoạch phát hành trái phiếu lần đầu tiên kể từ khi các lệnh trừng phạt được áp đặt. Bài báo nói rằng Nomura, một ngân hàng Nhật Bản, tin rằng việc phát hành trái phiếu có thể là một thách thức đối với chế độ trừng phạt của phương Tây vì nếu chủ quyền Nga có thể mượn tiền dài hạn thì không có gì ngăn cản nhà nước Nga lọc các quỹ xuống các công ty và ngân hàng bị trừng phạt. Điều này sẽ đi một chặng đường dài để nới lỏng vị trí tài chính của các thực thể Nga này.

Thời điểm phát hành trái phiếu này cũng rất quan trọng. Năm 2016 là một năm khá dễ dàng đối với kỳ hạn nợ của các công ty và ngân hàng Nga; bắt đầu năm 2017 và 2018 một bức tường trưởng thành của 72 tỷ đô la Mỹ đối với các công ty phát hành và chính phủ. Biểu đồ dưới đây từ Bloomberg cho thấy rủi ro tái cấp vốn bên ngoài đã tăng lên đáng kể vào năm 2017. Nếu các biện pháp trừng phạt vẫn còn hiệu lực, các công ty này và các ngân hàng sẽ không thể tái cấp vốn nợ này ở các thị trường vốn phía tây. Điều này có thể làm tăng gánh nặng cho các quỹ giàu có của Nga để đáp ứng sự cứu chuộc. Nếu chính phủ Nga có thể vay mượn thay mặt họ, tuy nhiên, nó sẽ làm giảm đáng kể áp lực đối với vị thế tài chính bên ngoài của Nga.

Xử phạt Thương mại

Ngoài các biện pháp trừng phạt tài chính, U. và EU cũng áp dụng hình phạt thương mại đối với các công ty của Nga. Hình thức xử phạt này có tính chất dài hạn và ngăn cản các công ty Nga nhập khẩu công nghệ cần thiết để thúc đẩy các ngành công nghiệp mũi nhọn như dầu khí. Đã có một vài giao dịch đáng chú ý đã bị ảnh hưởng bởi các hình thức trừng phạt này.

Tháng 3 năm 2015, Forbes đã đưa ra báo cáo rằng các biện pháp trừng phạt đối với công ty dầu mỏ Rosneft của Nga đã ngăn cản ExxonMobil (XOM) tham gia vào một liên doanh trị giá 720 triệu USD để khoan dầu tại biển Kara của Nga bất chấp việc phát hiện ra dầu mỏ. Hình thức xử phạt này sẽ có những tác động lâu dài cho ngành công nghiệp dầu mỏ của Nga, nhưng không làm chậm lại sản xuất trong ngắn hạn.

Tháng 8 năm 2015, Reuters báo cáo rằng chính phủ Hoa Kỳ đã đưa ra những biện pháp trừng phạt mới đối với Royal Dutch Shell và sự phát triển khí đốt tự nhiên của Gazprom trong khu vực Yuzhno-Kirinskoye trên đảo Sakhalin. Các biện pháp trừng phạt đặc biệt nghiêm cấm việc xuất khẩu, tái xuất và chuyển giao công nghệ và thiết bị cho hiện trường. Theo Reuters, Alfa Bank ở Moscow cho biết các biện pháp trừng phạt mới là một cuộc đình công nhằm mục đích làm chậm các dự án LNG của Gazprom ở châu Á.

Một nạn nhân đáng chú ý khác của lệnh trừng phạt là General Motors (GM). GM cho biết vào tháng 3 năm 2015 rằng hãng đã đóng cửa dây chuyền lắp ráp duy nhất tại Nga chỉ sau 7 năm hoạt động, giảm khoảng 4.000 công nhân, theo Forbes. Doanh số bán ô tô của GM đã giảm nhanh sau khi thực hiện các lệnh trừng phạt của Nga. Biểu đồ dưới đây cho thấy doanh số ô tô của GM tại Nga giảm 26. 7% trong năm 2014 và 64. 8% vào năm 2015. 2016 có thể sẽ là một năm tồi tệ cho GM tại Nga.

Đường đáy

Nga rất mong mỏi các biện pháp chế tài bị loại bỏ, và phương Tây dường như cởi mở với ý tưởng nếu thỏa thuận Minsk được đáp ứng đầy đủ.EU theo dõi các biện pháp trừng phạt mỗi sáu tháng một lần, trong khi các biện pháp của U.A vẫn giữ nguyên cho đến khi bãi bỏ, theo Bloomberg. Có thể tháng 6 năm 2016 có thể đánh dấu bước ngoặt mới khi các biện pháp trừng phạt của EU được xem xét tiếp theo. Trong khi đó, Nga sẽ cố gắng khai thác thị trường trái phiếu Eurobond trong năm nay và đã gửi yêu cầu tới 25 ngân hàng để làm việc này, theo FT. Nếu Nga có thể tiếp cận các thị trường vốn phương Tây, nó có thể là dấu hiệu của một sự trừng phạt lớn trong chế độ trừng phạt. Phản ứng của phương Tây có thể giống như biện pháp áp đặt cho Gazprom, với các biện pháp trừng phạt mới được thực hiện để ngăn cản chủ quyền tiếp cận thị trường vốn. Vì vậy, phát hành trái phiếu của Nga là một trong những quan trọng để xem để có được một cảm giác nơi chế độ trừng phạt sẽ tiếp theo.