a:

Vị trí riêng lẻ là phương thức phổ biến để huy động vốn kinh doanh thông qua việc chào bán cổ phiếu vốn cổ phần. Các vị trí riêng có thể được thực hiện bởi các công ty tư nhân muốn mua vài nhà đầu tư chọn lọc hoặc các công ty đại chúng như là một cổ phiếu thứ cấp chào bán. Khi một công ty niêm yết phát hành riêng lẻ, các cổ đông hiện tại thường duy trì ít nhất một khoản lỗ ngắn hạn do sự pha loãng cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, các cổ đông có thể thấy lợi ích lâu dài nếu công ty có thể đầu tư thêm vốn có được và cuối cùng tăng doanh thu và lợi nhuận.

AD:

Vị trí riêng tư là vấn đề cổ phiếu hoặc cho cá nhân hoặc tổ chức công ty, hoặc cho một nhóm nhỏ các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư thường tham gia vào các vấn đề phát hành riêng lẻ là các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như các ngân hàng hoặc quỹ hưu trí, hoặc các cá nhân giàu có. Đối với một nhà đầu tư cá nhân tham gia chào bán riêng lẻ, ông phải là một nhà đầu tư được công nhận theo quy định của Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán. Yêu cầu này thường được đáp ứng bằng cách có giá trị ròng vượt quá 1 triệu đô la hoặc thu nhập hàng năm vượt quá $ 200,000. Nếu công ty tiến hành vị trí riêng tư là một công ty tư nhân, thì việc chào bán vị trí riêng lẻ sẽ không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu bởi vì không có cổ phiếu có sẵn.

Với một công ty đại chúng, tỷ lệ cổ phần sở hữu cổ phần của các cổ đông hiện hữu trước khi phát hành riêng lẻ bị pha loãng bởi đợt phát hành thêm cổ phiếu thứ cấp vì nó làm tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Mức pha loãng tương ứng với quy mô của đợt chào bán riêng lẻ. Ví dụ: nếu có 1 triệu cổ phiếu của một cổ phiếu của công ty trước khi chào bán 100.000 cổ phiếu riêng lẻ thì việc niêm yết riêng lẻ sẽ khiến cổ đông hiện hữu có ít hơn 10% lợi ích trong công ty. Tuy nhiên, nếu công ty chào bán thêm 1 triệu cổ phiếu thông qua vị trí riêng, sẽ làm giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu xuống 50%.

AD:

Sự pha loãng cổ phiếu thường dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu tương ứng, ít nhất là trong thời gian gần. Tác động của việc chào bán vị trí riêng lên giá cổ phiếu cũng tương tự như hiệu quả của một công ty thực hiện việc chia cổ phiếu. Tác động lâu dài đến giá cổ phiếu ít nhiều là chắc chắn và phụ thuộc vào mức độ hiệu quả của việc sử dụng nguồn vốn huy động từ vị trí riêng. Một yếu tố quan trọng trong việc xác định giá cổ phiếu dài hạn là lý do của công ty cho vị trí riêng. Nếu công ty gần như bị mất khả năng thanh toán và đã đặt vị trí riêng lẻ như một phương tiện để tránh phá sản, thì đó không phải là điều tốt cho các cổ đông của công ty.

Tuy nhiên, nếu động lực cho vị trí riêng lẻ là một tình huống trong đó công ty thấy có cơ hội phát triển nhanh chóng mà chỉ đơn giản yêu cầu tài trợ thêm, sau đó cuối cùng lợi nhuận tăng thêm từ việc mở rộng của công ty có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn đáng kể. Một động lực khác có thể để làm một vị trí riêng có thể là công ty không thể thu hút được một lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức hoặc bán lẻ vì khu vực thị trường của công ty hiện đang được coi là không hấp dẫn hoặc bởi vì có ít nhà phân tích bao gồm, và do đó công khai, công ty.