a:

Beta là một thước đo thống kê về tính bất ổn của một cổ phiếu so với toàn bộ thị trường. Nó thường được sử dụng như cả một thước đo của rủi ro hệ thống và một biện pháp thực hiện. Thị trường được mô tả là có phiên bản beta là 1. Bản beta cho một cổ phiếu mô tả giá của cổ phiếu so với thị trường. Nếu một cổ phiếu có phiên bản beta trên 1, nó dễ bay hơi hơn thị trường tổng thể. Ví dụ: nếu tài sản có phiên bản beta là 1. 3, về mặt lý thuyết sự biến động 30% về mặt lý thuyết hơn thị trường. Các cổ phiếu nói chung có một phiên bản beta tích cực vì chúng có liên quan đến thị trường.

Nếu phiên bản beta dưới 1, cổ phiếu hoặc có độ biến động thấp hơn thị trường hoặc nó là một tài sản dễ bay hơi, có sự biến động giá không có tương quan cao với toàn bộ thị trường. Giá của tín phiếu kho bạc (T-hóa đơn) có một phiên bản beta thấp hơn 1 vì nó không di chuyển nhiều trong mối quan hệ với toàn bộ thị trường. Nhiều người cho rằng cổ phiếu trong ngành tiện ích có ít hơn 1 betas vì chúng không dễ bay hơi. Vàng, mặt khác, là khá dễ bay hơi nhưng có lúc đã có một xu hướng di chuyển ngược với thị trường. Các cổ phiếu có tỷ suất thấp có ít biến động không mang nhiều rủi ro, nhưng thường cung cấp ít cơ hội cho lợi nhuận cao hơn.

Hệ số bêta được tính bằng cách chia các hiệp phương sai cho lợi tức của cổ phiếu so với lợi tức thị trường bởi sự khác biệt của thị trường. Beta được sử dụng trong việc tính toán mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Mô hình này tính lợi tức yêu cầu cho một tài sản so với rủi ro của nó. Lợi nhuận yêu cầu được tính bằng cách lấy tỷ lệ không có rủi ro cộng với phí bảo hiểm rủi ro. Phí bảo hiểm rủi ro được tìm thấy bằng cách lấy lợi tức thị trường trừ đi mức không có rủi ro và nhân nó bằng bản beta.

AD:

Thị trường để đo beta thường được thể hiện bằng một chỉ số chứng khoán. Chỉ số chứng khoán được sử dụng phổ biến nhất là S & P 500. Chỉ số S & P 500 được sử dụng làm thước đo vì số cổ phiếu vốn hóa lớn có trong chỉ số cũng như số lượng lớn các ngành. Trung bình ngành công nghiệp Dow Jones trước đây cũng là thước đo chính của thị trường, nhưng nó đã không được ưu vì nó chỉ bao gồm 30 công ty và rất hạn chế về bề rộng của nó.

Beta là một khái niệm quan trọng cho việc phân tích các quỹ phòng hộ. Nó có thể cho thấy mối quan hệ giữa lợi nhuận của quỹ phòng hộ và lợi nhuận của thị trường. Beta có thể cho thấy mức độ rủi ro của quỹ trong các lớp tài sản nhất định và có thể được sử dụng để đo lường các điểm chuẩn khác, chẳng hạn như thu nhập cố định hoặc thậm chí là các chỉ số quỹ phòng hộ. Biện pháp này có thể giúp nhà đầu tư xác định số vốn cần phân bổ cho một quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc liệu họ có tốt hơn trong việc giữ mức độ rủi ro trong thị trường cổ phiếu hay thậm chí bằng tiền mặt.