a:

Warren Buffett đầu tư sử dụng cách tiếp cận định tính và tập trung hơn Benjamin Graham đã làm. Graham ưa thích tìm kiếm các công ty có mức giá thấp, trung bình và đa dạng hóa các cổ phần của mình trong số đó; Buffett ủng hộ các doanh nghiệp có chất lượng có định giá hợp lý và khả năng tăng trưởng lớn. Buffett đã tự gọi mình là "85% Graham", làm cho bất kỳ sự khác biệt giữa hai không quan trọng khi so sánh với toàn bộ. Cả hai người đàn ông nổi tiếng đều ủng hộ một phong cách cổ điển mà tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của công ty và cách tiếp cận "ở lại theo hướng".

Buffett đã từng nói trong một cuộc phỏng vấn rằng cuốn sách của Graham, "The Intelligent Investor", đã thay đổi cuộc đời của ông và đưa ông đi đúng con đường. Buffett đã đề cập đến lý thuyết của Graham về đầu tư giá trị và đưa một hình thức phân tích chuyên nghiệp vào thị trường đầu tư.

Graham thường được gọi là "Dean of Wall Street" và là cha đẻ của đầu tư giá trị. Một trong những người tiên phong quan trọng nhất của phân tích an ninh tài chính, Graham đã có ảnh hưởng đến mức ông đã giúp soạn thảo Luật Chứng khoán năm 1933. Ông đã bảo vệ ý tưởng rằng nhà đầu tư nên nhìn vào thị trường như thể nó là một thực thể thực sự và là đối tác kinh doanh tiềm năng - Graham gọi thực thể này là "Mr. Market" - đôi khi đòi hỏi quá nhiều hoặc quá ít tiền để mua.

Graham đã viết "Nhà đầu tư thông minh" vào năm 1949 để hướng dẫn cho nhà đầu tư thông thường. Cuốn sách đã bảo vệ ý tưởng mua các chứng khoán có rủi ro thấp theo một cách toán học rất đa dạng. Graham ưa thích phân tích cơ bản và tìm ra sự khác biệt giữa giá mua của cổ phiếu và giá trị nội tại.

Thật khó để tóm tắt tất cả các lý thuyết của Graham đầy đủ, nhưng có một số khái niệm chính cần chỉ ra. Ông tin rằng giá cổ phiếu thường sai do sự biến động giá cả bất hợp lý và quá mức (cả tăng và giảm). Graham nói, các nhà đầu tư thông minh cần phải giữ vững nguyên tắc và không theo đám đông.

Benjamin Graham dựa vào các phương pháp định lượng đến mức lớn hơn nhiều so với Buffett, người dành thời gian thực sự thăm các công ty, nói chuyện với quản lý và hiểu rõ mô hình kinh doanh. Qua đó, Graham đầu tư nhiều hơn và thoải mái hơn cho nhiều công ty nhỏ hơn Buffett.

Hãy xem xét một phép so sánh bóng chày: Graham đã lo lắng về việc đi trên căn cứ và đánh đu ở những khoảng sân tốt, trong khi Buffett thích chờ đợi những cú ném ở sân nhà. Nhiều người đã cho rằng Buffett có một món quà tự nhiên cho thời gian mà không thể được nhân rộng, trong khi phương pháp của Graham lại thân thiện hơn với các nhà đầu tư trung bình.

Tại cốt lõi của nó, đầu tư giá trị là xác định các cổ phiếu bị đa số người tham gia thị trường đánh giá thấp và tận dụng được sự khác biệt giữa giá trị bản chất và giá mua. Buffett và Graham đã xây dựng những trứng tổ cá nhân to lớn và đạt được sự nổi tiếng thông qua khái niệm này. Những điểm khác biệt chính nằm ở việc làm thế nào để đặt giá trị nội tại, khi nào cần có cơ hội và làm thế nào để đi sâu vào một công ty có tiềm năng.