Khi kiến ​​thức của bạn về đặt và cuộc gọi tăng lên, bạn sẽ muốn xem xét các chiến lược kinh doanh có thể được sử dụng để kiếm tiền trong thị trường lựa chọn. Một trong số đó là mua các lựa chọn mua bán và sau đó bán hoặc thực hiện chúng để kiếm lợi nhuận.

Bao gồm một cuộc gọi là hành động bán các cuộc gọi cho ai đó trên thị trường để đổi lấy khoản phí bảo hiểm tùy chọn. Khi bạn mua một cuộc gọi, bạn sẽ phải trả phí bảo hiểm tùy chọn để đổi lấy quyền (nhưng không phải là nghĩa vụ) để mua cổ phiếu ở một mức giá cố định vào một ngày hết hạn nhất định. (Nếu bạn cần chải lên những điều cơ bản về giao dịch quyền mua bán, xin vui lòng xem Hướng dẫn Cơ bản Hướng dẫn .)

Giao dịch buôn bán: Is It My Calling?
Quan niệm sai lầm phổ biến rằng hơn 90% tất cả các lựa chọn hết hạn vô giá trị sợ hãi rất nhiều nhà đầu tư. Họ tin rằng thống kê không chính xác và sau đó kết luận rằng, nếu họ mua các tùy chọn, họ sẽ mất tiền 90% thời gian! Điều này hoàn toàn sai. Trên thực tế, theo CBOE, khoảng 30% lựa chọn hết hạn vô giá trị, trong khi 10% được thực hiện và 60% khác được bán ra hoặc đóng bằng cách tạo ra một vị trí bù đắp.

Trọng tâm của bài viết này là kỹ thuật mua các cuộc gọi và sau đó bán chúng hoặc thực hiện chúng vì lợi nhuận. Chúng tôi sẽ không cân nhắc việc bán các cuộc gọi và sau đó mua lại với giá rẻ hơn - đây được gọi là cuộc gọi thường trực và là một chủ đề cao cấp hơn. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc Gọi điện khiêu dâm hoặc Hạn chế hoặc Go Naked, Đó là Câu hỏi .).

Trong bài này, thuật ngữ "các cuộc gọi thương mại" có nghĩa là mua một cuộc gọi và sau đó đóng lại vị trí đó - chiến lược như vậy được gọi là "đi lâu dài" trong một cuộc gọi. (Để tìm hiểu thêm về việc kiếm tiền kéo dài, đặt giá Giá giảm xuống )

Ý tưởng cơ bản
Lý do cơ bản để mua các cuộc gọi là bạn đang lạc quan về cổ phiếu. Tại sao bạn không thể mua cổ phiếu và không lo lắng về các lựa chọn? Rốt lại, cổ phiếu không bao giờ hết hạn - bạn có thể nắm giữ cổ phiếu mãi mãi - trong khi lựa chọn làm. Vì vậy, tại sao hãy xem xét một khoản đầu tư có một ngày hết hạn? Lý do rất đơn giản: đòn bẩy.

Hãy xem xét ví dụ sau: giao dịch cổ phiếu XYZ với giá $ 50. Cuộc gọi $ 50 XYZ hết hạn trong một tháng giao dịch với $ 3. Bạn có muốn mua 100 cổ phần của XYZ với giá 5.000 USD hoặc mua một lần gọi với giá 300 USD (3 x 100 cổ phiếu)? Một điều quan trọng cần xem xét là mức hoàn trả dựa trên giá đóng cửa một tháng kể từ ngày hôm nay. Ví dụ, ví dụ, LEAPS hết hạn hơn một năm nữa.) Chúng ta hãy nhìn vào một minh họa đồ họa mà bạn chọn:

Như bạn thấy từ biểu đồ, phần thưởng cho mỗi khoản đầu tư là khác nhau. Trong khi mua cổ phiếu sẽ cần một khoản đầu tư $ 5 000, bạn có thể, với một lựa chọn, kiểm soát một số cổ phiếu bằng nhau chỉ với 300 $.Bạn cũng sẽ lưu ý rằng điểm hòa vốn trên thị trường chứng khoán là 50 đô la mỗi cổ phần, trong khi lợi nhuận thậm chí là trên 53 đô la một cổ phần (bỏ qua tất cả các khoản hoa hồng).

Tuy nhiên, điểm quan trọng là trong khi cả hai đầu tư đều có xu hướng tăng không hạn chế trong tháng tới, thiệt hại về các quyền chọn được giới hạn ở mức 300 đô la, trong khi các khoản lỗ tiềm năng trên cổ phiếu có thể lên đến 5 ngàn đô la. việc mua một lựa chọn gọi cho bạn quyền lợi nhưng không phải là nghĩa vụ phải mua cổ phiếu, do đó tổn thất lớn nhất của bạn là phí bảo hiểm bạn đã trả.

Kết thúc vị trí
Bạn có thể đóng vị trí cuộc gọi của bạn bằng cách bán lại cuộc gọi trở lại thị trường hoặc bằng cách thực hiện các cuộc gọi được thực hiện, trong trường hợp đó bạn sẽ phải giao tiền cho người bán cho bạn cuộc gọi. Nói rằng trong ví dụ của chúng tôi, cổ phiếu đã ở mức $ 55 gần hết hạn. Bạn có thể bán cuộc gọi của bạn với giá khoảng 500 đô la (5 x 100 cổ phiếu), sẽ cho bạn lợi nhuận ròng là 200 đô la (500 đô la trừ phí bảo hiểm 300 đô la). Ngoài ra, bạn có thể thực hiện các cuộc gọi, trong trường hợp đó bạn phải trả 5 000 đô la (50 đô la x 100 cổ phần) và người bán cho bạn cuộc gọi sẽ phát hành cổ phần. Với cách tiếp cận này, lợi nhuận của bạn cũng sẽ là $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200). Lưu ý rằng khoản hoàn trả từ việc thực hiện hoặc bán cuộc gọi giống hệt nhau: một khoản ròng là 200 đô la.

Kết luận
Các cuộc gọi thương mại có thể là một cách tuyệt vời để tăng mức độ tiếp xúc của bạn với một cổ phiếu nhất định mà không phải buộc nhiều tiền. Bởi vì các lựa chọn cho phép bạn kiểm soát một lượng lớn cổ phiếu với vốn tương đối ít, chúng được sử dụng rộng rãi bởi các quỹ lẫn nhau và các nhà đầu tư lớn. Như bạn thấy, các cuộc gọi thương mại có thể được sử dụng hiệu quả để tăng lợi nhuận của một danh mục chứng khoán.