Nhiều thương nhân nghĩ đến một vị thế trong các lựa chọn cổ phiếu như một cổ phiếu thay thế có đòn bẩy cao hơn và vốn ít đòi hỏi hơn. Sau khi tất cả, các tùy chọn có thể được sử dụng để đặt cược vào sự chỉ đạo của giá cổ phiếu, giống như cổ phiếu của chính nó. Tuy nhiên, các lựa chọn có các đặc tính khác nhau so với cổ phiếu, và có rất nhiều thuật ngữ bắt đầu từ các nhà cung cấp tùy chọn phải học.

[Bạn có thể tìm hiểu các khái niệm cơ bản về các lựa chọn dưới đây và để có trải nghiệm sâu hơn, Khóa Tuỳ chọn của Học viện Đầu tư sẽ dạy bạn thêm các lựa chọn vào kế hoạch kinh doanh của bạn. Các khoá đào tạo và lớp học chuyên nghiệp dựa trên video của chúng tôi có thể giúp bất kỳ nhà kinh doanh nào chuyển từ người mới bắt đầu sang nâng cao và sẵn sàng để tham gia vào thị trường lựa chọn.]

Tùy chọn 101
Hai loại tùy chọn là các cuộc gọi và đặt. Khi bạn mua một lựa chọn gọi, bạn có quyền nhưng không phải là nghĩa vụ phải mua một cổ phiếu ở giá đình công bất cứ lúc nào trước khi hết hạn. Khi bạn mua một quyền chọn bán, bạn có quyền nhưng không phải là nghĩa vụ phải bán cổ phiếu theo giá thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn.

Một sự khác biệt quan trọng giữa cổ phiếu và quyền chọn là cổ phiếu cho bạn một phần nhỏ quyền sở hữu trong công ty, trong khi các lựa chọn chỉ là những hợp đồng cho bạn quyền mua hoặc bán cổ phiếu ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể. Điều quan trọng cần nhớ là luôn có hai bên cho mỗi giao dịch tùy chọn: người mua và người bán. Vì vậy, đối với mỗi cuộc gọi hoặc chọn mua mua, luôn có người khác bán nó.

Khi cá nhân bán các lựa chọn, họ có hiệu quả tạo ra một bảo mật mà không tồn tại trước đây. Đây được gọi là viết một lựa chọn và giải thích một trong những nguồn chính của các lựa chọn, vì không phải công ty liên kết cũng không phải lựa chọn các tùy chọn trao đổi lựa chọn. Khi bạn viết một cuộc gọi, bạn có thể có nghĩa vụ phải bán cổ phiếu theo giá thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Khi bạn viết bản chào, bạn có thể phải mua cổ phiếu theo giá thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi hết hạn.

Các cổ phiếu giao dịch có thể được so sánh với cờ bạc trong một sòng bạc, nơi mà bạn đang đánh cược ngôi nhà, vì vậy nếu tất cả các khách hàng có một chuỗi may mắn đáng kinh ngạc, tất cả họ đều có thể giành chiến thắng.

Tùy chọn giao dịch giống như cá cược tại ngựa ở đường đua. Ở đó họ sử dụng parimutuel betting, theo đó mỗi người cược vào tất cả những người khác ở đó. Theo dõi đơn giản chỉ cần có một cắt nhỏ để cung cấp các cơ sở. Vì vậy, các lựa chọn giao dịch, giống như bài hát ngựa, là một trò chơi không tổng. Quyền lợi của người mua lựa chọn là sự mất mát của bên bán lựa chọn và ngược lại: bất kỳ biểu đồ hoàn trả nào cho mua hàng tùy chọn phải là hình ảnh phản chiếu của biểu đồ hoàn trả của người bán.

Giá tùy chọn

Giá của một option được gọi là phí bảo hiểm. Người mua của một lựa chọn không thể bị mất nhiều hơn phí bảo hiểm ban đầu trả cho hợp đồng, cho dù điều gì xảy ra với an ninh cơ bản.Vì vậy, rủi ro cho người mua không bao giờ nhiều hơn số tiền trả cho các tùy chọn. Mặt khác, tiềm năng lợi nhuận về mặt lý thuyết là không giới hạn.
Đổi lại phí bảo hiểm nhận được từ người mua, người bán một lựa chọn giả định rủi ro phải giao hàng (nếu là một lựa chọn gọi) hoặc nhận giao hàng (nếu là một quyền chọn bán) cổ phần của cổ phiếu. Trừ khi tùy chọn này được bảo vệ bởi một lựa chọn khác hoặc một vị trí trong cổ phiếu tiềm ẩn, sự mất mát của người bán có thể được mở, có nghĩa là người bán có thể mất nhiều hơn so với phí bảo hiểm ban đầu nhận được.

Các loại Lựa chọn

Bạn nên lưu ý rằng có hai kiểu lựa chọn cơ bản: Mỹ và Châu Âu. Một kiểu Mỹ, hay kiểu Mỹ, có thể được thực hiện bất cứ lúc nào giữa ngày mua và ngày hết hạn. Hầu hết các lựa chọn giao dịch mua bán là kiểu Mỹ và tất cả các lựa chọn cổ phiếu là phong cách Mỹ. Tùy chọn Châu Âu hoặc Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn. Nhiều lựa chọn chỉ số là phong cách châu Âu.
Khi giá đình công của một lựa chọn gọi cao hơn mức giá hiện tại của cổ phiếu, cuộc gọi sẽ hết tiền; khi giá đình công thấp hơn giá của cổ phiếu đó là tiền. Đưa ra các lựa chọn là hoàn toàn ngược lại, không phải là tiền khi giá đình công thấp hơn giá cổ phiếu và bằng tiền khi giá đình công cao hơn giá cổ phiếu.

Lưu ý rằng các tùy chọn không có ở bất kỳ mức giá nào. Các lựa chọn cổ phiếu thường được giao dịch với giá đình công trong khoảng 2 đô la. 50 đến 30 đô la và trong khoảng 5 đô la trên đó. Ngoài ra, chỉ có giá đình công trong phạm vi hợp lý xung quanh giá cổ phiếu hiện tại nói chung là giao dịch. Các lựa chọn trong và ngoài tiền có thể không có sẵn.

Tất cả các lựa chọn cổ phiếu sẽ hết hạn vào một ngày nhất định, được gọi là ngày hết hạn. Đối với các lựa chọn thông thường, có thể lên đến chín tháng kể từ ngày các lựa chọn được liệt kê lần đầu tiên để giao dịch. Các hợp đồng dài hạn, được gọi là LEAPS, cũng có sẵn trên nhiều cổ phiếu, và có thể có ngày hết hạn đến ba năm kể từ ngày niêm yết.

Các tùy chọn chính thức hết hạn vào thứ 7 sau ngày thứ 6 thứ 3 của tháng hết hạn Tuy nhiên, trong thực tế, điều đó có nghĩa là quyền chọn sẽ hết hạn vào Thứ 6 tuần thứ ba, vì người môi giới của bạn sẽ không có mặt vào thứ bảy và tất cả các sàn giao dịch đều đóng cửa. Các thỏa thuận môi giới-người-môi giới thực sự được thực hiện vào thứ bảy.

Không giống như cổ phần của cổ phiếu, có thời hạn thanh toán ba ngày, các lựa chọn giải quyết vào ngày hôm sau. Để giải quyết vào ngày hết hạn (thứ bảy), bạn phải thực hiện hoặc mua bán tuỳ chọn vào cuối ngày hôm thứ Sáu.

Dòng dưới cùng

Hầu hết các nhà đầu tư lựa chọn các lựa chọn như là một phần của chiến lược lớn hơn dựa trên sự lựa chọn của cổ phiếu, nhưng vì các lựa chọn giao dịch rất khác với cổ phiếu giao dịch, các nhà đầu tư nên dành thời gian để hiểu thuật ngữ và khái niệm các lựa chọn trước khi giao dịch.