Vốn đầu tư mạo hiểm đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế của chúng ta. Nó cho phép mọi người có ý tưởng - một số tốt, xấu và hiếm hoi - để cố gắng biến chúng thành một doanh nghiệp thực sự cung cấp một sản phẩm hoặc dịch vụ mới cho người tiêu dùng. Tốt nhất là vốn liên doanh là bàn tay giúp đỡ để bắt đầu để đạt được tiềm năng đầy đủ. Khi tồi tệ nhất, nó có thể là một con sói tà, sớm biến các công ty không ổn định cho một lợi nhuận nhanh chóng. Trong bài báo này, chúng ta sẽ nhìn vào cha đẻ của vốn đầu tư mạo hiểm, Georges Doriot, và vai trò mà ông nghĩ rằng nó sẽ được chơi trên thị trường, cũng như những gì nó trở thành. (Tìm hiểu cách các công ty VC làm cho thị trường đi vòng quanh, và vòng quanh, và vòng. Đọc Rót tiền trong chu kỳ vốn liên doanh .)
Georges Doriot sinh năm 1899 tại Pháp. Năm 1921, ông rời U. S. để học kinh doanh. Doriot học ở Harvard và sau đó trở thành một trong những giáo sư phổ biến nhất của nó. Đó là Thế chiến II, tuy nhiên, có thể đặt Doriot lên đường hướng tới việc thành lập quỹ mạo hiểm hiện đại.Doriot phục vụ như một phi chiến đấu với các lực lượng Mỹ trong vai trò R & D. Ông chịu trách nhiệm tìm kiếm các phương pháp khoa học để cải thiện tình hình chiến đấu của quân đội và công việc của ông bao phủ việc sản xuất và phân phối tất cả mọi thứ từ khởi động đến khẩu phần cho đồng phục chống thấm. Những nỗ lực không mệt mỏi của Doriot đã giúp ông được thăng cấp tướng, và sau đó ông được biệt danh là "Tướng" - cả về vị trí chiến tranh và các chiến thuật chiến thuật sau này của ông trong lĩnh vực kinh doanh. Doriot được chọn vào năm 1946 để đứng đầu Tổng công ty Nghiên cứu và Phát triển Hoa Kỳ (ARDC) - công ty đầu tư mạo hiểm công cộng đầu tiên. ARDC ban đầu là sản phẩm trí tuệ của các doanh nhân New England, những người tin rằng các doanh nghiệp mới đã thất bại do thiếu vốn và kinh nghiệm quản lý. Doriot tiếp quản quỹ này và nhanh chóng trở thành của riêng mình.
Trước ARDC, các doanh nhân hoặc phải được tự tài trợ hoặc tài trợ bởi các gia đình giàu có tư nhân như Vanderbilts, Rockefellers và những người khác. Điều này là do các ngân hàng coi những người khởi đầu là những người mắc nợ rất mạo hiểm - và họ đúng, vì rất ít người khởi nghiệp có sự nhạy bén kinh doanh cần thiết để biến ý tưởng thành sản phẩm và dịch vụ. ARDC thực hiện hoạt động đầu tư mạo hiểm.
Khi lựa chọn khởi nghiệp, Doriot coi nhân vật của doanh nhân là tiêu chí chính của ông. Cụ thể hơn ông nói, "một người sáng tạo đơn thuần chỉ có ý tưởng, một người đàn ông tháo vát làm cho họ thực tế." Ông đã tìm kiếm những ý tưởng có thể hoạt động như các doanh nghiệp và hỗ trợ cá nhân và tài chính cho họ. Trong lớp học
Trong cùng thời gian này, Doriot cũng đã cách mạng hóa lớp học. Anh ta tránh trường hợp nghiên cứu trường hợp khô và thường gửi sinh viên đến các công ty để kinh nghiệm thực tế.Lớp học phổ biến nhất của Doriot đã được sản xuất và nó bao trùm toàn bộ triết lý của mình về kinh doanh và một cuộc sống chuyên nghiệp - thậm chí như thế nào để chọn một người vợ. Nhiều sinh viên của ông đã thành lập hoặc đứng đầu các công ty thành công. Doriot cũng sử dụng các chứng chỉ đại học của mình để giúp đỡ ARDC, khi ông và các cộng sự của ông quét dọn các phòng thí nghiệm nghiên cứu về vũ trụ và vũ trụ với các ứng dụng thương mại đã bị bỏ qua. Doriot và ARDC đã tài trợ cho hơn 100 công ty khác nhau trong các ngành công nghiệp dựa trên công nghệ, từ viễn thông đến chăm sóc sức khoẻ. Một số công ty mất nhiều năm để kiếm lợi nhuận, và một số công ty không bao giờ làm. Doriot tin rằng lợi nhuận là sản phẩm phụ của công việc khó khăn và cam kết, nhưng không phải là điểm cuối. Anh ta bị mắc kẹt với các công ty, bao gồm cả các nguyên nhân mất đi, về lâu dài. Không có ví dụ nào tốt hơn có thể tìm thấy trong triết lý của ông - và lợi nhuận của nó - hơn là Tổng công ty Thiết bị Số.
Năm 1957, tại thời điểm của Doriot, ARDC đã đầu tư $ 70,000 vào hai kỹ sư MIT, người thành lập DEC, một công ty muốn làm cho máy tính nhỏ hơn, rẻ hơn và dễ sử dụng hơn. ARDC đã nhận được 70% cổ phần của DEC để đổi lấy 70.000 đô la. Năm 1972, ARDC bán số cổ phiếu của mình với giá 450 triệu đô la. Trong suốt 15 năm đó, Doriot đã huấn luyện cá nhân những người sáng lập, đặc biệt là Ken Olsen, người đã chỉ đạo công ty một mình khi Harlan Anderson rời đi. Olsen vẫn tiếp tục tư vấn cho Doriot khi Tổng thống sắp chết vì bệnh ung thư phổi vào năm 1987.Tạo ra một ngành
ARDC đã tài trợ cho một số lượng hàng trăm công ty mới bắt đầu yêu cầu ngân quỹ. Doriot tin tưởng vào việc xem xét từng chi tiết và sau đó hỗ trợ một số ít may mắn đến cuối cay đắng. Thành công chung của Doriot khuyến khích các nhà đầu tư khác tham gia vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm sử dụng mô hình của Doriot. Một số đối thủ cạnh tranh của ông là những người ông đã được đào tạo thông qua ARDC. Điều này chủ yếu do thực tế là Doriot bị giới hạn bởi địa vị công cộng của ARDC. Mặc dù các cổ đông và các doanh nhân của ông đã làm tốt, nhưng ông không thể trao cho người của mình quyền lựa chọn trong các công ty mà họ đang xây dựng. Không thể giữ được tài năng mà anh ta thu hút được, Doriot đã nhìn thấy nhiều sự nghỉ phép để tìm ra các công ty riêng của họ. Mặc dù đã có nhiều trận cay đắng với SEC về luật này, Doriot không bao giờ đổ lỗi cho người của mình vì đã bỏ đi. Trên thực tế, ông đã ủng hộ nhiều sinh viên cũ của mình và các đối thủ cạnh tranh mới trong VC, tin rằng nhiều khởi đầu mới là một điều tốt - miễn là họ phải chịu sự nghiêm chỉnh chọn lọc và sau đó được hỗ trợ đúng mức. Tham khảo
9 câu hỏi phỏng vấn đầu tư mạo hiểm nhất .
Toàn bộ nghỉ hưu
Doriot phải đối mặt với một trở ngại lớn khi đi đến nghỉ hưu năm 1971. Ông không có người kế nhiệm và ông lo sợ 70% cổ phần của DEC rơi vào tay kẻ thù. Không thể đảm bảo việc sáp nhập, ông đã sắp xếp mua lại cổ phiếu được chuyển cho các cổ đông của ARDC. ARDC đã trở thành một bộ phận trong một tập đoàn lớn hơn và Doriot thoát khỏi ngành công nghiệp vốn đầu tư mà ông thành lập. Ông sau đó hối hận về giải pháp cho vấn đề DEC khi ông cảm thấy cơ cấu tổ chức lớn hơn và quản lý khách quan đã cướp đi tính linh hoạt của công ty. Vốn đầu tư mạo hiểm ngày nay
Sau Doriot, và chủ yếu do thành công của ARDC, lũ lụt gây ra các khoản quỹ mới để phát triển trong VC. Khi nguồn cung tăng lên, các tiêu chuẩn đã tự nhiên giảm và ngành công nghiệp tiến gần hơn đến đầu cơ. Các nhà quản lý quỹ của VC bắt đầu suy nghĩ về lợi nhuận nhanh từ việc IPO cổ phiếu hơn là xây dựng một công ty. Sốt đầu cơ tương tự trong vốn đầu tư mạo hiểm là nguyên nhân chính của bong bóng dotcom và sự sụp đổ sau đó. Doriot than phiền sự thay đổi này trong một lá thư của cổ đông ARDC năm 1971, viết rằng, "Vốn đầu tư mạo hiểm dường như đã chuyển từ một công việc xây dựng, khó khăn sang một phương thức đầu cơ mới." Kết luận Vốn đầu tư mạo hiểm đã tồn tại hàng thế kỷ - Mỹ đã bị xâm chiếm thông qua các cuộc thám hiểm vốn đầu tư mạo hiểm - nhưng Doriot biến nó thành một lĩnh vực đầu tư có cấu trúc. Dựa vào công việc của Doriot, các quỹ VC đã cho chúng tôi lĩnh vực công nghệ và họ là động lực thúc đẩy các công ty sáng tạo không thể thu hút các nhà đầu tư truyền thống. Vốn đầu tư mạo hiểm cung cấp một trụ cột quan trọng cho cơ sở hạ tầng của chủ nghĩa tư bản bằng cách đưa vốn vào các dự án không chắc chắn mà thỉnh thoảng trả hết - cũng giống như vậy, việc hủy hoại sáng tạo kinh doanh sẽ ngăn cản sự trì trệ của thị trường. Mặc dù có nguy cơ bị đầu cơ nguy hiểm nhưng vẫn có vốn đầu tư mạo hiểm đang chảy qua thị trường. Đó là những quỹ đầu tư mạo hiểm có tính xây dựng, nhiều hơn các quỹ kiếm hiệp chỉ xuất hiện khi lợi nhuận mỡ, là những người thừa kế công việc cuộc đời của Georges Doriot. Tướng quân có thể đã chết, nhưng quân đội của ông sẽ tiếp tục. Hãy tìm hiểu thêm, hãy kiểm tra
Tìm kiếm sự phiêu lưu trong đầu tư mạo hiểm .