Chuyển tiếp là một thoả thuận giữa hai bên đối tác - người mua và người bán. Người mua đồng ý mua một tài sản cơ bản từ phía bên kia (người bán). Việc phân phối tài sản xảy ra sau một thời gian, nhưng giá được xác định tại thời điểm mua. Các tính năng chính của hợp đồng kỳ hạn là:

• Tùy biến cao - Các đối tác có thể xác định và xác định các điều khoản và tính năng cho phù hợp với nhu cầu cụ thể của họ, bao gồm cả khi giao hàng sẽ diễn ra và xác định chính xác tài sản cơ bản.
• Tất cả các bên đều có nguy cơ vỡ nợ của bên thứ ba - Đây là rủi ro mà bên kia không thể thực hiện giao hàng hoặc thanh toán theo yêu cầu.
• Các giao dịch diễn ra trên các thị trường lớn, tư nhân và không được kiểm soát chủ yếu bao gồm các ngân hàng, ngân hàng đầu tư, chính phủ và các tổng công ty.
• Tài sản cơ sở có thể là cổ phiếu, trái phiếu, ngoại tệ, hàng hóa hoặc một số sự kết hợp của chúng. Tài sản cơ bản có thể là lãi suất.
• Chúng có khuynh hướng giữ được sự trưởng thành và có ít hoặc không có thanh khoản thị trường.
• Bất kỳ cam kết nào giữa hai bên để kinh doanh một tài sản trong tương lai là một hợp đồng kỳ hạn.

Ví dụ: Hợp đồng kỳ hạn

Giả sử bạn vừa mới lên thuyền và thích nó rất tốt mà bạn mong đợi bạn có thể mua thuyền buồm của chính mình trong 12 tháng. Người bạn thuyền của bạn, John, sở hữu một chiếc thuyền buồm nhưng hy vọng sẽ nâng cấp lên một mô hình mới hơn, lớn hơn trong 12 tháng. Bạn và John có thể ký hợp đồng chuyển tiếp trong đó bạn đồng ý mua thuyền của John với giá $ 150,000 và ông ấy đồng ý bán nó cho bạn trong 12 tháng với mức giá đó. Trong trường hợp này, như người mua, bạn đã nhập một hợp đồng dài hạn. Ngược lại, John, người bán sẽ có hợp đồng kỳ hạn ngắn. Vào cuối một năm, bạn sẽ thấy rằng giá trị thị trường hiện tại của chiếc thuyền buồm của John là 165.000 USD. Bởi vì John phải bán thuyền của mình cho bạn với giá chỉ 150.000 USD, bạn sẽ kiếm được khoản lợi nhuận là 15.000 USD. (Bạn có thể mua thuyền từ John với giá 150.000 đô la và bán nó ngay với giá 165.000 đô la). John, không may, đã mất 15.000 đô la tiền thu được từ giao dịch.
Giống như tất cả các hợp đồng kỳ hạn, trong ví dụ này, không có tiền trao đổi tay khi hợp đồng đã được đàm phán và giá trị ban đầu của hợp đồng bằng không.