Các hợp đồng kỳ hạn bằng ngoại tệ được sử dụng như là một hàng rào phòng chống ngoại tệ khi nhà đầu tư có nghĩa vụ thanh toán hoặc nhận khoản thanh toán bằng ngoại tệ tại một số điểm trong tương lai. Nếu ngày thanh toán bằng ngoại tệ và ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng chuyển tiếp ngoại tệ được kết hợp, chủ đầu tư có hiệu lực "khóa" số tiền thanh toán tỷ giá.

Bằng cách khóa vào một hợp đồng kỳ hạn để bán một loại tiền tệ, người bán sẽ đặt ra một tỷ giá tương lai mà không có chi phí trả trước. Ví dụ, một nhà xuất khẩu U. S. ký hợp đồng ngày hôm nay để bán phần cứng cho một nhà nhập khẩu Pháp. Các điều khoản của hợp đồng yêu cầu người nhập khẩu phải trả tiền đồng trong sáu tháng. Các nhà xuất khẩu hiện nay có một khoản phải thu euro được biết đến. Trong sáu tháng tới, trị giá đồng đô la của đồng euro phải thu sẽ tăng hoặc giảm tùy thuộc vào sự biến động của tỷ giá hối đoái. Để giảm bớt sự không chắc chắn của mình về hướng tỷ giá hối đoái, nhà xuất khẩu có thể lựa chọn khóa mức thuế mà mình sẽ bán đồng euro và mua đô la trong vòng sáu tháng. Để đạt được điều này, ông ta phải đối mặt với các khoản phải thu bằng euro bằng cách khoá sổ chuyển tiếp.

Sự sắp xếp này sẽ để cho nhà xuất khẩu được bảo vệ đầy đủ nếu đồng tiền mất giá dưới mức hợp đồng. Tuy nhiên, ông đã từ bỏ tất cả các lợi ích nếu đồng tiền tăng giá. Trong thực tế, người bán của một tỷ lệ kỳ hạn phải đối mặt với chi phí không giới hạn nên tiền tệ đánh giá cao. Đây là một trở ngại lớn đối với nhiều công ty coi đây là chi phí thực sự của một hàng rào bảo hiểm hợp đồng kỳ hạn. Đối với các công ty coi đây chỉ là một chi phí cơ hội, khía cạnh này của chuyển tiếp là một "chi phí" chấp nhận được. Vì lý do này, chuyển tiếp là một trong những công cụ bảo hiểm rủi ro ít nhất vì họ yêu cầu người mua ước tính chính xác giá trị tương lai của số tiền tiếp xúc.

Tương tự như các hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn khác, hợp đồng tương lai bằng ngoại tệ có quy mô hợp đồng chuẩn, thời gian, thủ tục thanh toán và được giao dịch trên các sàn giao dịch có quy định trên toàn thế giới. Hợp đồng kỳ hạn bằng ngoại tệ có thể có các quy mô, thời hạn và thủ tục thanh toán khác nhau so với hợp đồng tương lai. Các hợp đồng chuyển tiếp ngoại tệ được coi là bán lẻ (OTC) bởi vì không có vị trí giao dịch tập trung và các giao dịch được thực hiện trực tiếp giữa các bên thông qua điện thoại và các sàn giao dịch trực tuyến tại hàng ngàn địa điểm trên toàn thế giới.

Các điểm chính:

Phát triển và phát triển vào cuối những năm 70 khi các chính phủ nới lỏng kiểm soát các đồng tiền của mình

Được sử dụng chủ yếu bởi các ngân hàng và các công ty để quản lý rủi ro hối đoái

• Cho phép người sử dụng để "khóa" hoặc thiết lập một tỷ giá tương lai.
• Các bên có thể phân phối tiền tệ hoặc giải quyết sự khác biệt về tỷ giá bằng tiền mặt.
• Ví dụ: Các hợp đồng chuyển tiếp tiền tệ
• Tổng công ty A có một chi nhánh nước ngoài tại Ý sẽ gửi nó 10 triệu euro trong sáu tháng. Tập đoàn A sẽ cần trao đổi đồng euro cho đồng euro mà nó sẽ nhận được từ chi nhánh. Nói cách khác, tập đoàn A là đồng euro dài và ngắn. Đó là đô la ngắn vì nó sẽ cần phải mua chúng trong tương lai gần. Tập đoàn A có thể chờ đợi sáu tháng và xem những gì xảy ra trên thị trường tiền tệ hoặc ký kết một hợp đồng tiền tệ. Để đạt được điều này, Tập đoàn A có thể rút ngắn hợp đồng kỳ hạn, hoặc đồng euro, và kéo dài đồng USD.

Corp. A đi đến Citigroup và nhận được báo giá. 935 trong 6 tháng. Điều này cho phép Tập đoàn A mua đô la và bán đồng euro. Bây giờ, tập đoàn A sẽ có thể chuyển 10 triệu euro của mình thành 10 triệu x. 935 = 935, 000 đô la trong sáu tháng.
Sáu tháng kể từ bây giờ nếu tỷ giá ở. 91, Tập đoàn A sẽ rất sung sướng vì nó sẽ nhận ra tỷ giá cao hơn. Nếu tỷ lệ tăng lên. 95, Tập đoàn A vẫn sẽ nhận được. 935 mà ban đầu được nhận từ Citigroup, nhưng trong trường hợp này, Corp A sẽ không nhận được lợi ích từ một tỷ giá thuận lợi hơn.