Toán là trung tâm của các thị trường và nền kinh tế, dù đó là một ngân sách đơn giản hay tính tỷ lệ cho một hoán đổi nợ xấu. Vật lý đã sử dụng toán học để tạo ra các luật cơ bản để giúp chúng tôi biết về vũ trụ của chúng tôi và giải thích những gì chúng ta thấy xung quanh chúng ta. Khi một trong những khám phá này là đủ quan trọng, nó sẽ trở thành luật. Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét những luật lệ nào chúng ta có thể sử dụng để giải thích vũ trụ tài chính của chúng ta.

AD:

1. Tất cả các phép đo tương đối Các phép đo chỉ có ý nghĩa khi tham chiếu đến các sự kiện khác. Một quỹ tương hỗ trở lại 16% có vẻ tốt, nhưng nếu năm đó thị trường thu hẹp 14%? Lợi nhuận có thể giảm 3% so với kỳ vọng của các nhà phân tích nhưng vẫn tăng 5%, thậm chí vượt quá mong đợi chỉ bằng cách giảm 10% so với dự kiến. (Tìm hiểu cách thức số liệu quan trọng này được tính toán và cách thức được sử dụng để đánh giá hiệu quả thị trường Dự báo lợi nhuận: A Primer .)

   Với xu hướng gia tăng của phố Wall và các phương tiện tài chính để bắn phá các nhà đầu tư với các con số và các tiêu đề thu hút sự chú ý như "XYZ gây khó khăn cho các nhà phân tích kỳ vọng" hoặc "xe tăng ZYX với quý IV yếu", điều quan trọng là phải nhận ra rằng những con số này có thể không có ý nghĩa gì đối với bạn. Nếu một nhà đầu tư hài lòng với nguyên tắc cơ bản của công ty, thì tổn thất hàng quý hoặc lợi nhuận yếu chỉ là một cú đấm nhỏ trên một con đường dài - thậm chí nó có thể là cơ hội mua. (Tìm hiểu thêm trong Nguyên tắc cơ bản là gì? )

   AD:

   Cũng như vậy, không có điểm chuẩn là một biện pháp phổ quát, nhưng chỉ hữu ích trong mối quan hệ với những gì bạn đang đo lường. Không có điểm nào trong việc đo lường một quỹ quản lý mạnh mẽ đối với S & P 500, bởi vì một quỹ hăng hái nên vượt qua S & P ở các thị trường tăng trưởng và hoạt động kém hiệu quả trong các thị trường giảm. Thay vào đó, các nhà đầu tư phải đo lường những điều đó với các điểm chuẩn có độ tương phản cao - đo lường một quỹ hiếu chiến chống lại tất cả các quỹ hiếu chiến khác - để có được bất kỳ thông tin có ý nghĩa.

   Các nhà phân tích, chuyên gia thị trường và các nhà đầu tư đang tập trung vào tương lai. Đây là cách chúng tôi kết thúc với các công ty kinh doanh với vô số các khoản thu nhập vô ích của nó - các nhà đầu tư không phải trả tiền cho công ty như nó có, nhưng như họ thấy nó hoạt động trong tương lai. Thật không may, tương lai là không thể biết được và nó càng ngày càng đi xa hơn bạn cố gắng và nhìn. Điều này có ba ứng dụng thực tế cho thị trường:

2. Danh mục của bạn Đôi khi các nhà đầu tư giá trị được đưa ra để thúc đẩy, cho thấy rằng một công ty tốt có thể được mua, đặt trong một ngăn kéo và bị lãng quên trong 20 năm. Mặc dù điều này có thể trở thành sự thật, nó thêm rủi ro không cần thiết cho danh mục đầu tư của bạn. Bởi vì tương lai không chắc chắn, nên các nhà đầu tư nên kiểm tra cổ phần của họ hàng năm để xem liệu có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy các công ty mà họ sở hữu đang thay đổi cho tồi tệ hơn.Các sự kiện thiên nga đen làm rớt danh mục đầu tư không thể tránh khỏi, nhưng sự suy giảm dài hạn của một công ty xuất hiện trong năm tài chính. Bạn không thể dự đoán tương lai, nhưng bạn có thể nhìn vào công ty mà bạn sở hữu bây giờ và quyết định bạn vẫn muốn sở hữu nó vào năm tới. (Tìm hiểu thêm trong

   • Chiến lược Chọn hàng Chiến lược Hướng dẫn của chúng tôi .) Các nhà phân tích Đưa ra các kỳ vọng của nhà phân tích với một lượng lớn muối. Sau ngày 5/5, các mô hình kinh doanh cho hầu hết các công ty môi giới đã thay đổi từ tập trung vào hoa hồng sang các dịch vụ ngân hàng của tổ chức. Điều này có nghĩa là độ tuổi của nhà phân tích độc lập đã qua. Thay vào đó, bạn có các nhà phân tích viết báo cáo cho các công ty là khách hàng của nhà môi giới của họ, tạo ra xung đột lợi ích đáng kể. Các nhà phân tích có thể được khuyến khích để dự đoán một tương lai tươi sáng cho một khách hàng ngay cả khi nghiên cứu của họ cho thấy khác. Điều này không có nghĩa là tất cả các nhà nghiên cứu phân tích là vô dụng, nhưng các trang đề xuất với dự đoán cao sẽ bị rách rưới trước khi đọc.
   • Shooting Stars Hãy suy nghĩ thật kỹ trước khi mua nhiều P / E cao. Khi các công ty bắt đầu bước vào thập kỷ 20 cao trong P / E, nó sẽ nói rằng sẽ mất hai thập kỷ để bạn có thể hoàn vốn đầu tư ban đầu của mình - đó là nếu công ty tiếp tục phát triển đúng như nó. Khi các nhà đầu tư mua vào nhiều bội số, họ tin rằng công ty sẽ tiếp tục cải thiện, trả lại đầu tư và nhiều hơn nữa trong một thời gian ngắn hơn nhiều.
   • Tỷ lệ này được xếp chồng lên nhau khi các công ty, thậm chí cả các công ty có sản phẩm mới nóng, thường theo chu kỳ tăng trưởng mà giai đoạn tăng trưởng nhanh chỉ là một phần nhỏ. Thậm chí những sản phẩm mang tính cách mạng nhất cũng thấm vào thị trường sẵn có theo thời gian và tăng trưởng lợi nhuận chậm lại. Vì vậy, suy nghĩ hai lần trước khi mua một công ty kinh doanh thu nhập 30 lần mà có thể giữ cho bạn chờ đợi trong suốt tuổi già của bạn cho khoản thanh toán. Tốt hơn là đặt rủi ro vốn vào một vài gã khổng lồ tiềm năng trong tương lai, nhưng bạn không nên tận dụng toàn bộ danh mục đầu tư của bạn trên con đường tương lai của sao chụp. (999) Những rủi ro chính trong xây dựng danh mục và

     Rủi ro như thế nào là danh mục đầu tư của bạn? ) Tất cả các nền kinh tế và Các thị trường có quan hệ tương đối Einstein và những người khác cho chúng ta một vũ trụ mà các thiên hà đang di chuyển trong khi cũng đang gây sức ép với nhau. Trong vũ trụ tài chính, chúng ta có các nền kinh tế của các nước khác nhau mở rộng và ký kết hợp đồng, và ảnh hưởng đến các nền kinh tế xung quanh họ. Mặc dù chúng ta có thể nói rằng một nền kinh tế đang tăng lên so với một nền kinh tế khác, nhưng thật khó để cô lập một nền kinh tế từ những nước khác. Số tiền vốn ngắn hạn trên thế giới là tương đối hạn chế, và nếu một nền kinh tế đang tăng lên thì một nền kinh tế khác sẽ gặp phải một sự thiếu hụt so sánh. Phần tốt nhất của thị trường toàn cầu này là sẽ luôn có cơ hội đầu tư ở một số nơi trên thế giới, ngay cả khi thị trường nội địa của bạn bị định giá quá cao. Thật không may, có một nhược điểm của lưới các lực lượng tạo nên thương mại toàn cầu. Nếu một bong bóng đầu cơ nguy hiểm tăng tốc một phần nào đó trên thị trường toàn cầu thì toàn bộ nền kinh tế có thể bị biến dạng.Khi bong bóng bùng nổ, nó sẽ để lại một hố đen vốn bị huỷ hoại như cuộc khủng hoảng thế chấp hoặc vụ tai nạn năm 1929. Sự tương tác của các nền kinh tế đã mang lại nhiều thành công hơn là làm tổn hại đến hàng ngàn năm thương mại. Mặc dù vật lý và kinh tế nói cả ngôn ngữ toán học, nhưng có một sự khác biệt không thể hòa giải được - hành vi của con người có thể thay đổi luật thị trường, trong khi chúng ta vẫn chưa tìm ra cách để phá vỡ các quy luật vật lý. Điều này có nghĩa là các quan sát, chiến lược kinh doanh và lý thuyết thị trường có thể giữ trong một thời gian dài và sau đó đột nhiên thất bại. Có rất nhiều sự cố xảy ra khi các nhóm, các chính phủ và thậm chí cả các cá nhân đã bóp méo hoặc đình chỉ các chức năng tự nhiên của thị trường. Yếu tố hỗn độn của hành vi của con người là tạo ra rủi ro và phần thưởng làm cho đầu tư trở nên thú vị như các hố đen, các hạt va đập và lý thuyết lượng tử của vật lý.