Khi Viagra leo dốc trong phòng ngủ của người tiêu dùng, cổ phiếu của Pfizer đã có sự gia tăng đột ngột - làm thỏa mãn các nhà đầu tư và người tiêu dùng. Mặc dù Pfizer đã ở xa một công ty không rõ ràng vào thời điểm đó, phần lớn chúng tôi không nắm giữ cổ phiếu. Có nhiều lý do tại sao một nhà đầu tư không cảm thấy thoải mái khi đầu tư vào các công ty dược phẩm, nhưng nếu bạn muốn muốn tham gia vào thuốc viên xanh tiếp theo thì vẫn còn những trở ngại trong việc đánh giá ngành. Bài báo này sẽ tìm hiểu một số vấn đề liên quan đến đầu tư dược phẩm.

Hướng dẫn: Các ngành đầu tư chính

Đường ống dẫn dầu là gì và tại sao lại mất quá nhiều? Đường ống dẫn là một thuật ngữ dùng để chỉ bao nhiêu sản phẩm - vắc-xin, steroid, chất ức chế hệ miễn dịch, thuốc kích thích (tất cả thuộc nhóm thuốc chung) - nằm trong các giai đoạn nghiên cứu và phát triển khác nhau (R & D). Phải mất từ ​​10 đến 15 năm đối với một loại thuốc trung bình để đưa nó đến các quầy dược phẩm từ máy tính xách tay của một nhà khoa học.

Nguyên nhân chính là đường ống không chảy tự do, Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm (FDA) có van đóng riêng để bảo vệ người tiêu dùng khỏi các loại thuốc có thể có những phản ứng phụ bất ngờ. FDA có những hướng dẫn rất nghiêm ngặt và các xét nghiệm rằng một loại thuốc phải vượt qua trước khi nó đến được các kệ hàng; ngay cả sau khi vượt qua các thử nghiệm, FDA có quyền kéo thuốc en masse bất cứ lúc nào.

Một nhà đầu tư hoặc một người mắc phải căn bệnh hiểm nghèo có thể than phiền rằng FDA là một trở ngại lớn cho một quá trình phức tạp. Tuy nhiên, như người tiêu dùng, chúng ta nên đánh giá cao thực tế là do FDA nên chúng ta có thể dùng aspirin mà không phải lo lắng về việc trồng cánh tay thứ ba. (Tiếp tục đọc về chủ đề này, xem

Sự Ups Downs Of Biotechnology

.) Chọn giữa Mới và Cũ Các công ty được thành lập hầu như luôn an toàn hơn những công ty mới. Nếu có một công ty mới nổi lên với một loại thuốc không thể tin được, một công ty lớn thường sẽ đến và hợp tác với công ty nhỏ hơn, hoặc mua nó ngay. Đây cũng là một động thái an toàn cho công ty mới thành lập vì việc khởi sự sẽ được tiếp cận với các kênh phân phối của công ty lớn hơn. Thêm vào đó, nếu FDA đưa phanh vào thuốc, một công ty lớn hơn có vốn để đưa nó trở lại phòng thí nghiệm một lần nữa.

Tuy nhiên, các công ty nhỏ có lịch sử hợp tác để đưa thuốc ra khỏi phòng thí nghiệm và trên thế giới là đáng xem xét. Các mối quan hệ hợp tác và mua lại các doanh nghiệp mới thành lập chiếm từ 1/4 đến 1/3 lượng ống dẫn của các công ty lớn. Một số doanh nghiệp mới thành lập chọn solo và bán thuốc trực tiếp cho các bác sĩ ở các thành phố nơi mà bệnh này phổ biến nhất. Những người mới bắt đầu này thường thành công dốc dốc trong nỗ lực này, nhưng đây là những ngoại lệ. Thực hiện kiểm tra

Một lướt qua ngành công nghiệp dược phẩm, chủ yếu là các nhà sản xuất thuốc nhỏ, sẽ cho thấy rằng các công ty thương mại với tỷ lệ giá-thu nhập cao hơn so với các công ty khác.Điều này là do hầu hết các chi phí phát sinh bởi dược phẩm là của nghiên cứu và phát triển đa dạng, và thường được chi phí ngay lập tức. Điều này có nghĩa là công ty phải trả chi phí phát triển thuốc nhiều năm trước khi thuốc bắt đầu tạo ra doanh thu. Các công ty với tỷ lệ giá-thu nhập trong những năm 20 và 30 là điều bình thường ngay cả khi phần còn lại của thị trường đang ở tuổi thiếu niên. Một con số khác dường như không đúng chỗ là tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Các công ty này có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn đáng kể so với các ngành khác. (Để tìm hiểu thêm về tỷ lệ giá-thu nhập, xem

Hiểu biết về P / E Ratio , Di chuyển qua P / E, Làm theo cách cho PEG và Phân tích đầu tư nhanh chóng Tỷ lệ .) Tầm quan trọng của một hệ thống tiêu hóa tốt Sức khoẻ của đường ống là rất quan trọng đối với các công ty dược phẩm ở mọi quy mô. Đây là thước đo chính cho việc liệu một công ty là một khoản đầu tư tốt hay không. Một công ty chỉ có quá nhiều năm của bằng sáng chế về một công thức đặc biệt trước khi thuốc generic loại bỏ và búa giá. Kết quả là, các công ty, đặc biệt là các doanh nghiệp mới thành lập, đang trên nền tảng rất run rẩy nếu họ chỉ dựa vào một loại thuốc cho tất cả lợi nhuận của họ (nhớ rằng, FDA có thể nix thuốc bất cứ lúc nào). (Để tìm hiểu thêm, xem

Mua vào R & D .) Để chống lại sự không chắc chắn này, các công ty cố gắng giữ cho đường ống của họ chảy. Phát triển dược phẩm trong ngành dược phẩm giống như ném phi tiêu trong bóng tối. Bạn càng ném phi tiêu thì bạn càng có cơ hội đánh dấu. Bạn có thể kiểm tra xem có bao nhiêu loại thuốc mà một công ty có trong đường ống dẫn trong Báo cáo Đầu tư Khối lượng

, Businessweek , Tạp chí Wall Street hoặc trong phạm vi báo cáo tài chính. Chế độ ăn uống lành mạnh Thách thức Một lời cảnh giác: đôi khi có quá nhiều thuốc đang phát triển cũng nguy hiểm vì có quá ít thuốc trong các tác phẩm. Cũng như ăn quá nhiều làm rối loạn tiêu hóa của bạn và nguy hiểm cho sức khoẻ của bạn, các công ty dược phẩm có thể huyên náo và bỏ bê để cung cấp cho mỗi sản phẩm một sự chú ý thích hợp. Nhiều loại thuốc được sinh ra và chết ở các hành lang của R & D, và không phải tất cả chúng đều vô dụng. Thuốc hạ cholesterol, Lipitor, sẽ chết trong phòng thí nghiệm nếu không phải là để xác định các nhà khoa học đã thiết kế nó. Nó đã trở thành một sản phẩm thành công sau khi được đưa đến người tiêu dùng thông qua một liên doanh giữa Warner-Lambert, công ty mà người phát triển nó, và Pfizer.

Dự báo Dài hạn Để lọc các công ty lớn với đường ống khổng lồ, chúng ta phải xem xét các loại thuốc đang xuất hiện. Đầu tư vào một công ty

có một sản phẩm thành công thường là một thực tiễn an toàn, nhưng với giới hạn bằng sáng chế trong ngành dược phẩm, nó giống như đánh cược một con ngựa đã thắng một cuộc đua sớm hơn trong ngày - nó có thể đi ra phía trước, hoặc nó có thể là quá mệt mỏi. Các sản phẩm tốt nhất là những sản phẩm tập trung vào một loại bệnh ác tính. Đây có thể là bệnh, ung thư hoặc virut tấn công hệ thần kinh, da, tim và vân vân, hoặc có thể là các bệnh ảnh hưởng đến trẻ em, người già hoặc trung niên có ham muốn.Bằng cách nhắm mục tiêu cụ thể, các công ty này tránh cạnh tranh đầu-đầu. Điều này cũng cho phép các nhà đầu tư có cơ hội đa dạng hóa trong ngành dược phẩm. Triệu chứng Triệu chứng

Rất khó để nói liệu một loại thuốc nào đó sẽ thành công về mặt tài chính ngay cả khi nó có tính chất hóa học. Nhiều người nghĩ rằng các loại thuốc viêm khớp đặc hiệu có thể là dư thừa khi đối mặt với aspirin và Tylenol, nhưng họ đã tăng doanh số bán hàng khi con của những đứa trẻ bú mẹ hơn. Tuy nhiên, sự chú ý của FDA là tương đương với việc ho ra máu cho một công ty dược phẩm. Khi một công ty buộc phải kéo thuốc từ thị trường, hoặc thậm chí nếu nó tự nguyện, rất khó để đưa thuốc đó trở lại - không phải vì nó sẽ không có hiệu quả, mà vì lĩnh vực y tế đã tìm ra một chất thay thế thuốc để lấp chỗ trống đó. Một cái nhìn nhanh vào trang web của FDA sẽ cho bạn biết những sản phẩm đang được xem xét kỹ lưỡng.

Kết luận Là nhà đầu tư, bạn muốn tìm kiếm các công ty có đường ống lành mạnh và có lịch sử đưa thuốc thành công trên thị trường. Nếu sản phẩm của công ty không có sự giám sát của FDA và chúng có một mục tiêu cố định, một khu vực nhân khẩu học hoặc bệnh tật nhất định, đó là một dấu hiệu tốt. Nếu bạn chỉ mua một công ty, hãy đi với một công ty lớn. Nhưng, nếu bạn định đa dạng trong ngành, các công ty nhỏ có lịch sử hợp tác hoặc R & D tập trung vào các bệnh đang là mối quan tâm đang diễn ra (bệnh Alzheimer, bệnh tim, vv) là sự bổ sung vững chắc vào danh mục dược phẩm.