Tương lai ngắn hạn của iPath S & P 500 VIX (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Banker Tracker 2017-30. 01. 19 (Số lần 29. 01. 19) trên S & P 500 VIX STF TR Series A33 34-0 95% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một ETN được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư những biến động của thị trường chứng khoán bằng cách theo dõi S & P 500 VIX Chỉ số Tương lai ngắn hạn Tổng lợi nhuận. Chỉ số tương lai ngắn hạn S & P 500 VIX được thiết kế để cung cấp khả năng tiếp cận với các vị trí bị mất hàng ngày trong hợp đồng tương lai của CBOE Index biến động, phản ánh sự biến động ngụ ý của chỉ số S & P 500 Index.
Kể từ khi thành lập vào ngày 29 tháng Giêng năm 2009, VXX có lợi nhuận hàng năm là -59. 19% vào tháng 6 năm 2015, trong khi chỉ số S & P 500 VIX ngắn hạn cho thấy tổng lợi nhuận của năm -58. 82%.

Từ ngày 14 tháng 7 năm 2015, VXX hiện đang có hai cổ phần, tương lai của CBOE VIX 15 và tương lai của CBOE VIX trong tương lai. JUL15. Trọng số của quỹ đối với các hợp đồng tương lai là 80. 79% và 19 , Tương ứng 21%. Kể từ khi giao dịch kỳ hạn ngắn ETTP của iPath S & P 500 VIX chỉ bao gồm các hợp đồng phái sinh, các cá nhân nên hiểu về Chỉ số Biến động CBOE và VIX tương lai trước khi đầu tư hoặc kinh doanh chứng khoán trao đổi.

Các đặc điểm kỹ thuật của kỳ vọng của iPart S & P 500 VIX ETN được cấu trúc hợp pháp như là một ETN, một công cụ nợ không có nguyên, được sản xuất và quản lý bởi Barclays Capital Incorporated. ETN là một nghĩa vụ nợ không có bảo đảm của Barclays Bank PLC. Bất kỳ khoản thanh toán nào được thực hiện trên ETN tùy thuộc vào mức độ tin cậy của Barclays. Do đó, sự ổn định tài chính và sự tin cậy của Barclays ảnh hưởng đến giá trị thị trường của VXX.

AD:

Tính đến ngày 14 tháng 7 năm 2015, VXX có hai cổ phần và 856 đô la. 66 triệu tài sản được quản lý. ETN được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Arca của New York và có thể kinh doanh qua bất kỳ tài khoản môi giới nào.

Kể từ khi VXX phải lăn hợp đồng tương lai của mình để tái cân đối quỹ cho hợp đồng sau đó, người quản lý quỹ buộc phải bán các hợp đồng tương lai gần nhất với ngày hết hạn của họ và mua các hợp đồng thời gian tiếp theo. Do đó, iPath S & P 500 VIX tương lai ngắn ETN có tỷ lệ chi phí ròng cao 0.89% tính đến ngày 14 tháng 7 năm 2015. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí ròng của VXX thấp hơn mức trung bình của 1,27%.

Sự phù hợp và khuyến nghị

Vì các kỳ hạn ngắn của iPath S & P 500 VIX ETN theo dõi chỉ số biến động của CBOE, có nhiều rủi ro có thể ảnh hưởng đến giá trị thị trường của VXX. ETN có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố không thể đoán trước, và giá của VXX có thể dao động giữa ngày mua và ngày đáo hạn. Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến VXX bao gồm giá thị trường phổ biến của U.Thị trường chứng khoán và giá thị trường của các chỉ số S & P 500 Index, cung và cầu đối với VXX, cũng như các sự kiện kinh tế, chính trị, pháp lý hoặc tư pháp hoặc các sự kiện liên quan đến chính sách lãi suất.
Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2015, VXX có năm năm alpha năm là -0. 89, độ lệch tiêu chuẩn là 60. 65% và tỷ lệ Sharpe là -1. 18. Theo số liệu thống kê này, VXX kém hơn so với chỉ số USD MSCI ACWI 0.89% và có mức biến động cao là 60. 65%. Tỷ lệ Sharpe phủ định của ETN cho thấy rằng nó không cung cấp cho các nhà đầu tư lợi tức đầu tư thích đáng cho số lượng rủi ro mà nó mang.

Theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), đầu tư vào VXX sẽ phù hợp với các nhà đầu cơ, các nhà đầu tư hoặc các nhà đầu tư muốn bảo vệ danh mục đầu tư của mình trước tình trạng suy thoái của thị trường. Các kỳ hạn ngắn của iPath S & P 500 VIX ETN được khuyến cáo cho những cá nhân muốn tiếp cận với Chỉ số lợi nhuận ngắn hạn của S & P 500 VIX và những người có mức độ chấp nhận rủi ro cao. VXX được sử dụng tốt nhất cho giao dịch ngắn hạn do thời gian phân rã của chứng khoán phái sinh, có thể làm cho giá thị trường giảm.