Bạn có muốn đầu tư vào một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) mà hiện đang có lợi tức cổ tức hàng năm là 6. 19% không? Nếu bạn ngay lập tức trả lời có cho câu hỏi này, thì bạn đã trở thành nạn nhân của cái bẫy năng suất cao. Điều này liên quan đến khi các nhà đầu tư thấy năng suất cao, mặn và bắt đầu một vị trí mà không cần nghiên cứu thêm nữa. Bảo toàn vốn luôn phải là ưu tiên hàng đầu của bạn. Điều này không có nghĩa là bạn nên tránh rủi ro. Nếu bạn biết điều gì đó có tỷ lệ rất cao đánh giá cao, sau đó đi trước và nhảy vào. Nhưng nếu đó đầu tư đi kèm với những mối nguy đáng kể, thậm chí không nhúng ngón chân của bạn trong nước. Làm như vậy sẽ không có ý nghĩa khi xem xét tất cả các cơ hội luôn sẵn có - bất kể thị trường rộng lớn nào đang hướng tới. Nhưng ETF được bảo hiểm ở đây có thể không phải là một trong số họ.

Điều đó 6. Lợi tức 19% được đề cập ở trên (tính đến ngày 22/4/15) thuộc về Thị trường Thị trường Mới nổi Thị trường Tiền tệ Trái phiếu Trái phiếu Chính quyền địa phương ETF (EMLC EMLCVanEck Vct JPM18.5 + 0 82% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Một số nhà đầu tư sẽ xem nó như là một ETF theo dõi trái phiếu và mang lại lợi nhuận cao, giả định đó là một khoản đầu tư an toàn với các khoản thanh toán cổ tức được đảm bảo. Đó sẽ là một sai lầm. (Để biết thêm thông tin, xem: ETFs Thị trường Mới nổi Trái phiếu: Nhìn dưới lớp vỏ .)

Nợ quá mức

Khi các công ty và chính phủ chấp nhận nợ, nó cho phép họ phát triển nhanh hơn. Đối với các chính phủ, nó có thể bằng tăng trưởng GDP (GDP). Khi có tăng trưởng GDP, hầu hết mọi người đang kiếm tiền. Vấn đề là ít nhất 90% các nhà đầu tư có vẻ lạc quan hoặc họ nghĩ rằng mọi thứ vẫn giữ nguyên mãi mãi. Những gì hiện đang diễn ra ở hầu hết các thị trường mới nổi không bền vững, chỉ đơn giản là do nợ quá mức. Không thể phát triển bền vững trong khi phải trả hết nợ đó. Nếu bạn nhìn vào lịch sử kinh tế, bất cứ khi nào nợ quá mức đã thúc đẩy tăng trưởng nó đã dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính. Nhưng tình hình hiện tại có thể còn nguy hiểm hơn nữa. (Để biết thêm chi tiết, xem: Kinh tế thị trường mới nổi là gì? )

Nguy cơ gia tăng

Điều gì làm khuếch đại tình hình hiện tại cho các thị trường mới nổi là sự đánh giá của đô la Mỹ. Gần đây tôi đã đọc một tiêu đề về việc chuyển đổi quỹ phòng hộ từ lâu về đồng đô la Mỹ để rút ngắn đồng đô la. Hãy rất cẩn thận khi bạn đọc tiêu đề như thế này. Nếu bạn định theo dõi các động thái của quỹ phòng hộ, điều bắt buộc bạn phải nhìn vào lịch sử của nó. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: 10 Quản lý quỹ Hedge nổi tiếng nhất .)

Thật khó cho tôi hiểu lý do tại sao một quỹ đầu cơ mạo hiểm sẽ rút ngắn đồng đô la tại thời điểm này. Nó giao dịch với các loại tiền tệ lớn khác, và nhiều ngân hàng trung ương liên quan trên thế giới là in tiền trong khi U.S. Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn thành quá trình này. Vì vậy, đồng USD nên tiếp tục đánh giá cao. Bạn cũng phải thêm triển vọng về lãi suất cho vay lên, đồng thời cũng sẽ hỗ trợ đồng USD. Bạn cũng có thể thêm các tác động của việc giảm giá lớn sẽ xảy ra trong tương lai gần. Điều này tất cả các mối quan hệ trở lại EMLC.

Ảnh hưởng của EMLC

Mục đích của ETF này là để theo dõi hiệu suất của Chỉ số Trái phiếu Chính phủ J. P. Morgan - Emerging Markets Global Core. Đó là mô tả cơ bản, nhưng nếu bạn đọc thêm một chút nữa, bạn sẽ thấy rằng tất cả các trái phiếu thị trường đang phát triển được ghi bằng đồng nội tệ của tổ chức phát hành. Từ năm 2008, các thị trường mới nổi đã phải chịu nợ nần đáng kể để giúp tăng trưởng nhiên liệu, và trong phần lớn các trường hợp nợ đó bằng đô la Mỹ. Với đồng đô la tăng giá, điều này có thể dẫn đến tăng khó khăn trong việc trả các khoản nợ đó - một tiêu cực đối với EMLC. Bạn không muốn sở hữu trái phiếu trong các thị trường có nợ quá nhiều và có khả năng sự suy giảm tăng trưởng GDP, hoặc thậm chí là khả năng vỡ nợ. (Xem thêm: Đầu tư vào nợ trong thị trường đang nổi) )

EMLC có tỷ lệ chi phí là 0,47%, tức là ở mức trung bình của vũ trụ ETF. Bất kể, ngay cả khi tỷ lệ chi phí là 0. 05%, điều này không phải là một ETF để xem xét tại thời điểm này. EMLC cũng đã khấu hao 13. 68% trong năm qua, có thể là một cảnh báo.

Dòng dưới cùng

Tỷ lệ rủi ro / lợi tức trên EMLC dường như không có lợi cho các nhà đầu tư vào thời điểm này. Nợ quá mức của các thị trường mới nổi sẽ không kết thúc tốt, đặc biệt là khi phần lớn trong số đó được định giá bằng đồng đô la Mỹ. Những ngày này, bạn có thể tìm thấy ETFs theo dõi hầu hết mọi thứ ở cả bên dài và ngắn. Chúng tôi khuyên bạn nên tìm nơi khác. (Xem thêm: Đầu tư vào Trái phiếu Thị trường Mới nổi với các ETFs .)

Dan Moskowitz không có bất kỳ vị trí nào trong EMLC.