Các nhà đầu tư xem xét chứng khoán có thu nhập cố định có thể muốn nghiên cứu trái phiếu doanh nghiệp, mà một số đã mô tả như là sự đầu tư an toàn cuối cùng. Khi năng suất của nhiều chứng khoán có thu nhập cố định giảm sau cuộc khủng hoảng tài chính, lãi suất trả bằng trái phiếu doanh nghiệp làm cho họ hấp dẫn hơn. Trái phiếu doanh nghiệp có lợi thế và bất lợi riêng.

Sự trở lại mạnh mẽ

Một điểm chính của trái phiếu doanh nghiệp là lợi nhuận của họ. Lợi suất trái phiếu chính phủ liên tục giảm xuống mức thấp kỷ lục mới. Chính phủ Hoa Kỳ đã bán 12 tỷ đô la trái phiếu kho bạc 30 năm cho mức lợi tức 2. 172% vào ngày 13 tháng 7 năm 2016, phá kỷ lục trước đó là 2. 43% được đặt ra vào tháng 1 năm 2015. Lợi tức trái phiếu 10 năm của Đức cũng dự tính vào lãnh thổ thấp kỷ lục, bán với năng suất âm 0. 05%.

Trái ngược với những mức thấp kỷ lục này, trái phiếu doanh nghiệp đại diện cho các công ty chất lượng cao và đáo hạn trong 7 đến 10 năm trả 3. 14% lợi tức vào ngày 14 tháng 7 năm 2016. Một năm trước đó, chứng khoán này đã phải trả sản lượng 3,92%.

Thanh khoản

Nhiều trái phiếu doanh nghiệp giao dịch trên thị trường thứ cấp, cho phép các nhà đầu tư mua và bán chứng khoán này sau khi đã được phát hành. Bằng cách đó, các nhà đầu tư có thể có lợi từ việc bán trái phiếu đã tăng giá hoặc mua trái phiếu sau khi giá giảm.

AD:

Một số trái phiếu doanh nghiệp bị buôn bán mỏng. Những người tham gia thị trường muốn bán các chứng khoán này cũng nên biết rằng nhiều biến số có thể ảnh hưởng đến giao dịch của họ, bao gồm lãi suất, xếp loại tín nhiệm trái phiếu và quy mô của vị trí của họ.

Tùy chọn mở rộng

Có nhiều loại trái phiếu doanh nghiệp, chẳng hạn như trái phiếu ngắn hạn có thời hạn 5 năm hoặc ngắn hơn, trái phiếu trung hạn đáo hạn từ 5 đến 12 năm và trái phiếu dài hạn có lãi suất cao hơn hơn 12 năm.

AD:

Ngoài các cân nhắc về thời gian đáo hạn, trái phiếu doanh nghiệp có thể cung cấp nhiều cấu trúc coupon khác nhau. Trái phiếu có tỷ lệ không coupon không thực hiện bất kỳ khoản thanh toán lãi. Thay vào đó, các chính phủ, cơ quan chính phủ và công ty phát hành trái phiếu với lãi suất không coupon với giá thấp hơn mệnh giá của họ. Trái phiếu có lãi suất cố định phải trả lãi suất tương đương cho đến khi đạt đến mức đáo hạn, thường là trên cơ sở hàng năm hoặc sáu tháng một lần.

Lãi suất trái phiếu có lãi suất thả nổi dựa trên chuẩn, chẳng hạn như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc Lãi suất LIBOR của London, cộng thêm một số điểm cơ bản (bps) cho điểm chuẩn . Các khoản thanh toán lãi thay đổi cùng với điểm chuẩn.

Tỷ lệ phiếu thưởng bước cung cấp thanh toán lãi suất thay đổi theo thời gian xác định và thường tăng lên. Hầu hết các chứng khoán này đều có điều khoản gọi điện, có nghĩa là nhà đầu tư nhận được lãi suất ban đầu cho đến ngày gọi.Sau khi đạt đến ngày gọi, người phát hành gọi đến trái phiếu hoặc tăng lãi suất.

Rủi ro

Một trong những rủi ro chính của trái phiếu doanh nghiệp là rủi ro tín dụng. Nếu người phát hành ra khỏi kinh doanh, nhà đầu tư có thể không nhận được khoản thanh toán lãi hoặc có được trở lại chính của mình. Điều này trái ngược với trái phiếu do chính phủ ban hành với xếp loại tín nhiệm cao, vì theo lý thuyết thì cơ quan này sẽ tăng thuế để thanh toán cho các chủ sở hữu trái phiếu.

Một rủi ro đáng chú ý là rủi ro sự kiện. Các công ty có thể phải đối mặt với những tình huống không lường trước được có thể làm suy yếu khả năng tạo ra dòng tiền. Việc trả lãi - hoặc trả nợ gốc - liên quan đến trái phiếu phụ thuộc vào khả năng của một người phát hành để tạo ra dòng tiền mặt này. Trái phiếu doanh nghiệp có thể cung cấp một dòng thu nhập đáng tin cậy cho nhà đầu tư. Các chứng khoán dựa trên nợ này trở nên đặc biệt hấp dẫn sau cuộc khủng hoảng tài chính do gói kích thích của ngân hàng trung ương đã giúp đẩy lợi suất trái phiếu vào chứng khoán có thu nhập cố định giảm. Các nhà đầu tư quan tâm có thể lựa chọn từ nhiều loại trái phiếu công ty khác nhau, và các chứng khoán này thường xuyên hưởng thanh khoản đáng kể. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp cũng có những hạn chế riêng của họ.