Lạm phát, mặc dù không phải là kịch tính như một sự sụp đổ của thị trường, thậm chí còn có thể tàn phá hơn nữa về lâu dài, làm giảm đáng kể giá trị của một năm đầu tư theo năm. Hơn nữa, nó dễ bị bùng phát, có thể làm cho các hiệu ứng đặc biệt cấp tính. Những tác động này bao gồm:

• Giảm sức mua
• Sự gián đoạn thị trường cổ phiếu và trái phiếu, có thể gây biến động
• Sự mất giá của thu nhập trên chứng khoán có lãi
• Giảm lợi nhuận của một số loại cổ phiếu < Từ góc độ đầu tư, lạm phát là một rủi ro được quản lý và cân bằng với các hình thức rủi ro rõ ràng hơn, như sự biến động và mất hiệu trưởng. (Để biết thêm về cơ bản về lạm phát, xem

All About Inflation

.) Các ví dụ lịch sử về lạm phát Lạm phát là sự gia tăng về giá cả hàng hóa, dịch vụ, hàng hoá và / hoặc tiền lương. Một cái nhìn về số liệu lạm phát trong quá khứ cho thấy lạm phát có thể làm được.

Theo báo cáo tổng hợp dữ liệu Ibbotson đã công nhận rộng rãi, lạm phát ở Hoa Kỳ trung bình 3% mỗi năm từ đầu năm 1926 đến hết năm 2007. Như thường lệ, trung bình dài hạn không phản ánh những thái cực trên đường đi cũng có thể mang tính hướng dẫn để hiểu được lạm phát. Trong khi tỷ lệ lạm phát trung bình 3% trong suốt 82 năm đó, đã có 10 năm mà lạm phát là tiêu cực, có nghĩa là giá cả, tổng thể, thực sự giảm. Ở đầu kia của quang phổ, đã có bốn năm mà lạm phát tăng với tốc độ hai con số.

AD:

Những cực đoan này có khuynh hướng xuất hiện, thường có ảnh hưởng tích luỹ. Ví dụ, trong suốt 10 năm kết thúc vào năm 1935, lạm phát giảm với tỷ lệ 2,6% mỗi năm. Kết quả là, một mặt hàng mà 10 năm trước đó đã bán với giá $ 100 có giá $ 77. 10 năm 1935 - mức giảm giá đáng kể. Mặt khác, trong suốt 10 năm kết thúc năm 1982, lạm phát trung bình 8,7% mỗi năm. Do đó, một mặt hàng mà 10 năm trước đó có giá 100 đô la, tăng gấp đôi giá lên tới 229 đô la. 65 của năm 1982.

Ngay cả với những thái cực này, nền kinh tế Mỹ chưa bao giờ trải qua mức rủi ro lạm phát thật sự. Sự siêu lạm phát, xảy ra ở Đức trong những năm 1920 và vẫn đang tăng lên theo thời gian ở các nền kinh tế đang phát triển bị cô lập, có thể nhanh chóng giảm giá tiền tệ và gây ra sự hỗn loạn kinh tế.

Tác động của danh mục

Đối với các nhà đầu tư, các tác động của lạm phát có thể được thảo luận về tác động dài hạn, tổng thể và những gián đoạn ngắn hạn đối với các loại tài sản cụ thể.

Về lâu dài, lạm phát sẽ làm giảm sức mua của danh mục đầu tư. Với mức lạm phát trung bình là 3% mỗi năm, giá trị của một danh mục đầu tư được cắt giảm một nửa mỗi 23 năm hoặc lâu hơn.

Về khía cạnh này, tác động của lạm phát là một chút trầm trọng so với sự sụp đổ của thị trường - thậm chí còn tàn phá hơn nữa trong thời gian dài.Về mặt lịch sử, thị trường chứng khoán của U. S. luôn gặp phải sự hồi phục, ngay cả khi nó là một thời gian dài và siêng năng. Ngược lại, do thời kỳ giảm phát (lạm phát tiêu cực) rất hiếm, ảnh hưởng của lạm phát thường có tính vĩnh viễn. Vì vậy, các nhà đầu tư không thể bỏ qua rủi ro lạm phát, không giống như các hình thức rủi ro khác, không thể tránh được bằng cách đầu tư một cách bảo thủ (hay không). Ngay cả tiền mặt được giữ trong hầm an toàn nhất thế giới cũng đang bị xói mòn về sức mua do lạm phát.

Bạn có thể làm gì để bảo vệ danh mục đầu tư

Vì vậy, bước đầu tiên để chống lại lạm phát cần được đầu tư xây dựng. Thách thức của điều này là trong ngắn hạn, các giai đoạn lạm phát gây rối cho tất cả các loại tài sản tài chính. Trong khoảng thời gian 10 năm cao nhất đối với lạm phát ở Hoa Kỳ, từ ngày 1 tháng 1 năm 1973, đến ngày 31 tháng 12 năm 1982, sau đây là các khoản thu nhập thực tế tích lũy (tổng thu nhập điều chỉnh lạm phát) đối với chứng khoán, trái phiếu và hóa đơn:

1, 1973 đến hết ngày 31 tháng 12 năm 1982

Tồn kho Cổ phiếu dự trữ trở lại

Cổ phiếu
-16. 85%	Trái phiếu dài hạn của U. S.
-23. 73%	T-Bills
-1. 93%	Nhìn vào các dữ liệu dài hạn, tuy nhiên, thêm một quan điểm rất khác nhau:
1 tháng 1, 1926, đến ngày 31 tháng 12 năm 2007	Cổ phần Cổ phiếu

Trở lại cổ phiếu Trả lại

Cổ phiếu > 882. 37%
Trái phiếu dài hạn của U. S.	+572. 35%
T-Bills	+72. 28%
Một số điểm đáng lưu ý từ dữ liệu này bao gồm:	Khi lạm phát ở mức cực đoan, không một loại tài sản đầu tư nào có thể theo kịp tỷ lệ lạm phát
Ảnh hưởng của lạm phát cực đoan là cảm thấy nặng nề nhất bởi trái phiếu	Trong khi T-bills gần nhất để kiềm chế lạm phát ở mức cực đoan nhất, họ đưa ra mức lợi nhuận dài hạn yếu nhất (cả trước và sau lạm phát)

(Tiếp tục đọc về lợi nhuận thực trong < Hàng hoá và dầu khí

• Hàng hóa (dầu, ngũ cốc, kim loại, vv …) thường được chào mời như là một danh mục đầu tư phòng chống lạm phát. Có một số logic cho điều này, vì giá cả hàng hóa có xu hướng tăng lên trong thời kỳ lạm phát và do đó, giá hàng hóa tăng có thể là nguyên nhân chính gây ra lạm phát. (Để đọc thêm về hàng hoá, hãy xem
• Hàng hóa Di chuyển Thị trường
• và

Hàng hóa: Hedge Portfolio .) Tuy nhiên, có một số rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào các mặt hàng: << Họ không có thu nhập hoặc thu nhập; kết quả là họ không có giá trị cố hữu vượt quá giá thị trường, hoàn toàn phụ thuộc vào nhận thức của các nhà đầu tư khác. Chúng dễ bị kỳ vọng, gây ra sự biến động. Điều này đặc biệt đúng trong thời kỳ lạm phát, có nghĩa là hàng hoá có thể là rủi ro nhất khi chúng dường như hấp dẫn nhất. Chúng không phải là một hàng rào phòng chống lạm phát hoàn hảo.

Trước hết, có rất nhiều loại hàng hoá, không phải tất cả đều tăng đều trong thời kỳ lạm phát.Lạm phát có thể được điều chỉnh bởi các mặt hàng cụ thể (ví dụ dầu), điều này thực sự làm giảm giá các mặt hàng khác. Thứ hai, không phải tất cả lạm phát đều ảnh hưởng đến hàng hoá. Ví dụ, lạm phát lương có thể ảnh hưởng đến giá thành của hàng hoá và dịch vụ mà không làm tăng giá hàng hóa. Hàng hóa là hàng rào tốt cho người và doanh nghiệp có rủi ro rất cụ thể dựa trên các mặt hàng cụ thể, hoặc cho các nhà đầu tư tinh vi với một cái nhìn chi tiết về lạm phát. Tuy nhiên, hàng hóa không phải là đầu tư danh mục đầu tư chính cho các nhà đầu tư trung bình. Xây dựng danh mục Do ảnh hưởng sâu sắc của nó, lạm phát phải được giải quyết bởi bất kỳ danh mục đầu tư dài hạn nào. Mặc dù không có hàng rào hoàn hảo chống lại lạm phát, có một số phản ứng đầu tư hợp lý đối với mối lo ngại về lạm phát: Một quan điểm dài hạn là rất quan trọng. Trong ngắn hạn, không có loại tài sản là một hàng rào phòng chống lạm phát hoàn hảo, nhưng vì những ảnh hưởng của lạm phát là tàn phá nhất trên cơ sở tích lũy, lợi nhuận lâu dài là vấn đề quan trọng nhất.

Cổ phiếu đóng một vai trò quan trọng. Trong khi cổ phiếu có thể phụ thuộc nhiều hơn các loại tài sản khác vào khoản nợ gốc, họ có thể giúp một danh mục đầu tư chống lại tác động của lạm phát. Đây không chỉ đơn giản bởi vì chúng mang lại lợi nhuận cao nhất theo thời gian. Về cơ bản, cổ phiếu đại diện cho các doanh nghiệp đang tích cực điều chỉnh theo các điều kiện hiện hành, do đó, dòng thu nhập của một danh mục đầu tư đa dạng hóa tốt có thể thích ứng theo thời gian với môi trường lạm phát.

• Trái phiếu nhạy cảm nhất với lạm phát cao. Trong một số khía cạnh, trái phiếu Chính phủ của U-crailian có vẻ như là một khoản đầu tư bằng sắt, nhưng trong khi nguồn gốc và lợi ích của nó được đảm bảo thì sức mua của tương lai của khoản tiền gốc và lãi suất đó có thể bị giảm đáng kể do lạm phát.
• Trên đây là những quan sát chung, nhưng như thường lệ, điều kiện thị trường cụ thể có thể thay đổi phương trình. Ví dụ, khi các cổ phiếu bị đánh giá quá cao, lợi nhuận trong tương lai của họ (và do đó là khả năng chống lạm phát) có thể sẽ giảm xuống. Ngược lại, bởi vì trái phiếu có xu hướng giảm giá theo các dấu hiệu lạm phát, lợi tức của họ có thể tăng đến mức mà chúng thể hiện một mức phí hấp dẫn hấp dẫn hơn lạm phát. Do đó, các nhà đầu tư nên nhắm mục tiêu các trọng số danh mục dài hạn theo xu hướng dài hạn được mô tả ở trên, nhưng cũng nên cảnh giác với những thái cực của thị trường có thể làm nghiêng những xu hướng đó.
• Để đọc thêm về xây dựng danh mục đầu tư của bạn, hãy xem
  
  • Danh mục đầu tư tăng từ sự lãng quên đến nơi ở
  • và

Hướng dẫn xây dựng danh mục

.