Bạn vừa phải yêu những nhà phân tích phố Wall và các chỉ số yêu thích của họ.

Hôm nay, Bank of America / Merrill Lynch (BAML) công bố một báo cáo nghiên cứu khảo sát tình hình thị trường cổ phiếu hiện tại. Chú ý tập trung vào những gì mà BAML gọi là Chỉ báo Bán (Sell Side Indicator), một biện pháp được sử dụng để đánh giá sự tăng hoặc giảm của cổ phiếu, nói chung. Lý thuyết đằng sau chỉ số chỉ ra rằng khi tâm lý nhà đầu tư rất lạc quan, tín hiệu bán ra và khi tâm lý đang đi xuống, tín hiệu mua.

Báo cáo nghiên cứu hôm nay cho biết Chỉ số Bán Chỉ tiêu đã lên đến 52. 9, tăng so với 52. 8 gần đây nhất, đánh dấu mức cao nhất trong 16 tháng. Báo cáo này lập luận rằng khi chỉ số này giảm xuống mức thấp hoặc thấp hơn, tổng lợi nhuận trong 12 tháng tới đã đạt được tích cực 94%. Nó cũng khẳng định rằng cải thiện tình cảm có thể là một bước tiến tới loại thịnh nộ thị trường thông thường có thể đến vào cuối của một thị trường bò. Chỉ số BAML đã theo dõi tình cảm từ năm 1985. Để tham khảo, chỉ số này đã lên tới 71 trong năm 2000 và 44 trong năm 2012.

Logic này làm cho đầu bạn đau. Biểu đồ tín hiệu của biểu đồ dựa trên sự tăng hoặc giảm giá thực sự không có ý nghĩa. Vâng, chắc chắn có một mối quan hệ giữa tâm lý thị trường và đỉnh điểm thị trường và đáy. Nhưng sự chính xác của biểu đồ Chỉ số Bán bên dưới dường như là nghi ngờ, tốt nhất.

Lưu ý: Các tín hiệu mua và bán dựa trên độ lệch chuẩn 15 năm +/- 1 so với ý nghĩa trung bình 15 năm của thị trường . Việc đọc ở trên đường màu đỏ cho thấy tín hiệu bán và mức giá thấp hơn đường màu xanh lá cây cho thấy tín hiệu mua.

Thời điểm của biểu đồ, nên đã bật lên một tín hiệu bán lớn vào đầu năm 1998, bỏ qua toàn bộ đợt tăng vốn cổ phần thông qua năm 2000. Hiểu biết sau, rõ ràng bạn có thể đã không đầu tư tốt sau năm 1998, nhưng sau đó chỉ hoạt động trở lại.

Dấu hiệu bán ra vẫn giữ nguyên vị trí cho đến năm 2004, dẫn đến việc một nhà đầu tư bỏ lỡ cơ hội thị trường vào năm 2003 và kéo dài đến năm 2007. Dấu hiệu vẫn nằm trên biên giới khu vực trung lập và bán trong hầu hết thời gian cho đến năm 2008. Ngoài ra, tín hiệu bán ra trong giai đoạn 2007-2008 gần như không tăng như năm 2000.

Trong khi đó, trong hầu hết thời gian từ năm 2008 đến năm 2012, chỉ số này ở trong khu vực trung tính, khi thị trường chứng khoán sụp đổ trong năm 2008 và 2009 và sau đó phục hồi từ những ảnh hưởng của nới lỏng định lượng. Sau đó, tín hiệu mua vào đã mạnh nhất vào năm 2012, tốt sau khi thị trường đã lấy lại được nhiều khoản lỗ khủng hoảng tài chính. Chỉ số này cũng cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang trong xu hướng giảm tổng thể kể từ năm 2000.

Loại phân tích này không có gì ngoài thời gian thị trường. Có một sự lựa chọn tuyệt vời: đầu tư vào thị trường chứng khoán trong thời gian dài, hoặc xác định một doanh nghiệp mà bạn thích và tin rằng sẽ phát triển theo thời gian. BAML lưu ý rằng phân tích Chỉ số Bán Bên là một phần của mô hình họ sử dụng để tính toán mục tiêu tổng thể của S & P 500. Trước đó, công ty đã nâng mục tiêu này lên S & P 500 lên 2450 từ năm 2300, ngay cả khi chính bản thân chỉ số này đang thử nghiệm 2396. Đúng vậy, người ta phải yêu nó. (Xem thêm

Thị trường vốn chủ sở hữu có đánh giá cao hay họ mới bắt đầu? )