Kể từ nền kinh tế hiện đại nổi lên từ Thế chiến II, dự đoán chu kỳ hàng hóa đã được nghệ thuật hơn khoa học. Nhiều biến số kinh tế đã được kiểm tra về năng lực tương ứng và tiên đoán của họ mà không có sự đồng thuận trong nhiều năm. Tuy nhiên, các nghiên cứu hiện đại vẫn là tốt nhất bởi vì thời gian xác định những biến nào giữ được tính nghiêm ngặt về học vấn. Bất kỳ nghiên cứu về chu kỳ hàng hoá nào cũng không thể tìm thấy một nền tảng ở một quốc gia hàng hoá như Canada, New Zealand, Nam Phi và Úc vì hàng hoá có giá bằng đô la Mỹ. Vì vậy, hiểu được giai đoạn chu kỳ bùng nổ và chu kỳ bớt hàng hoá phải được đặt nền tảng trong nền kinh tế của U. như là một nhân tố tiên đoán cho tương lai của hoạt động kinh tế suy giảm.

AD:

Khí học và chu trình Nghiên cứu về chu kỳ không phải là hiện tượng mới trong thời hiện đại. Joseph Schumpeter đã trải qua cuộc đời của mình trong việc học kinh doanh và xuất bản tác phẩm cổ điển, Lý thuyết Phát triển Kinh tế (1982). Các nhà nghiên cứu, các nhà kinh tế học, các nhà quan sát thị trường và thương nhân đã dành thời gian nghiên cứu các yếu tố: các biến tạo ra chu kỳ hoạt động, sự bùng nổ và bắp thịt, và đỉnh và đáy. Chúng ta biết chu kỳ tồn tại - nhưng làm thế nào để họ làm việc? Những gì chúng ta đã học được về mặt kinh tế kể từ Thế chiến II không phải là một yếu tố hay một biến nào đó giữ được tính nghiêm ngặt tuyệt đối như một cơ chế dự báo sự bùng nổ và phá sản. Vì vậy, chúng tôi sẽ tập trung vào các yếu tố kinh tế khác nhau với hy vọng rằng hai hoặc ba biến số sẽ tương quan với sự hiểu biết sự bùng nổ và sự phân kỳ và có thể dự đoán tương lai kinh tế. (Để biết thêm, xem ảnh hưởng của chiến tranh trên phố Wall .)

Chu kỳ hàng hoá và đồng đô la Mỹ Một chu kỳ hàng hoá đáng kể xảy ra vào đầu những năm 1970 và kéo dài cho đến khoảng năm 1980. Hầu hết các ý kiến ​​đồng ý rằng chính sách của Nixon đưa Mỹ ra khỏi tiêu chuẩn vàng là một yếu tố góp phần cho phép một chu kỳ dài như vậy kéo dài. Kể từ Thế chiến II, các nền kinh tế chưa bao giờ trải qua một chu kỳ dài như vậy. Về mặt lịch sử, chu kỳ hàng hoá thường kéo dài khoảng 10 năm. Vàng, dầu và các mặt hàng vật chất như lúa mì, gạo, ngô và đậu nành đã chứng kiến ​​sự gia tăng giá cả đáng kể và bền vững trong suốt chu kỳ năm 1970. Những gì chúng tôi học được từ kinh nghiệm này và những gì chúng tôi không biết trước đây do tỷ giá hối đoái thả nổi là yếu tố đô la Mỹ. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc

Mất nước Mỹ là sự tăng giá của thị trường tiền tệ .) Trong giai đoạn đôla Mỹ sụt giảm, giá hàng hóa và tiền tệ hàng hóa thường tăng lên. Bởi vì các nhà đầu tư phải tìm kiếm năng suất cao hơn, họ làm điều này bằng cách mua hàng hóa tương lai. Những yếu tố này có thể được quy cho lãi suất. Suy giảm đồng đô la Mỹ thường đi kèm với việc giảm lãi suất cho thấy một nền kinh tế suy giảm. Trong những khoảng thời gian này, các chính phủ gặp phải sự gia tăng vay mượn kéo dài trong chu kì giảm.Điều này cho phép chu kỳ hàng hoá tiếp tục không bị rò rỉ trong khi các chính phủ chiêm ngưỡng các chiến lược rút khỏi cuộc suy thoái. Chu kì bùng nổ khá khác nhau. Chu kỳ tăng giá bao gồm mở rộng tín dụng, tăng lãi suất và giá tài sản tăng cao. Nhưng những giai đoạn bùng nổ này được theo sau bởi sự đảo chiều thường có khuynh hướng đảo ngược nhanh chóng. Dự đoán sự bùng nổ và phá sản có thể phức tạp. Một cách có thể được quan sát các điều khoản thương mại. (Để tìm hiểu thêm, xem

CFA Cấp bậc 1 Hướng dẫn học của chúng tôi - Các điều khoản thương mại

.) Các nhà dự báo chu kỳ hàng hóa khác

Xem các điều khoản về thương mại cho các quốc gia hàng hóa như Úc, New Zealand, Nam Châu Phi, Canada và Brazil có thể đóng vai trò dự báo vì các quốc gia này phụ thuộc vào xuất khẩu để thu ngoại tệ. Nếu xuất khẩu đang tăng lên ở U. S., bắt đầu chu kỳ có thể xảy ra. Các đường cong lợi suất luôn đóng vai trò dự báo giá trị trong thời kỳ bùng nổ và phá sản kinh tế đặc biệt, đặc biệt là Kho bạc trái phiếu 10 năm và T-Bill ngắn hạn ba tháng. Nếu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới T-Bill ba tháng hoặc nếu những giá đó giảm xuống theo T-Bill ba tháng thì suy thoái kinh tế đang diễn ra. Khi một chéo chính thức xảy ra, cuộc suy thoái đang sắp xảy ra. Điều này sẽ xác nhận nhu cầu nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn bằng cách mua hàng hóa tương lai. Vì các đồng tiền hàng hóa có tỷ giá hối đoái thả nổi, một công cụ dự báo khác là tương quan tỷ giá đối với các chỉ số hàng hóa như Chỉ số CRT của Reuters / Jefferies. Các Reuters / Jefferies là lâu đời nhất của ba khác, có từ năm 1947, và được ưa chuộng nhất đối với mặt hàng vật chất chứ không phải là kim loại. Các hàng hoá vật lý sẽ luôn phản ứng nhanh hơn trong bất kỳ thời kỳ bùng nổ hoặc bong bóng nào so với các kim loại như vàng, bạc, bạch kim hoặc palladium. Kim loại là các chỉ số chậm. Chỉ số Dow Jones / AIG đã bắt đầu vào năm 1991 và chỉ số giá các loại hàng hóa phi nhiên liệu của IMF năm 1980 cũng có thể đóng vai trò dự báo khi đo lường tỷ giá hối đoái hàng hóa. Cần có sự tương quan thực sự. Mô hình này đã là một dự báo về hoạt động kinh tế trong tương lai một phần tư. (Để biết thêm thông tin, hãy kiểm tra

Hàng hóa Di chuyển Thị trường
.)

Các nhà quan sát thị trường thông minh hơn sẽ xem xét Chỉ số Bền vững của Baltic. Đây là một mặt hàng tự nó và các ngành nghề trao đổi. Chỉ số khô của Baltic không chỉ xác định có bao nhiêu tàu hàng rời khỏi cảng, mà còn xác định tỷ lệ vận chuyển. Giá vận chuyển thấp hơn và ít tàu rời cảng xuất khẩu là một chỉ báo có giá trị và dấu hiệu cảnh báo sớm chu kỳ bùng nổ.

Chu kỳ ngắn hạn Trừ trường hợp đường cong năng suất, tất cả các dự đoán trước tập trung vào các chu kỳ ngắn hạn. Các mô hình kinh tế vĩ mô không thể giải thích điều gì thúc đẩy nhu cầu ngắn hạn đối với tiền tệ và tương lai. Họ dự đoán các kế hoạch dài hạn chứ không phải các phong trào ngắn hạn. Các nhà nghiên cứu, các nhà kinh tế, thương nhân và các nhà quan sát thị trường không thể đồng ý khi chu kỳ bắt đầu hoặc kết thúc; họ chỉ biết khi chúng ta ở trong một hay khác. Quyết định này chỉ có thể được tìm thấy bằng cách xem dữ liệu kinh tế trong quá khứ. Những năm nghiên cứu trước đây xem xét việc làm như là một dự báo cho đến khi họ tìm thấy việc làm là một chỉ số tụt hậu. Những người khác xem xét các yếu tố như Chỉ số Quản lý Mua hàng Quốc gia và thậm chí so sánh dữ liệu đó với giá cả và hoạt động kinh tế trong 12 Cục Dự trữ Liên bang. Điều này đã bị lỗi. Vì vậy, nghiên cứu lạm phát đã bắt đầu. Điều này một lần nữa chứng tỏ sai sót vì vậy chúng tôi nhìn vào lạm phát cơ bản và sau đó trừ đi lạm phát cơ bản khỏi lương thực và thực phẩm để dự báo chu kỳ. Không có gì chứng minh là tuyệt đối.

Kết luận

Các nghiên cứu hiện đại tập trung vào các thị trường và các chỉ số thị trường và so sánh các phân tích kỹ thuật với các phân tích cơ bản để xác định xem dự đoán có hợp lệ có thể tồn tại hay không. Phần lớn các nghiên cứu là tốt và đang trở nên tốt hơn, nhưng chúng tôi vẫn không có một câu trả lời dứt khoát để khi chu kỳ bắt đầu hoặc kết thúc. Tuy nhiên, không có nghiên cứu nào về các mô hình vi mô hoặc kinh tế vĩ mô có thể phục vụ chúng ta đúng cách trừ khi chúng ta xem xét các báo cáo cung cấp hàng hoá và cung cấp hàng hoá. Cho đến khi có câu trả lời xảy ra, các nhà đầu tư và thương nhân sẽ được phục vụ tốt nhất theo dõi hướng thị trường. (Để tìm hiểu thêm, xem Tổng quan Thương mại Hàng hóa

.)