a:

Một phân tích phương sai trung bình được thực hiện trên một nhóm tài sản trong danh mục đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định. Phân tích này có thể được thực hiện cho bất kỳ khoản đầu tư nào có lợi tức lịch sử chính xác. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể muốn làm một phân tích phương sai trung bình cho một nhóm tài sản trên lợi nhuận hàng ngày, hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng. Phân tích phương sai trung bình cung cấp một phép đo định lượng rủi ro so với phần thưởng cho một nhóm tài sản. Đây là một thành tố chính trong lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), nhằm tối đa hóa lợi nhuận trong khi giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa tài sản trong danh mục đầu tư.

Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại

Phân tích biến thiên trung bình cho một danh mục đầu tư đo lường sự khác biệt của từng tài sản trong danh mục đầu tư, cũng như sự hiệp phương sai giữa các tài sản. Sự chênh lệch cá nhân về cơ bản là thước đo sự biến động của tài sản. Các tài sản cá nhân được mô phỏng để cho thấy độ lệch chuẩn của họ so với lợi tức trung bình. Tài sản có độ lệch tiêu chuẩn cao hơn thường có nhiều rủi ro.

Sự tương kháng là một thước đo về cách tài sản di chuyển trong mối quan hệ với nhau. Tài sản có một hiệp phương sai tích cực nói chung di chuyển theo cùng một hướng, trong khi tài sản có chuyển động hiệp phương sai trong các hướng ngược lại. Bao gồm cả tài sản với một hiệp phương sai tiêu cực với nhau có thể giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư. MPT sử dụng một công thức để tính toán sự khác biệt tổng thể của một danh mục để cung cấp một thước đo thống kê về mức độ đa dạng hóa.

Những tính toán này được sử dụng trong MPT để xây dựng một danh mục đầu tư tối ưu. MPT tính toán một biên giới hiệu quả cho một hỗn hợp của tài sản tối đa hóa lợi nhuận trong khi giảm thiểu sự biến thiên danh mục đầu tư tổng thể. Lý thuyết này cho thấy bằng cách đa dạng hóa tài sản, lợi nhuận tổng thể có thể được cải thiện đồng thời giảm thiểu rủi ro giảm.