a:

Về mặt lý thuyết, giá quỹ hưu trí mở có thể có mức tăng giá đáng kể. Tuy nhiên, ba yếu tố cần phải được xem xét để cung cấp một câu trả lời thực tế cho câu hỏi.

Thứ nhất, cổ phiếu quỹ hưu trí mở được định giá theo giá trị tài sản ròng (NAV) được tính trên cơ sở hàng ngày bằng cách chia tổng số tiền của tất cả chứng khoán trong danh mục đầu tư của quỹ, trừ đi bất kỳ khoản nợ nào, bởi số cổ phiếu quỹ tồn đọng sau khi đóng cửa thị trường. Trong thực tế, nó là giá trị của các chứng khoán cơ bản trong danh mục đầu tư của quỹ tạo cơ sở cho việc định giá của một quỹ tương hỗ. Bởi vì cổ phiếu quỹ được công ty quỹ đầu tư mua lại (mua lại) từ các nhà đầu tư quỹ, nên giá cổ phiếu không phụ thuộc vào lực mua và bán của thị trường, có xu hướng gây áp lực lớn hơn giá NAV.

- Thứ nhất, hầu hết các quỹ đầu tư mở đều có danh mục đầu tư khá đa dạng, làm giảm ảnh hưởng của biến động giá cả, tích cực hay tiêu cực trong danh mục cổ phiếu. Trong ngắn hạn, nói chung, việc tăng giá "đáng kể" không phải là điển hình cho các cổ phiếu quỹ mở.

Cuối cùng, theo quan điểm trên, giá cổ phiếu quỹ và trái phiếu sẽ có ít biến động hơn vốn cổ phần và chứng khoán thu nhập cố định. Tuy nhiên, trong phạm vi quỹ vũ trụ, một số loại quỹ nhất định phải chịu sự vận động của giá cao hơn các mức khác do tính chất của việc nắm giữ và phong cách đầu tư. Ví dụ, quỹ đầu tư chứng khoán lớn của Quỹ đầu tư Vanguard (US Value Fund) đã ghi nhận mức tăng NAV 29 năm trong năm năm (2002-2006), trong khi đó trong giai đoạn tương tự, quỹ cổ phiếu tăng trưởng nhỏ của Century (Quỹ tăng trưởng nhỏ ) đã có sự tăng giá trị NAV 67%.

Cần lưu ý ở đây là hiệu quả hoạt động của một quỹ đầu tư mở rộng cần phải được đánh giá bằng tổng lợi nhuận, cả năm và trong một khoảng thời gian dài, chứ không phải giá trị tài sản ròng. Vì các quỹ phải chi ra thu nhập và lợi nhuận vốn hàng năm, nên các nhà đầu tư tìm kiếm các điểm chuẩn và đánh giá liệu các quỹ ngang hàng có đang đánh bại tổng lợi tức chứ không phải là thực hiện giá trị tài sản ròng.