Mục lục:
- Sự biến thiên là gì?
- Tính toán hiệp phương sai của cổ phiếu bắt đầu với việc tìm kiếm một danh sách các giá trước đó. Đây được gọi là "giá lịch sử" trên hầu hết các trang báo giá. Thông thường, giá đóng cửa cho mỗi ngày được sử dụng để tìm lợi nhuận từ ngày này sang ngày khác. Làm điều này cho cả hai cổ phiếu và xây dựng một danh sách để bắt đầu tính toán.
- .)
- X
- σ
Nhiều yếu tố về toán học và thống kê được sử dụng trong đánh giá trữ lượng. Các tính toán về phương sai có thể cho thấy sự hiểu biết của nhà đầu tư về cách hai cổ phiếu có thể cùng nhau di chuyển trong tương lai. Nhìn vào giá lịch sử, chúng ta có thể xác định xem giá có xu hướng di chuyển với nhau hay đối diện nhau. Điều này cho phép bạn dự đoán biến động giá cả tiềm năng của danh mục hai cổ phiếu.
Bạn thậm chí có thể lựa chọn các cổ phiếu bổ sung cho nhau, có thể làm giảm nguy cơ tổng thể và tăng lợi nhuận tiềm năng tổng thể. Trong các khóa học tài chính giới thiệu, chúng tôi được dạy để tính độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư như một thước đo rủi ro, nhưng một phần của tính toán này là sự hiệp phương sai của hai hoặc nhiều hơn các cổ phiếu. Vì vậy, trước khi đi vào danh mục đầu tư lựa chọn, sự hiểu biết sự hiệp phương sai là rất quan trọng. (Xem thêm: Lợi tức kỳ vọng, chênh lệch và độ lệch chuẩn của một tài khoản .)
Sự biến thiên là gì?
Cách tính hiệu bằng cách tính hai biến di chuyển cùng nhau. Nó đo lường xem hai di chuyển theo cùng một hướng (một hiệp phương sai dương cực) hay theo các hướng đối diện (một hiệp phương sai). Trong bài này, các biến thường sẽ là giá cổ phiếu, nhưng chúng có thể là bất cứ thứ gì.
Trong thị trường chứng khoán, một sự nhấn mạnh mạnh mẽ được đặt trên việc giảm số tiền rủi ro được thực hiện cho cùng một lượng trở lại. Khi xây dựng một danh mục đầu tư, một nhà phân tích sẽ lựa chọn cổ phiếu mà sẽ làm việc tốt với nhau. Điều này thường có nghĩa là những cổ phiếu này không đi theo cùng một hướng. (Để đọc thêm, hãy kiểm tra Sự khác biệt được sử dụng như thế nào trong Lý thuyết Danh mục )
Tính toán phương saiTính toán hiệp phương sai của cổ phiếu bắt đầu với việc tìm kiếm một danh sách các giá trước đó. Đây được gọi là "giá lịch sử" trên hầu hết các trang báo giá. Thông thường, giá đóng cửa cho mỗi ngày được sử dụng để tìm lợi nhuận từ ngày này sang ngày khác. Làm điều này cho cả hai cổ phiếu và xây dựng một danh sách để bắt đầu tính toán.
Ví dụ:
Ngày
| Trả về ABC (%) | Trả về XYZ (%) | 1 |
| 1. 1 | 3 | 2 |
| 1. 7 4. 2 | 3 | 2. 1 |
| 4. 9 4 | 1. 4 | 4. 1 |
| 5 | 0. 2 2. 5 | Bảng 1: Lợi tức hàng ngày của hai cổ phiếu sử dụng giá đóng cửa |
| Từ đây, chúng ta cần phải tính lợi nhuận trung bình cho mỗi cổ phiếu: | Đối với ABC nó sẽ là (1,1 + 1,7 + 2,1 + 1,4 + 0). 2) / 5 = 1. 30 | Đối với XYZ nó sẽ là (3 + 4. 2 + 4. 9 + 4. 1 + 2. 5) / 5 = 3. 74 |
| Bây giờ, đó là vấn đề của sự khác biệt giữa sự trở lại của ABC và trở lại trung bình của ABC, và nhân nó bởi sự khác biệt giữa sự trở lại của XYZ và lợi nhuận trung bình của XYZ. Bước cuối cùng là chia kết quả theo cỡ mẫu và trừ đi một. Nếu đó là toàn bộ dân số, bạn chỉ có thể phân chia theo quy mô dân số. |
Sử dụng ví dụ của chúng ta trên ABC và XYZ ở trên, hiệp phương sai được tính như sau:
= [(1.1 - 1. 30) x (3 - 3. 74)] + [(1,7 - 1,30) x (4,2-3,7)] + [(2,1 - 1,30) x ( 4. 9 - 3. 74)] + …
= [0. 148] + [0. 184] + [0. 928] + [0. 036] + [1. 364]
= 2. 66 / (5 - 1)
= 0. 665 Trong trường hợp này, chúng ta đang sử dụng một mẫu, vì vậy chúng ta chia theo cỡ mẫu (năm) trừ một.
|
|
Bạn có thể thấy rằng hiệp phương sai giữa hai cổ phiếu trở lại là 0.665. Bởi vì con số này là tích cực, có nghĩa là các cổ phiếu đi theo cùng một hướng. Nói cách khác, khi ABC có lợi nhuận cao, XYZ cũng có lợi nhuận cao. (Để tìm hiểu thêm, xem
Bạn giải thích mức độ biến thiên giữa hai biến như thế nào?
)
Sử dụng Microsoft Excel
Trong Excel, bạn có thể dễ dàng tìm ra hiệp phương sai bằng cách sử dụng một trong các chức năng sau:
= COVARIANCE. S () cho một mẫu
hoặc = COVARIANCE. P () cho một dân số Bạn sẽ cần phải thiết lập hai danh sách trả về trong cột dọc, giống như trong Bảng 1. Sau đó, khi được nhắc, chọn từng cột. Trong Excel, mỗi danh sách được gọi là "mảng", và hai mảng phải nằm trong dấu ngoặc, cách nhau bằng dấu phẩy. (Tìm hiểu thêm về việc khai thác sức mạnh của bảng tính bằng cách đọc
Cải thiện Đầu tư Với Excel.)
Ý nghĩa
Trong ví dụ, có một hiệp phương sai dương cực, vì vậy hai cổ phiếu có xu hướng di chuyển cùng nhau. Khi một người có lợi nhuận cao, người kia cũng có xu hướng có lợi nhuận cao. Nếu kết quả là âm, sau đó hai cổ phiếu sẽ có xu hướng có lợi nhuận ngược lại - khi một đã có một trở lại tích cực, người kia sẽ có một trở lại tiêu cực.
Sử dụng phương sai
X
= độ lệch tiêu chuẩn của X
σ
Y= độ lệch tiêu chuẩn của Y
Phương trình trên cho thấy mối tương quan giữa hai biến số đơn giản là sự hiệp phương sai giữa hai biến chia cho sản phẩm của độ lệch chuẩn của các biến X và Y. Mặc dù cả hai biện pháp cho thấy hai biến có tương quan dương hoặc nghịch, sự tương quan cung cấp thêm thông tin bằng cách cho bạn biết mức độ mà cả hai biến di chuyển cùng nhau. Sự tương quan sẽ luôn luôn có một giá trị đo giữa -1 và 1, và nó cho biết thêm một giá trị sức mạnh về cách các cổ phiếu di chuyển cùng nhau. Nếu mối tương quan là 1, chúng di chuyển hoàn hảo với nhau, và nếu tương quan là -1, các cổ phiếu di chuyển hoàn toàn theo hướng ngược nhau. Nếu tương quan là 0, sau đó hai cổ phiếu di chuyển theo hướng ngẫu nhiên từ mỗi khác. Nói tóm lại, hiệp phương sai chỉ cho bạn biết rằng hai biến số thay đổi theo cùng một cách, trong khi sự tương quan cho thấy sự thay đổi trong một biến ảnh hưởng như thế nào đến thay đổi trong một biến kia. (Xem thêm:
Mối tương quan được sử dụng trong lý thuyết danh mục hiện đại như thế nào? ) Sự hiệp phương sai cũng có thể được sử dụng để tìm độ lệch tiêu chuẩn của danh mục nhiều cổ phiếu. Độ lệch tiêu chuẩn là tính toán được chấp nhận đối với rủi ro và điều này rất quan trọng khi lựa chọn cổ phiếu. Thông thường, bạn sẽ muốn chọn cổ phiếu mà di chuyển theo hướng đối diện. Nếu cổ phiếu được lựa chọn đi theo hướng ngược nhau, thì rủi ro có thể thấp hơn trong khi mang lại lợi nhuận tương đương.
The Bottom Line Tính hiệp phương là một phép tính thống kê phổ biến có thể cho thấy hai cổ phiếu có xu hướng di chuyển cùng nhau như thế nào. Chúng ta chỉ có thể sử dụng lợi nhuận lịch sử, vì vậy sẽ không bao giờ có sự chắc chắn hoàn toàn về tương lai. Ngoài ra, không nên dùng tự hiệp phương sai hiệp phương sai. Thay vào đó, nó có thể được sử dụng kết hợp với các tính toán khác quan trọng hơn, chẳng hạn như tương quan hoặc độ lệch tiêu chuẩn. (Để đọc thêm, hãy kiểm tra Làm thế nào để Tác động Tác động Tác động và Nguy cơ Quay trở lại?
)
Sự khác nhau giữa phương sai và phương sai là gì?
Tìm hiểu thêm về sự khác biệt giữa hiệp phương sai và phương sai, và làm thế nào các chỉ số này có thể được sử dụng cho bạn trong việc giảm thiểu rủi ro của danh mục chứng khoán.
Ma trận / phương sai hiệp phương sai hoặc phương pháp tham số trong Giá trị Nguy cơ (VaR)?
Tìm hiểu về giá trị rủi ro và làm thế nào để tính toán giá trị rủi ro của một danh mục đầu tư bằng cách sử dụng phương pháp wariance-hiệp phương sai, hay parametric.
Sự khác biệt giữa phương pháp tính toán trung bình và các phương pháp kế toán FIFO / LILO là gì?
Sự khác biệt chính giữa kế toán chi phí trung bình trọng số, LIFO và FIFO là sự khác biệt trong đó mỗi phương pháp tính toán hàng tồn kho và giá vốn hàng bán. Phương pháp chi phí bình quân gia quyền sử dụng trung bình chi phí của hàng hoá để gán chi phí.