Các quỹ thị trường tiền tệ thường được cho là an toàn như tiền mặt. Họ làm việc như quỹ tương hỗ, nhưng có thể được nhúng như một tài khoản tiết kiệm. Hầu hết đều không có bảo hiểm và không có bảo đảm mà các nhà đầu tư vẫn tiếp tục đổ xô đến họ như là nơi lý tưởng để trả tiền. Đến năm 2009, các quỹ tiền tệ đã "vỡ lòng" hai lần trong lịch sử của họ, vào năm 1994 và 2008, làm cho các nhà đầu tư mất một phần khoản đầu tư chính. vậy nó diễn ra như thế nào? Và các quỹ tiền tệ thực sự an toàn không? Đọc để tìm hiểu. Các quỹ thị trường tiền tệ là một hình thức quỹ tương hỗ, có nghĩa là họ cố gắng để giữ một giá trị tài sản ròng (NAV) là $ 1 mỗi cổ phần. $ 1, 000 bằng 1 000 cổ phiếu, và ngược lại. Các quỹ này được đầu tư để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư, nhưng theo luật pháp, các quỹ thị trường tiền tệ phải đầu tư vào các khoản nợ có rủi ro thấp (không quá 13 tháng), chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, có nghĩa là họ thường quay trở lại ít hơn cổ phiếu. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Các khoản thanh toán trên thị trường tiền tệ? )

Điều gì mà nhiều người không hiểu về quỹ thị trường tiền tệ, tuy nhiên, rủi ro thấp không giống như rủi ro. Bởi vì các quỹ này vẫn là một khoản đầu tư, có thể cổ phiếu mất giá và giảm xuống dưới $ 1 cho mỗi cổ phiếu. Trong trường hợp này, quỹ đã bị phá vỡ, một chuẩn mực quan trọng trong ngành tài chính. Mặc dù điều này không phổ biến, nó có thể và không xảy ra, làm cho các nhà đầu tư mất tiền và các nhà quản lý quỹ mất danh tiếng. (Xem các rủi ro khác của khoản đầu tư này

Các Quỹ Thị trường Tiền tệ có Đánh giá Rủi ro

)

Quỹ tài trợ ngân hàng cộng đồng

Các quỹ thị trường đã được cấp phép, các quỹ thị trường tiền tệ ít khi vượt ngưỡng "buck". Kể từ lần khởi đầu năm 1970, các quỹ thị trường tiền tệ chỉ nhìn thấy hai lần giảm xuống dưới $ 1 cho mỗi cổ phiếu. Trường hợp đầu tiên xảy ra vào năm 1994, khi một quỹ được thiết kế cho các ngân hàng (không phải các nhà đầu tư cá nhân) đã giảm xuống 96 cent / cổ phiếu. Quỹ, Community Bankers Mutual Fund, được thanh lý với 82 triệu đô la tài sản. Vì hầu hết các cổ phiếu quỹ thuộc sở hữu của các ngân hàng ở vùng Trung Tây Hoa Kỳ, tác động tiêu dùng vẫn thấp. Sau khi một cuộc điều tra của Ủy ban Chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán (SEC), quỹ dựa trên Denver đã được tìm thấy đã phá vỡ các quy tắc SEC bằng cách đặt hơn 25% cổ phần của nó trong các khoản đầu tư rủi ro. Theo luật pháp, các quỹ tiền phải giữ cổ phần của họ trong các khoản đầu tư ngắn hạn, được định nghĩa là khả năng nhận được toàn bộ vốn đầu tư và lãi từ khoản đầu tư trong vòng 397 ngày. Mức đầu tư trung bình cho quỹ không được vượt quá 90 ngày.

Một khoản đầu tư có liên quan đến rủi ro tín dụng cao

Đầu tư, hoặc tương đương với các cổ phiếu có rủi ro cao Quỹ Tương trợ Ngân hàng Cộng đồng đã trở thành nạn nhân của sự suy giảm của các dẫn xuất của năm 1994, khi họ gạt đi gần một phần tư số cổ phần của họ trong các gói lãi suất.Các công cụ phái sinh đã cho các cố vấn của quỹ cơ hội tăng đòn bẩy để đạt được những phần thưởng khổng lồ. Tất nhiên, giống như nhiều tổ chức vào năm 1994, thị trường quay lưng lại với họ và hàng triệu người đã mất. Vào ngày 11 tháng Giêng, 5 năm sau khi quỹ này ban đầu đã phá sản, SEC đã phạt các giám đốc của quỹ $ 5 000 mỗi đơn và áp đặt một khoản tiền vay lên tới 999 đô la. $ 10, 000 tiền phạt đối với chủ tịch quỹ John Backlund. Backlund cũng bị đình chỉ liên kết với bất kỳ quỹ tương hỗ hoặc cố vấn quỹ trong một năm.

Quỹ đầu tư dự trữ

Lần thứ hai quỹ tiền tệ thất bại là ngày 16 tháng 9 năm 2008, trong thời kỳ khủng hoảng nợ dưới chuẩn. (Đọc thêm về sự lộn xộn này trong

Đặc điểm Đặc biệt Subprime của chúng tôi.) Quỹ Dự trữ Chính Sách đã giảm quỹ chính xuống 97 xu / cổ phiếu; bởi vì đây là quỹ của người tiêu dùng, sự sụt giảm này dẫn đến những thiệt hại to lớn cho các nhà đầu tư và hoảng loạn lan rộng.

Quỹ New York có 785 triệu đô la Mỹ đầu tư vào trái phiếu của Lehman Brothers và các khoản nợ khác. Khi Lehman Brothers tuyên bố phá sản vào ngày 15 tháng 9 năm 2008, giá trị ròng của cổ phiếu giảm xuống gần như bằng không. Mặc dù quỹ dự trữ sơ cấp đã có hơn 60 tỷ đô la trái phiếu khác và các khoản tín dụng của U. S. Sự sụp đổ của Lehman Brothers khiến cho các nhà đầu tư rút tiền ra khỏi quỹ một cách nhanh chóng và đầy đủ. Đến 3 giờ chiều ngày công bố, quỹ này đã chứng minh được giá trị thực của nó từ 62 đô la Mỹ. 6 tỷ đến 23 tỷ USD - đạt hơn 40 tỷ USD tiền rút. (Để tìm hiểu thêm về điều này, hãy xem

Nghiên cứu điển hình: Sự sụp đổ của Lehman Brothers

• )
• Nhận được ít thông báo hơn Quỹ dự trữ chính là sự sụp đổ của hai quỹ khác nhỏ hơn:

Plus Fund, giảm xuống còn 97 cent / cổ phiếu Quỹ dự trữ thanh toán quốc tế dự trữ, giảm xuống 91 cent / cổ phiếu Sự suy sụp của Quỹ dự trữ sơ cấp có thể liên quan đến mối quan hệ sâu sắc với lịch sử thị trường tiền tệ. Quỹ này đã được Bruce Bent, thường gọi là "cha đẻ của ngành công nghiệp quỹ tiền", phát triển vào năm 1970. Đây là quỹ đầu tư tiền đầu tiên hoạt động trên thị trường mở và do đó được cho là ổn định. (

Quỹ tiết kiệm đã giảm

Mặc dù chỉ có hai quỹ thị trường tiền tệ đã bị phá vỡ công khai, nhiều quỹ khác đã mất giá trị trong rủi ro đầu tư nhưng đã được tiết kiệm bởi các công ty mẹ lớn tài sản trước khi tác động đến cổ đông. Ví dụ, năm 1994, hơn 20 quỹ thị trường tiền tệ đã được giải cứu trong thời gian phá sản của Quận Cam, Calif Nhiều quỹ đã nắm giữ nợ của thành phố của Hạt và phá sản phơi bày họ đến vấn đề thanh khoản. Tương tự, khoảng thời gian 13 tháng giữa tháng 8 năm 2007 và tháng 10 năm 2008 có 21 công ty mẹ đưa tiền vào quỹ tiền tệ của họ để tránh bị phá vỡ. Để giữ cho niềm tin của các nhà đầu tư

Để giữ thanh khoản tài sản ở mức cao

Để tránh sự hoảng loạn trong thị trường Một công ty mẹ sẽ hỗ trợ quỹ tiền tệ vì một trong nhiều lý do: Giữ danh tiếng của tổ chức < Kết luận

Các quỹ thị trường tiền tệ có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng, đặc biệt là khi được xếp chồng lên các tài khoản ngân hàng được bảo hiểm bởi FDIC, nhưng trong những thời điểm kinh tế khó khăn làm vỡ nợ là một khả năng thực sự mà các nhà đầu tư thông minh không thể bỏ qua.(Để tìm hiểu thêm, đọc Tài khoản Tiết kiệm

• Tài khoản Tiết kiệm

. )