Nếu đầu tư vào vốn đầu tư mạo hiểm và mức vốn cổ phần tư nhân thông qua danh mục đầu tư của các công ty giai đoạn đầu thì không đủ biến động, các nhà đầu tư có thể tăng đòn bẩy gấp đôi với UBS ETRACS 2X Leveraged Long Wells Fargo ETN (NYSEARCA: BDCL BDCLUBS Chứng khoán Tiếp cận Thị trường Chứng khoán Luân Đôn giao dịch trong năm 2011-24 5. 41 Cổ phần -A- Lkd to Wells Fargo Phát triển Kinh doanh Co. 25 + 0 68% Tạo bởi Highstock 4. 2. 6 ). Quỹ theo dõi Chỉ số Công ty Phát triển Kinh doanh Wells Fargo, bao gồm 40 công ty phát triển kinh doanh (BDCs) đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) theo Luật Công ty Đầu tư năm 1940.

Các công ty được theo dõi bởi BDCL thường đầu tư vào các công ty giai đoạn đầu thông qua vốn liên doanh hoặc các quy trình vốn cổ phần tư nhân bao gồm đầu tư cổ phần, cho vay cầu, tài trợ tầng lửng và cho vay dài hạn dựa trên dòng tiền. Tất cả các BDC trong Chỉ số Công ty Phát triển Kinh doanh Wells Fargo đều được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) hoặc NASDAQ.

Cơ cấu Quỹ

Quỹ được cấu trúc để cung cấp đòn bẩy đôi với những thay đổi phần trăm trong Chỉ số Công ty Phát triển Kinh doanh Wells Fargo. Ví dụ: nếu chỉ số theo dõi tăng 5% trong suốt phiên giao dịch, tỷ lệ tăng phần trăm sẽ tăng gấp đôi và được cộng vào giá đóng cửa ngày hôm trước. Trong ví dụ này, nếu cổ phần đóng cửa ở mức $ 15. 00 vào ngày hôm trước, mức tăng 5% sẽ làm tăng giá $ 1. 50 đến 16 đô la. 50 mỗi cổ phần. Tổn thất hoạt động theo cùng một cách nhưng ngược lại.

Do sự thay đổi của khoản vay được thay đổi với sự tăng và giảm giá của cổ phiếu, nó sẽ đặt lại mức độ phơi nhiễm vào ngày đầu tiên của mỗi tháng. Kết quả là, đòn bẩy thực tế có thể khác nhau rất nhiều giữa các lần đặt lại. Vì lý do này, các nhà đầu tư tìm kiếm đòn bẩy đôi thực nên mua cổ phần ngay sau ngày đặt lại.

Không giống như các quỹ ETFs nắm giữ các vị trí lập chỉ mục theo dõi, quỹ này được cấu trúc như một ETN. Là một ETN, thay đổi giá được tính mỗi ngày và được hỗ trợ bởi một công cụ nợ không có bảo đảm từ UBS, người phát hành quỹ.

Vị trí lớn nhất trong BDCL, tính đến ngày 17 tháng 5 năm 2016, là ARES Management LP (NYSE: ARES 999 ARESAres Management LP18 78 + 0 13% > Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

ở mức 10,35%, tiếp theo là American Capital Ltd. (NASDAQ: ACAS) ở mức 10,32% và Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC

PSECProspect Capital Corp5. 68 + 0. 44%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) ở mức 10,96%. Công ty Cổ phần Đầu tư FS (NYSE: FSIC FSICFS Đầu tư 7. 78-0, 32% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ), với một khoản phân bổ là 8.94%, và Tổng công ty Đường Main Street (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp41,6 + 0 24% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) ở mức 6. 28%, hãy hoàn thành danh sách của năm vị trí lớn nhất trong chỉ số. Lợi ích Thuế và Lợi tức Phân phối BDC được đánh thuế theo nhiều quy tắc tương tự áp dụng cho quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) và có thể tối ưu hóa lợi ích về thuế bằng cách tối đa hoá phân phối cho các cổ đông. Ví dụ, việc phân phối 90% lợi nhuận và lợi tức vốn cho các cổ đông vì cổ tức chịu thuế mỗi năm sẽ dẫn đến việc miễn thuế cho hầu hết các loại thuế doanh nghiệp. Một BDC cũng có thể tránh thuế tiêu thụ đặc biệt 4% của liên bang bằng cách trả 98% thu nhập bình thường. Trong BDCL, việc tiếp cận gấp đôi với chỉ số cơ bản và lợi ích về thuế của việc tối đa hóa các khoản phân phối sẽ dẫn đến tỷ suất cổ tức là 15,38%. Số liệu của Quỹ BDCL có tài sản được quản lý (AUM) là 219 đô la. 08 triệu đồng và giao dịch với khối lượng trung bình hàng ngày là 2 đô la. 68 triệu cổ phiếu, dựa trên 45 ngày giao dịch tiếp theo. Với tỷ lệ chi phí là 0.85%, quỹ nằm ở mức thấp của phạm vi chi phí cho loại ETF tận dụng. Kết quả đòn bẩy kép của quỹ trong 3 năm 1. 48. Kết quả hoạt động của quỹ

Sau khi ghi nhận mức lỗ 27% trong năm 2011, BDCL tăng 74,28% trong năm 2012, tiếp theo là tăng 32 điểm. 6% vào năm 2013. Tuy nhiên, quỹ này vẫn không thể duy trì được tốc độ nóng bỏng trong năm 2014, mất 16. 04%, tiếp theo là giảm 11% xuống 33% vào năm 2015. Lợi nhuận từ đầu năm (YTD) Ngày 17 tháng 5 năm 2016 là 4,42%.

Những đợt mạo hiểm chủ chốt

BDCL, với đòn bẩy tăng gấp đôi và kéo dài một tháng giữa các lần đặt lại, nên chỉ được sử dụng như một phương tiện giao dịch ngày và chiến thuật và chỉ phù hợp với các nhà đầu tư chịu rủi ro nhất. Tuy nhiên, có một phiên bản không trung hạn của quỹ cho các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp xúc với các doanh nghiệp giai đoạn đầu. Quỹ Đầu tư Thương mại Wells Fargo của UBS E-TRACS (NYSEARCA: BDCS

BDCSUBS Jersey Exchange Traded Access Securities 2011-26. 4. 41 Công ty Phát triển Kinh doanh của Tập đoàn Wells Fargo 62-0 39% > Tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) theo dõi cùng một chỉ mục trong một bao bì ETN. Quỹ này thực sự ít biến động hơn thị trường rộng rãi với một phiên bản 5 năm là 0. 83 và có thể phục vụ như là một sự thay thế cho các loại tài sản lớn cho mục đích đa dạng hóa danh mục đầu tư.