Đối với một nhà lãnh đạo ngành công nghiệp lớn như General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14 + 1 .00% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 >), tỷ lệ nợ quan trọng nhất để phân tích khi tiến hành phân tích cơ bản là tỷ lệ nợ / vốn (D / E), tỷ lệ bao phủ lãi suất và tỷ lệ tiền mặt / nợ.

AD:

Tỷ lệ này đưa ra các đầu mối quan trọng về tình hình tài chính của công ty. Tỷ lệ D / E xem xét tài sản của công ty và so sánh tỷ lệ phần trăm mua thông qua nợ với tỷ lệ phần trăm mua thông qua tài sản tài chính. Tỷ lệ bao phủ lãi suất so sánh thu nhập hiện tại của công ty với tổng số lãi suất trên khoản nợ tồn đọng của nó. Cuối cùng, tỷ lệ lưu chuyển tiền mặt chỉ dựa trên số tiền thực tế mà công ty nhận được từ hoạt động của công ty và tính tỷ lệ phần trăm tổng số nợ mà tiền mặt có thể nghỉ hưu.

AD:

Bởi vì những con số này là tỷ lệ, chúng được chuẩn hóa và dễ so sánh với các đối thủ cạnh tranh trong ngành và mức trung bình của thị trường rộng hơn.

Tỷ lệ nợ / nợ

Tỷ lệ D / E của GE trong quý kết thúc vào tháng 9 năm 2015 là 1. 76. Nói cách khác, công ty đã sử dụng nợ nhiều hơn 76% so với vốn cổ phần để mua tài sản. Con số này đã có xu hướng giảm đáng kể trong vài năm gần đây, đạt mức 3. 15 trong năm 2008. Tuy nhiên, tỷ lệ D / E của công ty vẫn đứng ở vị trí cao hơn hầu hết các đối thủ cạnh tranh chính trong ngành sản xuất kinh doanh lớn, bao gồm 3M Công ty và Honeywell International. Không giống như GE, cả hai công ty này sử dụng tài chính vốn chủ sở hữu đáng kể hơn là vay nợ. Tỷ lệ D / E 3M ở mức 0. 74, trong khi Honeywell là 0. 32.

Khi các công ty có vốn hóa lớn sử dụng một khoản nợ lớn, các nhà phân tích cơ bản nên đảm bảo rằng công ty có phương tiện để thanh toán khoản nợ đó. Đòn bẩy có thể là một cách tuyệt vời để một công ty mở rộng, đặc biệt là trong giai đoạn mở rộng trong chu kỳ kinh tế khi chi tiêu tăng lên và doanh thu tăng mạnh. Khoản nợ cao có xu hướng làm tổn thương các công ty trong giai đoạn suy thoái tiếp theo, khi thu nhập và dòng tiền giảm.

Tỷ lệ bao phủ lợi ích so sánh thu nhập với lãi suất đến hạn và cho biết mức độ đè bẹp của một công ty khi trả lãi cho khoản nợ của nó. Mức cao là một dấu hiệu tốt vì nó cung cấp phòng hít thở nếu thu nhập giảm trong nền kinh tế suy giảm.

Tỷ lệ bao phủ lãi suất của GE trong giai đoạn 12 tháng kết thúc vào tháng 9 năm 2015 là 2. 46. Mặc dù mức này cao hơn mức chuẩn 1.5 mà các nhà phân tích cơ bản xem là mức chấp nhận được tối thiểu, nhưng nó không phải là con số nên truyền cảm hứng cho sự tự tin to lớn, đặc biệt từ các nhà đầu tư bảo thủ.Hơn nữa, tỷ lệ bao phủ lãi suất của GE thấp hơn đáng kể so với 3M (52,46) và Honeywell (21,25).

Dòng tiền vào Tỷ lệ Nợ

Nhiều nhà phân tích cơ bản xem xét tỷ lệ dòng tiền mặt để nợ thậm chí còn quan trọng hơn tỷ lệ bao phủ lãi suất. Mặc dù tỷ lệ bao phủ lãi suất xem xét tất cả các khoản thu nhập, bao gồm các khoản phải thu và doanh thu chưa thực hiện được, tỷ lệ dòng tiền cho nợ chỉ là tiền mặt mà công ty có được từ hoạt động kinh doanh. Tỷ lệ so sánh tiền mặt này với tổng dư nợ. Các nhà đầu tư muốn thấy dòng tiền hoạt động trên 10% tổng nợ của công ty.

Tỷ suất dòng tiền của GE đối với nợ đã giảm đáng kể trong những năm gần đây và hiện ở mức 0. 05. Dòng tiền hoạt động của công ty chỉ chiếm 5% tổng nợ. 3M (0,3) và Honeywell (0,18) có dòng tiền mặt cao hơn nhiều so với tỷ lệ nợ.

Hình ảnh nợ của GE rất mong muốn, mặc dù các nguyên tắc cơ bản của công ty sẽ hấp dẫn hơn nhiều. Doanh thu của GE đã tăng hơn 20% từ năm 2014 đến năm 2015. Giá trị này được đánh giá thích hợp, với tỷ lệ P / E là 15 và giá cổ phiếu của nó tăng hơn 14% trong khoảng thời gian khi S & P giảm 10%.