American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL Tập đoàn Hàng không AalAmerican 47.45 + 0 19% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một tổ chức công ty sở hữu và điều hành các công ty con của hãng hàng không như American Airlines, US Airways Group và Envoy Aviation Group. Công ty vận hành các chuyến bay trên khắp thế giới với hơn 300 điểm đến tại hơn 50 quốc gia. Để phân tích báo cáo tài chính và hoạt động kinh doanh của Tập đoàn American Airlines, điều quan trọng là phải công nhận ngành hàng không mang tính thời vụ và nhạy cảm với chu kỳ kinh doanh. Để tồn tại các chu kỳ kinh tế và nhu cầu tiền mặt đột ngột, hãng hàng không phải có khả năng thanh khoản ngắn hạn lành mạnh, khả năng sinh lợi mạnh và đòn bẩy thấp mà không làm cho công ty lâm vào tình trạng phá sản.

Tỷ lệ nhanh

Tỷ lệ nhanh là một chỉ báo tốt về việc một công ty hàng không chi phí như thế nào đối với thanh khoản ngắn hạn. Tỷ số nhanh được tính bằng cách lấy tổng số tiền mặt, các khoản phải thu và chứng khoán có thể bán được của công ty và chia cho các khoản nợ ngắn hạn. Nó cho thấy khả năng của một công ty để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của nó, bao gồm nợ ngắn hạn và các khoản phải trả của nhà cung cấp, với các nguồn lực có sẵn là tiền mặt hoặc chuyển thành tiền mặt trong vòng một năm.

Vì Tập đoàn American Airlines hoạt động trong một ngành công nghiệp đòi hỏi nhiều vốn với số nợ đáng kể, công ty phải sở hữu các nguồn lực sẵn có để trả các nghĩa vụ của mình. Một tỷ lệ nhanh trên 1 nói rằng một công ty có đủ tài sản lưu động để trang trải các nghĩa vụ ngắn hạn của nó. Tuy nhiên, một tỷ lệ nhanh dưới 1 là một nguyên nhân gây quan ngại, đặc biệt nếu một công ty không có kế hoạch khả thi để huy động tiền mặt. Tập đoàn American Airlines có tỷ lệ nhanh là 0. 76 vào ngày 31 tháng 12 năm 2015. Trong lịch sử, Tập đoàn American Airlines có tỷ lệ nhanh chóng trung bình là 0. 61 trong giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2014. Do Tập đoàn American Airlines không có đủ nguồn lực để trang trải cho hiện tại nghĩa vụ, công ty phải sử dụng đến việc phát hành thêm nợ và tăng đòn bẩy của nó, đây là một chiến lược rủi ro.

Tỷ lệ nợ trên vốn (D / E) là một chỉ số khác có thể cho biết làm thế nào để tận dụng một công ty hàng không và nếu mức nợ của nó là bền vững. Các công ty hàng không đều mua hoặc thuê đội tàu bay mà họ sử dụng trong hoạt động của họ. Tập đoàn American Airlines sở hữu một nửa số lượng máy bay của mình, trong khi phần còn lại được sử dụng dưới hình thức thuê và cho thuê vận hành, với các hợp đồng cho thuê hoạt động như một nguồn tài chính chủ yếu. Điều này đặt ra vấn đề vì các nguyên tắc kế toán tại Hoa Kỳ hiện nay cho phép các công ty không bao gồm hợp đồng thuê hoạt động trên bảng cân đối kế toán của mình, miêu tả một bức tranh màu hồng với đòn bẩy. Tuy nhiên, các công ty bao gồm American Airlines Group phải tiết lộ hợp đồng thuê hoạt động của họ trong các chú thích cho báo cáo tài chính.

Để tính tỷ lệ D / E, hầu hết các nhà phân tích xem xét cả bảng cân đối kế toán và nợ ngoại bảng dưới dạng hợp đồng thuê hoạt động. Tuy nhiên, vì hầu hết các công ty chỉ tiết lộ hợp đồng thuê hoạt động của họ mỗi năm một lần trong báo cáo thường niên, tỷ lệ này là chính xác nhất vào cuối năm tài chính. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2014, Tập đoàn American Airlines đã có một khoản nợ trong bảng cân đối kế toán với khoản vay là 17 đô la. 904 triệu USD, trong khi cam kết thuê hoạt động lên đến 11 USD. 073 triệu. Với số dư vốn cổ phần là 2 đô la. 021 triệu, tỷ lệ D / E của công ty là 14.4. 34. Để tính toán tỷ lệ D / E chính xác hơn, việc thuê hoạt động cần được chiết khấu sử dụng chi phí nợ của công ty để đạt được giá trị hiện tại của nghĩa vụ này.

Margin Hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động rất hữu ích trong việc đánh giá khả năng tạo ra thu nhập của doanh nghiệp trước thuế và lãi suất tương ứng với doanh thu của nó. Lợi nhuận hoạt động cao hơn theo tiêu chuẩn ngành cho thấy khả năng quản lý chi phí hiệu quả hoặc khả năng định giá mạnh mẽ của công ty. Biên lợi nhuận hoạt động trong ngành hàng không thay đổi do sự dao động của giá nhiên liệu và chi phí lao động. Vì hầu hết lao động của các công ty hàng không là công đoàn, liên đoàn lao động có quyền thương lượng mạnh khi đặt lại hợp đồng tiền lương.

Biên lợi nhuận hoạt động của Tập đoàn American Airlines đã được cải thiện đáng kể từ năm 2005 đến năm 2015, chủ yếu là do các sáng kiến ​​cắt giảm chi phí và giá rất thấp đối với nhiên liệu do sự sụt giảm giá dầu. Công ty đã chứng minh biên lợi nhuận hoạt động trung bình gần 1%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động của nó trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2015 là 14,44%.