Mặc dù không phải tất cả các quỹ ETF được quản lý thụ động, phần lớn đa số được quản lý theo cách này vì hầu hết ETFs là các quỹ được lập chỉ mục, có nghĩa là họ đầu tư vào các cổ phiếu giống như một chỉ mục nhất định với mục tiêu của việc kết hợp lợi nhuận của nó. Sau đây là một giải thích ngắn gọn về cách các ETF được lập chỉ mục hoạt động, tiếp theo là bốn lý do chính khiến hầu hết các quỹ ETF được quản lý thụ động.

Quỹ được lập chỉ mục và quản lý thụ động

AD:

Tất cả các quỹ chỉ số đều được quản lý một cách tự nhiên bởi vì một phong cách quản lý hoạt động có nghĩa là quỹ này thực hiện giao dịch bên ngoài những gì chỉ số đang làm. Khi một cổ phiếu bắt đầu mất giá trị, người quản lý tích cực có thể quyết định bán tài sản nắm giữ của quỹ để giảm nguy cơ thua lỗ. Người quản lý quỹ đã lập chỉ mục không thể bán cổ phiếu trừ khi chỉ số này xóa nó khỏi danh sách của nó. Tất cả các hoạt động giao dịch được thực hiện bởi một quỹ được lập chỉ mục được kích hoạt bởi một sự thay đổi trong chỉ số nó theo dõi. Mặc dù ngành công nghiệp đầu tư thường phân chia theo chiến lược đầu tư nào tốt hơn, nhưng có một số lý do khiến hầu hết các quỹ ETF vẫn quản lý thụ động.

Doanh thu tài sản thấp

Một trong những lý do chính khiến các quỹ ETF bị quản lý thụ động là do cách quản lý này yêu cầu rất ít hoạt động kinh doanh, dẫn đến doanh thu tài sản thấp. Khi một quỹ mua hoặc bán một cổ phiếu, nó đòi hỏi giờ làm việc và giấy tờ để làm cho nó xảy ra. Điều này làm tăng chi phí của quỹ, sau đó phân phối cho các cổ đông. Thực tế là ETFs được giao dịch trên thị trường thứ cấp giống như chứng khoán và trái phiếu cũng giúp làm giảm doanh thu tài sản bằng cách làm cho nó ít có khả năng các quỹ sẽ cần phải bán tài sản để trang trải một sự cứu chuộc cổ đông.

Một lý do khác quản lý thụ động ETFs vẫn phổ biến đến mức, mặc dù kỹ năng của nhiều nhà quản lý quỹ, các quỹ quản lý quỹ thường không mang lại lợi nhuận mà họ hứa hẹn. Quỹ quản lý tích cực có tỷ lệ chi tiêu cao hơn nhiều do công việc gia tăng cần thiết của người quản lý quỹ. Ngay cả khi một quỹ quản lý để đánh bại thị trường trong một năm nhất định, chi phí thường ăn một phần đáng kể lợi nhuận của nó, để lại ít lợi nhuận ròng cho cổ đông.

Ngược lại, các quỹ được quản lý thụ động được thiết kế để khớp với lợi nhuận của một chỉ mục, cho tốt hơn hoặc tệ hơn. Mặc dù cơ hội kiếm được lợi nhuận khổng lồ ít hơn so với các quỹ hoạt động, nhưng chi phí cũng giảm đáng kể. Bất kể lợi nhuận của quỹ là trong năm, chi phí sẽ không gây nguy hiểm cho lợi nhuận của cổ đông.

Chi phí và Hiệu quả Thuế

Các ETF quản lý thụ động thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn các đối tác được quản lý tích cực do khối lượng công việc giảm và hoạt động kinh doanh giảm.Bởi vì việc kinh doanh dựa trên thị trường ETFs và khả năng tạo và mua lại cổ phần bằng hiện vật, ETFs quản lý thụ động không cần phải cân bằng lại danh mục đầu tư của họ. Điều này làm cho họ ít có khả năng thực hiện phân phối lợi nhuận vốn, làm tăng thu nhập chịu thuế cho các cổ đông của họ. Mặc dù các quỹ ETF, nói chung, ít có xu hướng phân phối thường xuyên hơn các quỹ tương hỗ, các quỹ quản lý thụ động dường như không thực hiện được. Điều này có nghĩa là ít sự kiện phải chịu thuế đối với cổ đông, làm cho các sản phẩm đầu tư này trở nên phổ biến giữa các nhà đầu tư muốn hạn chế nghĩa vụ thuế. Số lượng phân phối giảm xuống tiếp tục làm giảm tỷ lệ chi phí của ETF quản lý thụ động do việc giảm thêm giấy tờ và tương tác quản lý.

Chọn chỉ số, không phải là người quản lý

Một trong những lý do khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang chứng khoán ETF quản lý thụ động là, không giống như các ETF hoạt động hoặc quỹ tương hỗ, các tiêu chí chính là chỉ số chứ không phải người quản lý. Khi chọn một khoản đầu tư được quản lý tích cực, điều quan trọng là phải xem lại hồ sơ theo dõi của người quản lý để đảm bảo rằng cô ấy có một lịch sử tạo ra những khoản lợi nhuận đáng kể mà không thể phấn chấn lên đến sự may mắn. Khi chọn một ETF được lập chỉ mục, yếu tố quan trọng nhất là triển vọng của bạn, hoặc của các chuyên gia được đào tạo, cho bản thân chỉ mục. Chọn ETF được quản lý thụ động chủ yếu là vấn đề tìm kiếm một chỉ số bạn đang lạc quan và định vị một quỹ theo dõi chỉ mục đó và được cung cấp bởi một tổ chức mà bạn tin tưởng.