Các ETF sử dụng vốn nói chung là dễ thương mại, và nó cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội nhân lên lợi ích của họ về phía lâu dài và ngắn của nhiều lĩnh vực thị trường. Tuy nhiên, các quỹ này cũng có thể rất phức tạp và dễ bay hơi, dẫn đến bốn sai lầm đầu tư thông thường. Hầu hết các quỹ được tận dụng đều được cân bằng trên cơ sở hàng ngày, có thể giống như rất nhiều công việc kế toán, nhưng quá trình có thể có tác động lớn đến hiệu quả hoạt động nếu giá cả không ổn định hoặc đang chuyển sang ETF . Ví dụ, ETF được sử dụng 3 lần và mất 2% chỉ số của nó trong một ngày sẽ có tổn thất hiệu quả là 6%. Cải tạo lại các hợp chất mất mát vì phải điều chỉnh quỹ của quỹ để phản ánh 3x đòn bẩy trên giá đóng cửa của cổ phiếu trong ngày đó.

-1->

Trong ví dụ này, nếu 100 cổ phiếu ETF được mua ở mức 10 USD, khoản phơi sáng đòn bẩy này sẽ là 3 000 USD (3 lần giá cổ phiếu). Sau khi thua lỗ 6%, cổ phiếu của ETF sẽ có giá 9 USD. 40. Các cổ phiếu sau đó sẽ được cân bằng để phản ánh sự phơi bày 3x với giá 9USD. 40, làm giảm tổng số phơi nhiễm của cổ phần xuống còn $ 2, 820.

Bắt đầu vào ngày hôm sau, hoặc vài ngày, với mức độ tiếp xúc thấp hơn do hậu quả của việc tái cân bằng lại (còn gọi là hợp chất âm) đòi hỏi một tỷ lệ lớn hơn di chuyển cao hơn để phá vỡ ngay cả. Tác động đến hiệu quả hoạt động do sự tái cân bằng trở lại là lý do chính khiến ETF tận dụng các hoạt động tốt hơn là các loại xe thương mại ngắn hạn chứ không phải là các khoản đầu tư mua và giữ.

Mua khoản ký quỹ

Việc mua ETF tận dụng trong các tài khoản ký quỹ sẽ tạo đòn bẩy cho các cổ phiếu đã được cấu trúc để cung cấp sự biến động. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư mua 10.000 USD của ETF 2x với lãi suất 50%, thì $ 5,000 sẽ được yêu cầu để trang trải cho vị trí. Lợi nhuận 50% hiệu quả tăng gấp đôi mức đòn bẩy hiện tại lên 5 000 đô la của nhà đầu tư, có nghĩa là thay đổi giá trên chỉ số của ETF sẽ nhân với 4x.

Trong ví dụ này, mất 2% trên chỉ số sẽ dẫn đến mất 8% (4 x 2%) vốn cổ phần của cổ đông. Nếu những khoản lỗ này tiếp tục, cổ phần ban đầu của cổ đông trong công ty sẽ bị xóa sau khi giảm 25% so với chỉ số của quỹ. Để làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn, bất kỳ tổn thất nào vượt quá 25% có thể đặt giá trị âm, điều này sẽ phải được sử dụng các tài sản khác trong tài khoản hoặc được thanh toán.

Cho phép đòn bẩy để thừa cân trong ngành

Việc phân bổ tài sản trong một danh mục đầu tư thường được đo bằng giá trị đồng đô la của mỗi ngành trong tài khoản. Tuy nhiên, khi các lĩnh vực bao gồm ETF tận dụng, mức độ tiếp xúc có thể lớn hơn nhiều so với giá trị của các vị trí trong danh mục.

Chẳng hạn, nói rằng một nhà đầu tư quyết định phân bổ 20.000 đô la cho mỗi năm ngành trong danh mục 100.000 đô la. Với số tiền được phân bổ cho hàng hóa, nhà đầu tư mua ETF vàng tăng gấp 3 lần và ETF 3x leveraged. Do đòn bẩy tài chính của ETF, lĩnh vực đầu tư này sẽ bị mất cân đối đáng kể do hàng hóa quá tải với giá 60.000 USD đối với vàng và dầu.

Không thể thiết lập thời gian và các tham số tổn thất

Sự kết hợp âm trong ETF tận dụng có thể mang lại trải nghiệm hoàn toàn bực bội cho một nhà đầu tư đúng hướng đi của thị trường, nhưng vẫn mất tiền về vị trí. Trong trường hợp này, người ta thường tin rằng một ETF sẽ bắt kịp chỉ số của nó, nhưng nói chung, nếu quỹ được sử dụng lâu hơn, thì tổn thất lớn hơn (hoặc mức độ giảm hiệu suất) sẽ là kết quả của kết hợp âm. Vấn đề này làm cho các nhà đầu tư cần phải xác định khoảng thời gian mà ETF tận dụng vốn vay cũng như số tiền có thể bị mất ở vị trí đó, để tránh mất quyền sở hữu dài hạn đối với tài sản đang bị xói mòn.

Dòng dưới cùng

Các ETF sử dụng phổ biến rộng rãi và có thể được coi là những phương tiện lý tưởng để chơi lâu dài theo hướng các khu vực thị trường, từ Standard & Poor's đến REITs 500. Tuy nhiên, đòn bẩy trong các quỹ này được thực hiện thông qua các cấu trúc quỹ phức tạp có thể dẫn đến những sai lầm, tăng rủi ro và giảm hiệu suất, ngay cả khi cổ phần được giữ trong vài ngày hoặc vài tuần. Điểm mấu chốt là các rủi ro và sự biến động được xây dựng trong các quỹ này cho phép các nhà đầu tư phát triển sự hiểu biết về cách thức hoạt động, đánh giá hiệu quả của việc tiếp cận danh mục đầu tư và có một chiến lược kinh doanh phù hợp tại chỗ trước khi mua cổ phiếu ETF.