Thị trường trái phiếu phải đối mặt với nguy cơ rủi ro đáng kể vào năm 2016. Sự biến động liên tục của thị trường chứng khoán trong vài tuần đầu tiên làm cho các nhà đầu tư lo lắng. Thị trường chứng khoán Trung Quốc tiếp tục trượt dốc mặc dù chính phủ can thiệp. Sự không chắc chắn này lan truyền sang thị trường trái phiếu. Với dự trữ liên bang vẫn đang theo sát tăng lãi suất thậm chí nhiều hơn vào năm 2016, thị trường trái phiếu đang cho thấy một dấu hiệu tiềm ẩn của cuộc suy thoái với đường cong năng suất dẹt. Thị trường trái phiếu năng suất cao vẫn đang bán chạy vì mối lo ngại về khả năng vỡ nợ của các công ty dầu mỏ có thể sẽ ảnh hưởng đến giá cả. Tuy nhiên, với sự biến động gia tăng, luôn có những cơ hội mà các nhà đầu tư hiểu biết có thể tận dụng.

Fed tăng tỷ lệ quỹ liên bang lên tới một phần tư trong cuộc họp vào ngày 16 tháng 12 năm 2015. Nó cho thấy nó sẽ tiếp tục tăng lãi suất cao hơn vào cuối năm 2016 Fed đã làm rõ rằng nó sẽ chỉ tăng lãi suất khi điều kiện thị trường cho phép. Câu hỏi đặt ra là liệu sự biến động của thị trường vào đầu năm 2016 là đủ để thuyết phục Fed giữ đà tăng trong thời gian tới.

Việc tăng lãi suất sẽ gây áp lực giảm giá trái phiếu. Có mối quan hệ nghịch giữa lãi suất và giá trái phiếu. Điều này làm tăng nguy cơ giá trái phiếu chuyển động thấp hơn. Việc tăng lãi suất có thể có tác động lớn hơn lên một số lĩnh vực nhất định của thị trường trái phiếu như trái phiếu có lãi suất cao.

Việc tăng lãi suất trong tháng 12 là lần đầu tiên FED tăng lãi suất từ ​​cuối năm 2008 trong thời kỳ đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính. Mặc dù một phần tư tăng giá là rất nhỏ, thị trường đã không trả lời vui lòng từ thời điểm đó. S & P 500 đã được giao dịch ở khoảng 2, 400 vào ngày đó. Nó được giao dịch vào khoảng 1, 900 vào giữa tháng 1 năm 2016. Thật khó để nói đến mức độ di chuyển xuống trên thị trường chứng khoán là kết quả của việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, các thị trường đang bắt đầu một sự khởi đầu vào năm 2016.

Thị trường trái phiếu có lãi suất cao có thể là rủi ro lớn nhất cho các nhà đầu tư vào năm 2016. Có một sự bán tháo đáng kể trong ngành năng suất cao trong phần sau của 2015. Quỹ đầu tư trái phiếu doanh nghiệp cao iShares iBOXX của iShare giảm khoảng 7% giữa thời điểm cuối tháng 10 năm 2015 và giữa tháng 1 năm 2016. Đây là khoản giảm đáng kể cho quỹ trái phiếu. Thêm vào đó, hai quỹ đầu tư năng suất cao đã cắt đứt các nhà đầu tư nhằm tránh phải bán tài sản với giá cực nóng. Những quỹ tương hỗ này đã bị ảnh hưởng bởi giá năng lượng giảm khiến cho hoạt động kém.

Một phần đáng kể của thị trường năng suất cao bao gồm chứng khoán thu nhập cố định của các công ty dầu khí.Giá dầu thô và khí đốt tự nhiên đã giảm đáng kể vào năm 2015. Các nhà đầu tư đang lo lắng có thể sẽ có sự gia tăng số vụ phá sản giữa các công ty dầu khí nhỏ hơn có thể gây ra tình trạng vỡ nợ phổ biến trên trái phiếu của họ. Mặc dù các công ty dầu khí đã có thể tự bảo vệ những phần sản xuất của họ, nhưng giá năng lượng vẫn thấp. Khi hàng rào của họ lăn xuống để hết hạn, họ phải đối mặt với nhiều tình huống nguy hiểm hơn về dòng tiền.

Đường cong lợi tức dốc

Thị trường trái phiếu kho bạc cũng đang chứng kiến ​​một đường cong năng suất dẹt với sự gia tăng lãi suất. Các nhà đầu tư trái phiếu đang ra khỏi Treasurys với sản lượng ngắn hơn để chuyển các khoản đầu tư của họ sang trái phiếu dài hạn. Đường cong năng suất dẹt xảy ra khi có sự khác biệt nhỏ giữa lãi suất cho trái phiếu ngắn hạn và dài hạn. Điều này cho thấy sản lượng trái phiếu ngắn hạn đang tăng nhanh hơn lợi suất trái phiếu dài hạn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có kỳ vọng thấp hơn về lạm phát trong tương lai. Đây có thể là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư dự đoán sự tăng trưởng kinh tế chậm lại.