Tài chính Hồi giáo đề cập đến phương tiện mà các tập đoàn trong thế giới Hồi giáo, bao gồm cả các ngân hàng và các tổ chức cho vay khác, huy động vốn theo luật Sharia hoặc luật Hồi giáo. Nó cũng đề cập đến các loại hình đầu tư được phép theo hình thức luật này. Một hình thức độc nhất của đầu tư có trách nhiệm với xã hội, Hồi giáo không phân chia giữa tinh thần và thế tục, do đó nó đạt được trong lĩnh vực tài chính. Bởi vì chi nhánh phụ này của tài chính là một lĩnh vực đang phát triển, trong bài này chúng tôi sẽ giới thiệu tổng quan để làm cơ sở cho kiến ​​thức hoặc để nghiên cứu sâu hơn.

Mặc dù đã được uỷ thác từ khi bắt đầu Hồi giáo vào thế kỷ thứ bảy, nhưng ngân hàng Hồi giáo và tài chính đã được hình thành từ từ cuối những năm 1960, trùng hợp với và đáp lại sự to lớn sự giàu có về dầu mỏ, thúc đẩy mối quan tâm và nhu cầu về các sản phẩm và sự tuân thủ của Sharia.

Trung ương cho ngân hàng Hồi giáo và tài chính là sự hiểu biết về tầm quan trọng của việc chia sẻ rủi ro như là một phần của việc huy động vốn và tránh sự riba

(lử đới) và gharar (rủi ro hoặc không chắc chắn) . (Để xem chi tiết về rủi ro, hãy đọc Xác định nguy cơ và nguy cơ kim tự tháp và Cá nhân hóa độ nguy hiểm .)

AD:

Luật Hồi giáo coi việc cho vay với các khoản thanh toán lãi là mối quan hệ thuận lợi cho người cho vay, người chịu trách nhiệm trả chi phí của người đi vay. Bởi vì luật pháp Hồi giáo xem tiền là công cụ đo lường giá trị chứ không phải là "tài sản", nó đòi hỏi người ta không được nhận thu nhập từ tiền (ví dụ như lãi suất hoặc bất kỳ thứ gì có chi tiền) một mình. Được coi là

riba

(theo nghĩa đen là tăng hoặc tăng trưởng), thực tiễn đó bị cấm theo luật Hồi giáo ( haram , có nghĩa là bị cấm) vì nó được coi là lạm dụng và bóc lột. Ngược lại, ngân hàng Hồi giáo tồn tại để tiếp tục các mục tiêu kinh tế xã hội của đạo Hồi. Theo đó, tài chính tuân thủ Sharia ( halal

, có nghĩa là được phép) bao gồm ngân hàng lợi nhuận, trong đó tổ chức tài chính chia sẻ lợi nhuận và tổn thất của doanh nghiệp mà nó bảo lãnh. Tầm quan trọng như nhau là khái niệm về

gharar . Được xác định là rủi ro hoặc không chắc chắn, trong một ngữ cảnh tài chính nó đề cập đến việc bán các mặt hàng mà sự tồn tại của nó không chắc chắn. Ví dụ gharar là các hình thức bảo hiểm, chẳng hạn như mua phí bảo hiểm để đảm bảo chống lại cái gì đó có thể hoặc không thể xảy ra hoặc các dẫn xuất được sử dụng để phòng ngừa các kết quả có thể xảy ra. (Để biết thêm về bảo hiểm hoặc hàng rào, xem Hướng dẫn cho Người mới bắt đầu để bảo hiểm rủi ro , Hiểu Hợp đồng Bảo hiểm của bạn và Khám phá các nguyên tắc cơ bản về bảo hiểm nâng cao .) tài chính vốn cổ phần của các công ty được phép, miễn là các công ty này không tham gia vào các loại hình kinh doanh bị hạn chế - chẳng hạn như sản xuất rượu, khiêu dâm hoặc vũ khí - và chỉ một số tỷ lệ tài chính nhất định đáp ứng các hướng dẫn cụ thể. Các thoả thuận tài chính cơ bản Dưới đây là tổng quan về các thoả thuận tài chính cho phép trong tài khoản Hồi giáo:

Hợp đồng chia sẻ lợi nhuận và mất

( mudarabah

1. ). Ngân hàng Hồi giáo tập trung nguồn tiền của các nhà đầu tư và giả định một phần lợi nhuận và thiệt hại. Điều này được thỏa thuận với người gửi tiền. Ngân hàng đầu tư vào đâu? Một nhóm các quỹ tương hỗ được sàng lọc để tuân thủ Sharia đã nảy sinh. Bộ lọc phân tích bảng cân đối tài sản của công ty để xác định liệu có thu được bất kỳ nguồn thu nhập nào cho công ty (ví dụ: nếu công ty nắm giữ quá nhiều khoản nợ) hoặc nếu công ty tham gia vào các ngành nghề bị cấm. Ngoài các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, các cơ chế thụ động cũng dựa trên các chỉ số như Chỉ số thị trường Hồi giáo Dow Jones và Chỉ số Hồi giáo Toàn cầu FTSE. (Để biết thêm thông tin về bảng cân đối tài sản của công ty để xác định khoản nợ, xem Đọc Bảng cân đối , Xóa bảng cân đối và Phát hiện nợ tiềm ẩn .) << Quan hệ đối tác và cổ phần sở hữu ( musharakah ). Ba cấu trúc như vậy phổ biến nhất:
2. a. Giảm-Cân bằng Tài sản Chia sẻ : Thông thường được sử dụng để mua bán nhà, phương pháp cân bằng suy giảm đòi hỏi ngân hàng và nhà đầu tư mua nhà chung với nhà đầu tư tổ chức dần dần chuyển phần vốn chủ sở hữu nhà của chủ nhà cá nhân, có khoản thanh toán tạo thành sở hữu của chủ sở hữu nhà. b.

Cho thuê-riêng : Sự sắp xếp này tương tự như sự suy giảm số dư được mô tả ở trên, ngoại trừ việc tổ chức tài chính chiếm phần lớn nhất, nếu không phải là tất cả, tiền nhà và đồng ý sắp xếp với chủ sở hữu nhà bán nhà cho anh ta vào cuối một thời hạn cố định. Một phần của mỗi khoản thanh toán đi về phía hợp đồng cho thuê và sự cân bằng về giá mua nhà. c.

Bán hàng Trả góp (Cost-Plus) ( murabaha )

: Đây là hành động mà người trung gian mua nhà có tiêu đề rõ ràng và miễn phí. Nhà đầu tư trung gian sau đó đồng ý với giá bán với người mua tiềm năng; giá này bao gồm một số lợi nhuận. Việc mua hàng có thể được hoàn thành (một lần) hoặc thông qua một loạt các khoản thanh toán trì hoãn (trả góp). Việc bán tín dụng là một hình thức tài chính chấp nhận được và không được nhầm lẫn với một khoản vay có lãi. Cho thuê ( 'ijarah /' ijar ): Việc bán quyền sử dụng một đối tượng (

1. sở hữu ) trong một khoảng thời gian cụ thể. Một điều kiện là bên cho thuê phải sở hữu đối tượng thuê trong suốt thời gian thuê. Một biến thể của hợp đồng thuê, 'ijarah wa' iqtina quy định một hợp đồng cho thuê được ký kết theo đó bên cho thuê đồng ý bán đối tượng thuê tại cuối hợp đồng với giá trị còn lại định trước. Chỉ có bên cho thuê bị ràng buộc bởi lời hứa này. Ngược lại, bên thuê không bắt buộc phải mua hàng. Forwards Hồi giáo ( salam và
2. 'istisna ): Đây là các hình thức tài trợ hiếm có, được sử dụng cho một số loại hình kinh doanh nhất định.Đây là ngoại lệ cho gharar . Giá của mặt hàng là trả trước và mặt hàng đó được giao tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Bởi vì có nhiều điều kiện để đáp ứng các hợp đồng như vậy hợp lệ, cần phải có sự trợ giúp của một cố vấn pháp lý Hồi giáo. Phương tiện đầu tư cơ bản Dưới đây là một số loại hình đầu tư được phép cho đầu tư của Hồi giáo: Cổ phần . Luật Sharia cho phép đầu tư vào cổ phiếu công ty (cổ phiếu phổ thông) miễn là các công ty này không tham gia cho vay, cờ bạc hoặc sản xuất rượu, thuốc lá, vũ khí hoặc khiêu dâm. Đầu tư vào các công ty có thể là cổ phần hoặc bằng đầu tư trực tiếp (private equity). Các học giả Hồi giáo đã thực hiện một số nhượng bộ đối với các công ty được phép, vì hầu hết các khoản nợ sử dụng hoặc là để giải quyết tình trạng thiếu thanh khoản (họ mượn) hoặc để đầu tư quá nhiều tiền mặt (các công cụ có lãi). Một bộ lọc loại trừ các công ty có nợ có lãi, nhận lãi hoặc thu nhập không đều hoặc nợ thương mại nhiều hơn giá trị mặt của họ. Việc chưng cất thêm các màn hình nói trên sẽ loại trừ các công ty có tỷ lệ nợ / tổng tài sản bằng hoặc vượt quá 33%; công ty có doanh thu thuần từ hoạt động phi lãi suất không vượt quá 5% hoặc công ty có tài khoản phải thu / tổng tài sản bằng hoặc lớn hơn 45% trở lên.

Quỹ thu nhập cố định .

1. Đầu tư hưu trí. Những người về hưu, những người muốn đầu tư của mình tuân theo giáo lý của Hồi giáo, đối mặt với tình trạng tiến thoái lưỡng nan trong đầu tư thu nhập cố định đó là 999 riba , điều này bị cấm. Do đó, các loại hình đầu tư cụ thể trong lĩnh vực bất động sản, trực tiếp hoặc theo kiểu chứng khoán hóa (quỹ đầu tư bất động sản đa dạng), có thể cung cấp thu nhập hưu trí ổn định mà không vi phạm luật Sharia.

2. Sukuk . Người bán sẽ bán chứng chỉ tài chính cho một nhóm nhà đầu tư, những người sẽ sở hữu chúng trước khi cho thuê lại cho người phát hành để đổi lấy một khoản lợi tức cho thuê đã xác định trước. Giống như lãi suất trên trái phiếu thông thường, lợi tức cho thuê có thể là lãi suất cố định hoặc thả nổi theo một chuẩn, như LIBOR. Người phát hành hứa hẹn ràng buộc mua lại trái phiếu vào một ngày trong tương lai với mệnh giá. Xe chuyên dùng (SPV) thường được thiết lập để làm trung gian trong giao dịch. A

   1. sukuk có thể là một khoản vay mới, hoặc có thể là sự thay thế của một vấn đề trái phiếu thông thường theo Sharia. Vấn đề này thậm chí còn có thể được thanh toán bằng cách niêm yết trên các sàn giao dịch địa phương, khu vực hoặc toàn cầu theo một bài viết trong Tạp chí CFA mang tên "Tài chính Hồi giáo: Các học viên mới của Tài chính Hồi giáo đang pha trộn thần học và lý thuyết đầu tư hiện đại" (2005). Các phương tiện bảo hiểm cơ bản
   2. Bảo hiểm truyền thống không được phép như một phương tiện để quản lý rủi ro trong luật Hồi giáo. Điều này là bởi vì nó tạo ra việc mua một cái gì đó với kết quả không chắc chắn (mẫu của ghirar ), và bởi vì các công ty bảo hiểm sử dụng thu nhập cố định - hình thức riba - như một phần của quá trình quản lý danh mục đầu tư của họ để đáp ứng các khoản nợ. Một phương án thay thế theo Sharia có thể là bảo hiểm hợp tác (lẫn nhau). Các thuê bao đóng góp vào một khoản tiền, được đầu tư theo cách Sharia. Các khoản tiền được rút ra khỏi hồ bơi để đáp ứng các yêu cầu bồi thường, và lợi nhuận không được thu hồi được phân phối giữa các chủ sở hữu chính sách. Cấu trúc như vậy không thường xuyên, vì vậy người Hồi giáo có thể tận dụng các phương tiện bảo hiểm hiện có nếu cần thiết hoặc yêu cầu.

Kết luận Tài chính Hồi giáo là một thực tiễn hàng thế kỷ đang được thừa nhận trên toàn thế giới và bản chất đạo đức của nó thậm chí còn thu hút sự quan tâm của người không phải Hồi giáo. Với sự gia tăng giàu có của các quốc gia Hồi giáo, mong muốn lĩnh vực này phải trải qua một cuộc tiến hóa thậm chí còn nhanh hơn khi nó tiếp tục giải quyết những thách thức đối với những thế giới thần học khác biệt và lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Để đọc thêm về chủ đề này, xem Chính sách đầu tư của Hồi giáo là gì?