a:

Trái phiếu chuyển đổi đại diện cho một chứng khoán lai có các đặc điểm trái phiếu và cổ phiếu; loại trái phiếu này cho phép chuyển đổi giá trị danh nghĩa sang tiền mặt hoặc một số cổ phiếu phổ thông được chỉ định có giá trị như nhau. Một công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi để tận dụng lợi suất giảm lãi suất, vì sự có mặt của lựa chọn chuyển đổi mang lại tiềm năng cho các trái chủ và các trái phiếu này có xu hướng yêu cầu mức lãi suất thấp hơn so với trái phiếu danh nghĩa chuẩn. Một ưu điểm khác của việc phát hành trái phiếu chuyển đổi chứ không phải là cổ phần là việc khấu trừ lãi suất, làm giảm chi phí vốn cho một công ty. Ngoài ra, khi trái phiếu được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu, một công ty không còn nghĩa vụ nữa. Tuy nhiên, tùy thuộc vào số lượng cổ phiếu phát hành thêm do chuyển đổi, giá trị cổ phần của các cổ đông giảm do kết quả của pha loãng cổ phiếu.

Trái phiếu chuyển đổi

Các trái phiếu chuyển đổi thường được phát hành bởi các công ty có xếp hạng tín dụng không đạt tiêu chuẩn và tăng trưởng dự kiến ​​cao. Chẳng hạn, trong năm 2014, Tesla Motors đã phát hành 2 tỉ đô la trái phiếu chuyển đổi để tài trợ cho việc xây dựng Tesla Gigafactory ở Nevada. Bởi vì Tesla báo cáo thu nhập thấp hoặc tiêu cực trong vài năm trước, việc huy động vốn cho dự án này bằng cách sử dụng trái phiếu danh nghĩa chuẩn đã tốn kém rất nhiều vì lãi suất của các nhà đầu tư đã rất dốc. Tuy nhiên, với tùy chọn chuyển đổi, lãi suất trái phiếu chuyển đổi của Tesla dao động từ 0 đến 25% và 1,25%.

Khi cổ phiếu chuyển đổi được chuyển đổi thành cổ phiếu của người sở hữu trái phiếu, có thể xảy ra sự pha loãng cổ phiếu đáng kể có thể làm giảm đáng kể giá trị của cổ đông trên mỗi cổ phiếu. Do đó, nếu một công ty muốn phát hành cổ phiếu thông qua đợt chào bán thứ cấp trong tương lai, nó sẽ không thể huy động được nhiều vốn do pha loãng cổ phiếu từ trái phiếu chuyển đổi.