Cho vay chứng khoán (SBL), hoặc vay mượn dựa trên chứng khoán, chủ yếu là sử dụng các khoản đầu tư của một người để đảm bảo cho khoản vay. Nó còn được gọi là "cho vay phi mục đích", có lẽ bởi vì tiền vay có thể được sử dụng cho nhiều mục đích, ngoại trừ việc mua chứng khoán hoặc trả một khoản vay ký quỹ. Các khoản cho vay chứng khoán không nên nhầm lẫn với "cho vay chứng khoán", tức là các khoản cho vay mượn của các thương nhân và các nhà đầu tư nói chung nhằm mục đích ngắn hạn.

SBL đã trở thành một ngành kinh doanh lớn cho các nhà môi giới và các ngân hàng tại Hoa Kỳ trong giai đoạn cuối của thị trường bò bắt đầu trong năm 2009, khi giá cổ phiếu đạt mức cao nhất mọi thời đại và lãi suất giữ tại ghi lại mức thấp trong một khoảng thời gian dài. Mặc dù cho vay chứng khoán có lợi cho cả người đi vay và người cho vay, nhưng rủi ro bị lệch về phía người đi vay. Đọc để hiểu tại sao.

Lợi ích của việc cho vay chứng khoán

SBL cung cấp những lợi ích sau cho người đi vay:

Không cần phải bán chứng khoán

: Nếu bạn cần một khoản tiền đáng kể và có một danh mục đầu tư đáng kể, bạn luôn có thể bán chứng khoán được giữ trong danh mục đầu tư để kiếm tiền. Tuy nhiên, điều này có hai nhược điểm: (a) nó có thể kích hoạt thuế đánh vào chứng khoán mà bạn đã bán và (b) thanh lý danh mục đầu tư của bạn sẽ phá vỡ chiến lược đầu tư dài hạn của bạn và có thể có ảnh hưởng bất lợi đến sức khoẻ tài chính dài hạn của bạn. Cho vay dựa trên chứng khoán tránh những nhược điểm này, vì bạn có thể huy động vốn mà không cần phải bán danh mục cổ phiếu của bạn.

• Lãi suất thấp hơn và không có lệ phí khởi phát : SBL cung cấp lãi suất cạnh tranh dựa trên LIBOR cộng với mức chiết khấu dựa chủ yếu vào xếp hạng tín dụng của người vay và số tiền vay. Mặc dù vậy, tỷ giá của SBL thường thấp hơn lãi suất trên một khoản tín dụng thế chấp hoặc dòng vốn tín dụng nhà (HELOC). SBL cũng không liên quan đến lệ phí ban đầu hoặc lệ phí thiết lập mà thêm vào chi phí thế chấp.
• Tính linh hoạt trong thanh toán : Không giống như các khoản cho vay thế chấp và cho vay thương mại, SBL không yêu cầu phải có các khoản thanh toán định kỳ bắt buộc bao gồm các khoản hoàn trả chính và lãi suất. Một số nhà cung cấp dịch vụ SBL chỉ quy định thanh toán lãi hàng tháng chỉ với số tiền vay lớn hơn, trong khi các khoản vay nhỏ không cần thanh toán lãi suất tối thiểu hàng tháng.
• Phê duyệt nhanh : Các nhà cho vay SBL có thể phê duyệt các khoản vay trong vòng hai ngày do tài sản thế chấp của người vay được giữ bởi họ và do đó nằm trong tầm kiểm soát của họ. Giá trị của tài sản thế chấp có thể dễ dàng xác định dựa trên giá thị trường hiện tại. Ngược lại, giá trị của bất động sản không phải là rõ ràng và yêu cầu xác nhận của một thẩm định viên.
• Số tiền đáng kể có thể được huy động : Các khoản cho vay SBL có thể dao động từ 50% đến 95% giá trị của chứng khoán cầm cố. Số tiền cho vay sẽ ở mức thấp hơn của phạm vi đó nếu chứng khoán biến động như cổ phiếu đang được sử dụng làm tài sản thế chấp, trong khi các chứng khoán tương đối ổn định như Kho bạc sẽ đủ điều kiện cho một khoản tiền vay lớn hơn.
• Còn những lợi ích cho người cho vay? SBL cung cấp một cách tuyệt vời cho các nhà cung cấp dịch vụ tài chính để tạo ra thu nhập và lợi nhuận gia tăng từ các chứng khoán đang nằm im ngủ trong tài khoản của khách hàng.

Tài sản đảm bảo thanh khoản

: Không giống bất động sản và xe ô tô, chứng khoán có tính thanh khoản cao và có thể dễ dàng bán nếu cần.

• Sự duy trì của khách hàng cao hơn : Khách hàng có nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở lại với công ty dịch vụ tài chính hiện tại của họ nếu họ có khoản vay từ chứng khoán đáng kể từ họ, vì chuyển đổi sang một công ty mới sẽ liên quan đến phát triển mối quan hệ kinh doanh với một cố vấn tài chính mới và có thể nhận được một ít SBL lãi suất thuận lợi.
• Rủi ro cho vay chứng khoán Đối với người cho vay, rủi ro điển hình liên quan đến cho vay được giảm thiểu bằng SBL. Rủi ro lớn nhất là giá trị của tài sản thế chấp có thể giảm nhanh chóng trong quá trình điều chỉnh thị trường khắc nghiệt - giống như một cuộc khủng hoảng đã diễn ra vào tháng 10 năm 2008 (xem:
• Sự sụp đổ của thị trường vào mùa thu 2008 ) - rằng nó có thể không bao gồm số tiền vay chưa thanh toán. Tuy nhiên, khách hàng sử dụng thiết bị của SBL thường là các cá nhân có thu nhập cao (HNW), vì vậy có nhiều khả năng họ có những tài sản khác có thể bán được, và số tiền thu được dùng để tăng số tiền thế chấp do người cho vay nắm giữ.

Đây là một câu chuyện khác với người mượn, người phải đối phó với các rủi ro sau:

Buộc thanh lý bắt buộc nếu giá trị thế chấp sụt giảm : Giả sử bạn sử dụng khoản vay SBL để mua nhà nghỉ mát. Nếu sự điều chỉnh thị trường trầm trọng làm giảm đáng kể giá trị của chứng khoán được sử dụng làm tài sản thế chấp, tổ chức tài chính của bạn sẽ gọi cho bạn để mang lại số dư trở lại mức yêu cầu (tương tự như một cuộc gọi ký quỹ khi số dư trong tài khoản giảm xuống dưới số dư tối thiểu được yêu cầu) . Nếu tất cả tài sản của bạn bị ràng buộc, bạn có thể quyết định bán nhà nghỉ mát, nhưng có thể mất vài tháng, đặc biệt là trong một thị trường trầm cảm. Vì vậy, tổ chức của bạn có thể thanh lý danh mục chứng khoán của bạn như là một biện pháp giảm nhẹ rủi ro, có nghĩa là chứng khoán của bạn sẽ được bán trong thời gian tồi tệ nhất, i. e. trong một thị trường hoảng loạn. Đôi whammy

: Sử dụng tài sản dễ bay hơi như cổ phiếu làm tài sản thế chấp có thể là một chiến lược hiệu quả trong thời kỳ bùng nổ kinh tế. Nhưng nó sẽ là một kịch bản khác trong thời kỳ suy thoái, khi giá tài sản giảm có tính rộng, dẫn tới một sự tàn phá gấp đôi do giá tài sản giảm và giá trị tài sản thế chấp giảm.

• Quá mức đòn bẩy : Khoản vay có được bằng cầm cố chứng khoán vẫn là một khoản vay phải trả trong một khoảng thời gian.Sử dụng đòn bẩy có thể là một vấn đề nếu khoản vay được sử dụng để mua một tài sản phi sản xuất hoặc tài trợ cho lối sống, đặc biệt là nếu người vay đã có một khoản nợ đáng kể. (Ví dụ:
• Đòn bẩy: nó là gì và nó hoạt động như thế nào .)
• Ví dụ về khoản cho vay chứng khoán Nói rằng bạn là một nhà đầu tư giỏi với một danh mục 1 triệu USD bao gồm 750.000 đô la Mỹ và 250.000 đôla Mỹ. Bạn cũng sở hữu một doanh nghiệp sản xuất cần khoảng 500.000 đô la cho một tháng do sự không phù hợp tạm thời trong luồng tiền mặt. Trong khi bạn tiếp cận các khoản cho vay thương mại và các khoản tín dụng, bạn quyết định thử cơ sở SBL từ tổ chức tài chính của bạn, vì bạn có thể vay tiền tại LIBOR (hiện tại là 0. 50%) + 1. 50%, ngược lại với Lãi suất 3% từ hạn mức tín dụng thương mại của bạn. Khoản vay với giá trị được cung cấp cho Kho bạc của tổ chức tài chính của bạn là 80%, vì vậy bạn cam kết 625.000 đô la Mỹ của các công cụ thu nhập cố định này để thế chấp khoản vay 500.000 đô la. Sau một tháng, doanh nghiệp của bạn không còn nhu cầu tiền mặt, vì vậy bạn trả lại khoản vay 500.000 đô la cùng với lãi suất ở mức 2% mỗi năm. Giá trị này lên tới 833 đô la. 33 trong một tháng, vì vậy tổng số tiền thanh toán của bạn là $ 500, 833. 33. Khi trả nợ khoản vay, Kho bạc của bạn sẽ được giải phóng và trở lại danh mục của bạn.

Bằng cách sử dụng cơ sở SBL ở mức 2% chứ không phải là khoản vay thương mại ở mức 3%, bạn đã tiết kiệm được 416 đô la. 67 chi phí lãi suất, hoặc 5 000 đô la Mỹ trên cơ sở hàng năm.

Các ứng dụng cho vay chứng khoán

Cho vay theo chứng khoán có thể rất hiệu quả trong các tình huống nhất định:

Trong trường hợp khẩn cấp

: SBL rất hữu ích nếu bạn có tình huống bất ngờ đòi hỏi rất nhiều tiền mặt, chẳng hạn như trường hợp khẩn cấp y tế ở nước ngoài hoặc lũ lụt ở tầng hầm. Trong khi một dòng tín dụng cũng có thể đáp ứng mục đích, lãi suất cho SBL thấp hơn, như đã nói ở trên.

Là khoản vay cầu nối

: SBL cũng có hiệu quả cao đối với việc tài trợ cầu. Ví dụ: doanh nghiệp của bạn có thể cần truyền 50.000 đô la vì khoản thanh toán từ một trong những khách hàng lớn nhất của bạn bị trì hoãn bất ngờ; SBL có thể được sử dụng để hoạt động kinh doanh cho đến khi thanh toán được đưa ra.

• Để tận dụng cơ hội : Nhớ rằng SBL có thể được sử dụng cho hầu hết các mục đích ngoại trừ việc mua chứng khoán hoặc trả khoản vay ký quỹ. SBL có thể là vô giá đối với việc mua một tài sản cố định đang có xu hướng đồng USD, và nơi mà người bán yêu cầu tiền mặt sẵn sàng.
• Dòng dưới cùng Một trong những nhà cung cấp lớn nhất trong khu vực SBL khuyến khích khách hàng của mình "đầu tư vào giấc mơ của bạn". Trong khi SBL cung cấp một số lợi ích cho người đi vay, cần được sử dụng một cách thận trọng để ngăn chặn viễn cảnh sụp đổ tài sản thế chấp và buộc phải thanh khoản từ biến nó thành cơn ác mộng.