Lợi ích của việc sử dụng lợi nhuận thuần sau thuế (NOPAT) để so sánh các công ty trong cùng ngành nhưng với cơ cấu vốn khác nhau, vì NOPAT là một biện pháp lợi nhuận không bao gồm các chi phí và lợi ích của việc vay nợ. NOPAT chỉ sử dụng thu nhập từ hoạt động và cung cấp cho các nhà phân tích một cái nhìn rõ ràng về hiệu quả hoạt động của công ty mà không bị che khuất bởi cơ cấu vốn.
Phương trình cho NOPAT như sau:NOPAT = (thu nhập hoạt động) x (1 - thuế suất)
Khi một công ty được đánh giá cao về nợ trong cơ cấu vốn của nó, nó thông thường nghĩa là công ty có mức lãi cao, làm giảm lợi nhuận. Mặt khác, một công ty với số vốn cao thay vì nợ trong cơ cấu vốn của mình có mức thanh toán thấp hoặc không lãi, không ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của nó.
Nếu một công ty có nợ cao và một công ty có ít nợ không có trong cùng một ngành thì sẽ không thể nhìn vào lợi nhuận từ phía dưới để so sánh hai công ty đó. Các công ty đã quyết định về hai cấu trúc vốn hoàn toàn khác nhau. Tuy nhiên, vì cả hai công ty đều nằm trong cùng ngành, hoạt động của họ phải giống nhau.
Để so sánh hiệu quả hoạt động và thu nhập từ hoạt động, cả hai đều có thể so sánh được giữa các công ty trong cùng ngành, sử dụng một công cụ đánh giá khả năng sinh lời mà không bao gồm cơ cấu vốn - quan trọng nhất là loại bỏ các khoản nợ phải trả. NOPAT cho phép điều này.
Tại sao lại có lợi khi sử dụng lợi nhuận sau thuế trừ đi thu nhập ròng khi đưa ra quyết định đầu tư?
Có giá trị khi so sánh các công ty từ các ngành khác nhau bằng cách sử dụng tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu không?
Tìm ra tại sao việc sử dụng tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu để xem xét các công ty không phải lúc nào cũng so sánh với táo-táo.
Tại sao một số cổ phiếu có giá trong hàng trăm hoặc hàng ngàn đô la, trong khi các công ty khác cũng như các công ty thành công có giá cổ phiếu bình thường hơn? Ví dụ, làm thế nào có thể Berkshire Hathaway được hơn $ 80, 000 / cổ phần, khi cổ phần của các công ty thậm chí còn lớn hơn chỉ là
Câu trả lời có thể được tìm thấy trong phân chia cổ phiếu - hoặc đúng hơn, thiếu nó. Đại đa số các công ty đại chúng lựa chọn sử dụng phân chia cổ phiếu, tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành bởi một yếu tố nhất định (ví dụ như bằng 2 lần chia 2-1) và giảm giá cổ phiếu bằng cùng một yếu tố. Bằng cách đó, một công ty có thể duy trì giá giao dịch cổ phiếu của mình với phạm vi giá cả hợp lý.