Ngân hàng đầu tư gặp rủi ro khi bảo lãnh phát hành vì tương lai không thể chắc chắn được. Các ngân hàng đầu tư tốt có hồ sơ theo dõi về vốn cổ phần và chào bán nợ và bán chúng cho lợi nhuận. Thậm chí những ngân hàng này cũng chịu thua lỗ trong giao dịch cá nhân, nhưng họ vẫn có lợi nhuận tổng thể. Các ngân hàng đầu tư không thành công giả định rủi ro mà họ không hiểu đầy đủ hoặc thay đổi đáng kể sau khi họ được bảo lãnh, dẫn đến tổn thất. Hai trường hợp nổi tiếng nhất của các ngân hàng đầu tư có nhiều rủi ro hơn họ hiểu hoặc đã chuẩn bị để quản lý là Lehman Brothers và Bear Stearns.
Lehman Brothers đã tham gia rất nhiều vào việc bảo lãnh phát hành chứng khoán được thế chấp dưới chuẩn. Các chứng khoán này gắn liền với các khoản thế chấp rủi ro được bán cho người tiêu dùng mua bất động sản với giá tăng cao và không thể trả được khoản thanh toán. Khi nhiều người vay nợ này không trả được nợ, thị trường chứng khoán thế chấp dưới chuẩn bị sụp đổ. Lehman Brothers đã đánh giá thấp mức rủi ro mà nó giả định. Không thể bán bản kiểm kê các tài sản có rủi ro và buộc phải mang chúng như là đầu tư. Sau khi mất $ 6. 7 tỷ trong sáu tháng, công ty đệ đơn xin bảo hộ phá sản vào tháng 9 năm 2008. Sự sụp đổ của Lehman được xem là yếu tố góp phần chính trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Tương tự, Bear Stearns nhận nhiều rủi ro hơn so với khi nó nhận ra và không thể bán được hàng tồn kho chứng khoán vốn ban đầu có giá trị gần 30 tỷ USD. Khi thị trường cho các chứng khoán này cạn kiệt và giá trị thực sự của họ đã được hiểu, công ty đã buộc phải viết gần như toàn bộ số tiền như là một mất mát. Trách nhiệm lớn lao được tạo ra bởi việc xóa sổ này đã dẫn đến việc công ty này được bán cho JP Morgan với giá 10 đô la mỗi cổ phiếu vào tháng 3 năm 2008, sau khi nó đã được đánh giá ở mức 169 đô la Mỹ cho mỗi cổ phiếu chỉ trong năm trước. JP Morgan chỉ đồng ý mua Bear Stearns sau khi Cục Dự trữ Liên bang đảm bảo tài sản rủi ro. Sự tổn hại cho nền kinh tế Mỹ có thể thậm chí còn nghiêm trọng hơn nếu sự đảm bảo này không được thực hiện.AD:
Bảo lãnh bảo hiểm khác với bảo lãnh phát hành như thế nào?
Hiểu được sự khác biệt giữa bảo lãnh bảo lãnh và bảo lãnh phát hành, bao gồm cả những loại rủi ro mà một nhà bảo hiểm nhận định.
Làm sao tổ chức bảo lãnh phát hành hợp tác với nhau trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO)?
Tìm hiểu làm sao các tổ chức bảo lãnh phát hành làm việc cùng nhau khi giúp một công ty thực hiện một đợt chào bán công khai ban đầu và tìm hiểu về những rủi ro của IPO.
Là các ngân hàng của U. được ủy quyền phát hành bảo lãnh ngân hàng hoặc các khoản ghi nợ trung hạn (MTNs)?
Bảo lãnh ngân hàng và các khoản ghi nợ trung hạn (MTNs) là các loại công cụ phục vụ các mục đích khác nhau cho các tập đoàn. Bảo lãnh ngân hàng là các công cụ do ngân hàng hoặc các tổ chức cho vay khác phát hành để đảm bảo rằng số tiền nợ của một người nợ sẽ được thanh toán.