Tỷ lệ nợ / EBITDA của công ty đo lường khả năng thanh toán khoản nợ phát sinh. Đây là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư cố gắng để ước tính một đường cơ sở chỉ chính xác trong bao lâu mà một công ty phát hành sẽ yêu cầu thanh toán nợ nó mà không tính đến các biến số như khấu hao, khấu hao, thuế và lãi.

Nợ / EBITDA là một trong những cơ quan xếp hạng tín dụng tài chính phổ biến nhất như Standard & Poor's, Moody's và Fitch Ratings sử dụng để đánh giá rủi ro vỡ nợ của tổ chức phát hành. Khi tỷ lệ nợ / EBITDA của nhà phát hành cao, các cơ quan có xu hướng hạ cấp xếp hạng của công ty vì đây thường là một chỉ số mà họ có thể thực sự khó khăn trong việc thực hiện nghĩa vụ tài chính và nợ. Mặt khác, tỷ lệ nợ / EBITDA thấp cho thấy điều ngược lại: rằng một công ty thực sự có thể có thể làm tốt trên những gì nợ và do đó có nhiều khả năng để nhận được một đánh giá tín dụng cao hơn. (Để đọc có liên quan, xem: Một lịch sử ngắn về xếp hạng tín dụng .)

Điều này giúp minh họa cách kết nối trực tiếp giữa tải nợ của tổ chức phát hành và xếp hạng tín dụng của nó. Sản lượng cao, hoặc trái phiếu rác, là chứng khoán thu nhập cố định từ các tổ chức phát hành có xếp hạng tín dụng "BB" hoặc thấp hơn (S & P), hoặc "Ba" hoặc thấp hơn (Moody's). Đó là vì xếp hạng tín dụng thấp hơn này, thường dẫn đến nguy cơ cao hơn vốn có mà trái phiếu tên xấu đã được gắn với các công cụ nợ đó. Nguy cơ rủi ro cao hơn này có ý nghĩa tương quan trực tiếp với mức nợ cũng như thu nhập của công ty trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ.

Tỷ lệ nợ / EBITDA của công ty càng cao, nợ càng nhiều. Điều này tất nhiên có nghĩa là nó không chỉ khó có khả năng để trả nợ, nhưng nếu nó muốn thu hút thêm các nhà đầu tư, nó sẽ phải cung cấp năng suất cao hơn. Tỷ lệ nợ / EBITDA từ 4 đến 5 thường được coi là quá cao bởi hầu hết các cơ quan xếp hạng để xem xét mức đầu tư trái phiếu doanh nghiệp. Thông thường, các cơ quan tìm kiếm các công ty có tỷ lệ nợ / EBITDA nhỏ hơn 2 để được coi là mức đầu tư. Các công ty nhận khoản 3, 4 và 5 sẽ phải bồi thường cho tỷ lệ cao hơn của họ với năng suất cao hơn để khuyến khích các nhà đầu tư để có thêm rủi ro. Tuy nhiên, xin lưu ý rằng những tỷ lệ cơ bản này có thể thay đổi đáng kể từ ngành công nghiệp sang ngành.

Rõ ràng nợ / EBITDA là một trong những cơ quan đánh giá tiêu chuẩn tài chính trung ương sử dụng để đánh giá mức độ đáng tin cậy của một tổ chức phát hành. Tỷ lệ này cũng được sử dụng để đánh giá tín dụng của công ty trong trường hợp một cuộc tiếp quản do vay nợ, cũng như để đánh giá xem người phát hành có thể thanh toán khoản nợ hiện đang nắm giữ hay không.Đối với các nhà đầu tư mua trái phiếu trái phiếu có lãi suất cao, tỷ lệ này cùng với các phép đo khác là cực kỳ quan trọng để đánh giá xem liệu rủi ro được thêm vào có đáng để tham gia hay không. Cả khả năng thanh toán coupon và khả năng thanh toán của người phát hành khi trưởng thành đều được đánh giá theo tỷ lệ nợ / EBITDA của nó. Tỷ lệ nợ ròng / EBITDA được xem là quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư trong các trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao hơn. Điều này đo đòn bẩy, nghĩa là trách nhiệm của người phát hành trừ đi tài sản (tiền mặt và tương đương), chia cho EBITDA của họ. Tỷ lệ nợ ròng / tỷ suất EBITDA cho thấy số năm sẽ mất một công ty phát hành để thanh toán toàn bộ khoản nợ giả định cả EBITDA và nợ ròng của nó vẫn không đổi. Khi một công ty có tiền mặt nhiều hơn nợ, tỷ lệ của nó thậm chí có thể là tiêu cực.

Con số này cũng là một phép đo phổ biến với các nhà phân tích muốn xác định xem công ty có thể tăng nợ và vẫn có thể kiếm được phiếu giảm giá và trái phiếu chính phủ khi đến hạn. Bất cứ điều gì cao hơn mức 4-5 đều tránh được bởi các nhà đầu tư bởi vì các điểm số đó cho thấy công ty phát hành có thể không thực hiện được gánh nặng và do đó không có khả năng phát triển kinh doanh nếu phải chịu thêm nhiều khoản nợ.

Dãi dưới cùng Không nghi ngờ gì cả tỷ lệ nợ / EBITDA đã đề cập ở trên có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư và các nhà phân tích của các trái phiếu có năng suất cao của công ty hoặc được gọi là các vấn đề trái phiếu. Cần phải làm rõ rằng mặc dù có những quan niệm sai lầm phổ biến, EBITDA không đại diện cho thu nhập tiền mặt. Nó là một công cụ tuyệt vời để đánh giá lợi nhuận, nhưng không được thiết kế để làm như vậy cho dòng tiền của công ty. Một lý do là nó loại bỏ các chi phí tiềm năng có thể là đáng kể như vốn lưu động hoặc thay thế tài sản hữu hình đã bị khấu hao và / hoặc giá trị (khấu hao). Bởi vì nó không tính đến những điều đó, EBITDA cũng có thể được sử dụng để "ăn mặc" thu nhập của một công ty. Vì vậy, các nhà đầu tư nên dựa vào EBITDA theo các chỉ số hiệu suất khác để đảm bảo rằng một tổ chức phát hành không cố gắng giấu một thứ gì đó.