LIBOR là một trong những tiêu chuẩn được sử dụng rộng rãi nhất để xác định lãi suất ngắn hạn trên toàn thế giới. Được quản lý bởi ICE Benchmark Administration (IBA), nó là viết tắt của Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate. Nó cho biết mức trung bình mà các ngân hàng lớn ở London có thể vay các khoản vay ngắn hạn không có bảo đảm từ các ngân hàng khác. Tỷ giá được chia thành 5 loại tiền tệ chính cho bảy kỳ hạn khác nhau, tỷ lệ đô la Mỹ ba tháng là phổ biến nhất. (Để biết thêm chi tiết, tham khảo Mức LIBOR được Xác định như thế nào và Tỷ lệ chào bán Liên Ngân hàng London)

Sử dụng LIBOR

Bên Cho Vay, bao gồm cả các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác, sử dụng LIBOR làm tham chiếu chuẩn để xác định mức lãi suất cho các công cụ nợ khác nhau. Nó cũng được sử dụng như là một tỷ lệ chuẩn cho các khoản thế chấp, cho vay doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ, thẻ tín dụng, cho vay sinh viên ở các quốc gia khác nhau. Ngoài các công cụ nợ, LIBOR cũng được sử dụng cho các sản phẩm tài chính khác như các công cụ phái sinh bao gồm hoán đổi lãi suất hoặc hoán đổi tiền tệ.

Ví dụ, trái phiếu doanh nghiệp có mệnh giá bằng đô la Mỹ, với khoản thanh toán coupon hàng quý, có thể có lãi suất thả nổi theo LIBOR cộng với lãi suất cơ bản là 30 điểm cơ bản (1% = 100 điểm cơ bản). Lãi suất như vậy sẽ là ba tháng LIBOR USD cộng với sự xác định trước của ba mươi điểm cơ bản, i. e. nếu LIBOR US Dollar 3 tháng đầu kỳ là 4%, lãi phải trả vào cuối quý sẽ là 4.30% (4% cộng với 30 điểm cơ bản). Tỷ lệ này sẽ được đặt lại hàng quý để phù hợp với LIBOR hiện tại tại thời điểm đó cộng với thời gian cố định. Sự lây lan nói chung là chức năng của sự tín nhiệm của ngân hàng hoặc tổ chức phát hành. (Để biết thêm chi tiết xem LIBE ICE là gì và dùng để làm gì?)

Tại sao LIBOR?

Khái niệm ban đầu của việc phát hành một công cụ nợ lãi suất thả nổi là để phòng ngừa rủi ro lãi suất. Nếu đó là trái phiếu lãi suất cố định, người vay sẽ được hưởng lợi nếu lãi suất thị trường tăng lên và người cho vay sẽ được hưởng lợi nếu lãi suất thị trường giảm. Để bảo vệ bản thân khỏi sự biến động của lãi suất thị trường, các bên trong công cụ nợ sử dụng một lãi suất thả nổi được xác định bởi một tỷ lệ cơ sở chuẩn cộng với một mức chênh lệch cố định. Điểm chuẩn này có thể là bất kỳ tỷ lệ; tuy nhiên, LIBOR là một trong những cái được sử dụng phổ biến nhất.

Điều này có ý nghĩa đối với một ngân hàng lớn ở London cho vay với lãi suất thả nổi liên quan đến LIBOR vì hầu hết khoản vay của ngân hàng này sẽ là từ các ngân hàng khác ở Luân Đôn, phù hợp với rủi ro của tài sản (cho vay) với rủi ro nợ (nghĩa là các khoản vay từ các ngân hàng khác). Tuy nhiên, trên thực tế nguồn vốn chủ yếu cho ngân hàng là tiền gửi nhận được từ khách hàng, chứ không phải từ việc vay tiền từ các ngân hàng khác.Tuy nhiên, liên kết nó với LIBOR là một cách để chuyển rủi ro cho người đi vay.

Theo thuật ngữ đơn giản, các ngân hàng kiếm tiền bằng cách chấp nhận tiền gửi ở một mức lãi suất và cho vay ở mức cao hơn. Nếu chi phí tài trợ cho ngân hàng tăng lên, nói rằng do một số thay đổi trong quy định của chính phủ, yêu cầu về thanh khoản, vv với lãi suất thị trường liên tục cố định, LIBOR sẽ tăng lên. Với sự gia tăng LIBOR lãi suất nhận được từ khoản vay lãi suất thả nổi liên quan đến LIBOR sẽ tăng lên quá i. e. ngân hàng có thể tiếp tục kiếm tiền bất chấp sự gia tăng chi phí.

Nhưng điều đó vẫn không trả lời câu hỏi, tại sao LIBOR lại được sử dụng trong các ngữ cảnh khác như các khoản vay bằng thẻ tín dụng ở Mỹ. Có nhiều lý do cho cùng; tuy nhiên, một trong những lý do chính bao gồm khả năng chấp nhận của LIBOR trên toàn thế giới.

Nguồn gốc của LIBOR đặc biệt bắt nguồn từ sự bùng nổ của thị trường Eurodollar (nợ tiền gửi ngân hàng bằng ngoại tệ ở các ngân hàng nước ngoài hoặc các chi nhánh nước ngoài của các ngân hàng Mỹ) trong những năm 1970. Các ngân hàng Mỹ đã sử dụng đến các thị trường Eurodollar (chủ yếu ở London) để bảo vệ thu nhập của họ bằng cách tránh các kiểm soát vốn hạn chế ở Mỹ vào thời điểm đó. LIBOR được phát triển vào những năm 1980 để tạo điều kiện cho các giao dịch nợ được hợp nhất. Tăng trưởng các công cụ tài chính mới cũng đòi hỏi chuẩn mực chuẩn lãi suất, dẫn đến sự phát triển của LIBOR.

Xác định LIBOR được nhìn nhận rộng rãi là một quá trình đơn giản, khách quan và minh bạch đã giúp nó đạt được sự chấp nhận và ý nghĩa toàn cầu. Tiếp tục với lý do bảo vệ khỏi rủi ro lãi suất, LIBOR được xem là một chuẩn mực thống nhất và công bằng tạo ra cảm giác chắc chắn. Tuy nhiên, với các trường hợp LIBOR thao tác được báo cáo trong thời gian gần đây, sự chắc chắn có thể được lập luận là nhiều hơn một vấn đề nhận thức hơn thực tế khó khăn. (Để biết thêm thông tin về 'LIBOR Scandal')

Công ước là một lý do chính để sử dụng LIBOR rộng rãi như là một tỷ lệ tham khảo chuẩn.

Dòng dưới cùng

LIBOR được tham chiếu bởi một doanh nghiệp kinh doanh nổi bật trị giá 350 nghìn tỷ USD trong các kỳ hạn khác nhau. cũng thường được sử dụng trong việc xây dựng kỳ vọng các tỷ lệ ngân hàng trung ương trong tương lai cũng như để đánh giá sức khỏe của hệ thống ngân hàng trên thế giới. Do tầm quan trọng và tầm quan trọng toàn cầu của nó, áp lực giảm LIBOR trong cuộc khủng hoảng tài chính khi các ngân hàng cố gắng tỏ ra khỏe mạnh hơn có thể gây nguy hiểm cho toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu.