a:

Các kỹ thuật hữu ích để phòng ngừa rủi ro đối với ngành dược phẩm bao gồm việc đầu tư vào các ngành không có tính chu kỳ ổn định, không có tính chu kỳ không dao động mạnh với thị trường và đầu tư vào các ngành có tính chu kỳ chống lại chu kỳ di chuyển ngược với thị trường .

Ngành dược phẩm có tương quan tích cực với thị trường rộng lớn hơn và có sự biến động lớn hơn trung bình. Khi thị trường đi lên, ngành dược phẩm sẽ có bước tiến lớn hơn. Tương tự, ngành này cũng chịu thiệt hại nặng nề hơn thị trường rộng lớn hơn trong thời kỳ suy thoái.

Các nhà phân tích tính toán sự biến động này và nó liên quan đến thị trường rộng lớn hơn bằng cách sử dụng một chỉ số được gọi là hệ số bêta. Phiên bản beta của 1 có ý nghĩa biến động trung bình; càng gần một phiên bản beta của ngành thì con số này càng gần, các phong trào của nó càng gần với thị trường rộng lớn hơn. Biến thể cao hơn biểu thị các ngành dễ bay hơi hơn thị trường rộng lớn hơn, trong khi các betas thấp hơn cho biết các ngành có ít biến động hơn. Một ngành có beta tiêu cực được biết đến như là một ngành có tính chu kỳ; nó di chuyển nghịch với thị trường rộng lớn hơn, có xu hướng tăng lên khi thị trường đi xuống và ngược lại.

-2->

Ngành dược được chia thành hai phân đoạn, mỗi loại có phiên bản beta lớn hơn 1. Phân nhóm dược phẩm, bao gồm các công ty sản xuất thuốc có chứa chất hoá học, có bản beta 1. 03. Điều này phân khúc thị trường nhiều hơn 3% biến động hơn. Phân khúc công nghệ sinh học, bao gồm các công ty sản xuất thuốc từ tế bào sống, mang beta 1. 1. Biến động nhiều hơn 10% so với thị trường rộng lớn hơn.

Xem xét ba cổ phiếu: cổ phiếu dược phẩm, cổ phiếu công nghệ sinh học và cổ phiếu từ thị trường rộng lớn hơn. Mỗi giao dịch ở mức 100 đô la mỗi cổ phần. Một thị trường bò lên đến và thúc đẩy thị trường tăng 20%. Các cổ phiếu từ thị trường rộng lớn hơn, sau đó, tăng lên đến $ 120. Các cổ phiếu dược phẩm đạt được tăng 3%, tăng lên đến 120 $. 60. Cổ phiếu công nghệ sinh học tăng lên 122 USD, tăng 10% so với cổ phiếu từ thị trường rộng lớn hơn.

Mặc dù cổ phiếu có tỷ suất cao có lợi cho các nhà đầu tư trong thời gian thị trường tăng, họ đặt danh mục đầu tư vào rủi ro trong thời gian thị trường giảm. Một kịch bản thị trường gấu là nơi bảo hiểm rủi ro đi vào chơi. Để cân bằng sự mất mát của ngành dược phẩm, các nhà đầu tư bỏ tiền vào các lĩnh vực hoạt động tốt hơn trung bình trong thời kỳ suy giảm.

Hai lựa chọn bảo hiểm rủi ro bao gồm các ngành không theo chu kỳ và các ngành có tính chu kỳ. Các ngành không mang tính chu kỳ mang các beta tích cực nhỏ hơn 1. Gần như 0 beta của một khu vực, nó ít chu kỳ hơn và nó ít dao động với thị trường rộng lớn hơn. Các ngành có lãi suất thấp là ngân hàng (0. 53), dịch vụ tiện ích (0. 59) và dịch vụ tài chính phi ngân hàng (0.67).

Các ngành có chu kỳ chống lại chu kỳ mang các betas tiêu cực và di chuyển nghịch với thị trường rộng lớn hơn. Thị trường gấu là những kịch bản sinh lợi nhất cho các ngành này. Các khoản đầu tư chống lại chu kỳ phổ biến nhất được sử dụng như hàng rào chống lại các ngành tích cực theo dõi thị trường là các kim loại quý, như vàng và bạc. Kể từ cuộc Đại suy thoái, kim loại đã trải qua mức cao nhất khi chứng khoán đang hoạt động kém.