a:

Các công ty bảo hiểm, như bất kỳ dịch vụ phi tài chính nào khác, được đánh giá dựa trên khả năng sinh lời, tăng trưởng dự kiến, khoản chi trả và rủi ro. Các nhà phân tích cũng phải giải quyết các vấn đề cụ thể đối với ngành bảo hiểm. Vì các công ty bảo hiểm không đầu tư vào tài sản cố định, nên các khoản chi đầu tư và khấu hao rất nhỏ. Ngoài ra, việc tính toán vốn lưu động của người bảo hiểm là một bài tập đầy thách thức vì không có tài khoản vốn lưu động điển hình. Các nhà phân tích không sử dụng các thước đo liên quan đến giá trị doanh nghiệp và doanh nghiệp; Thay vào đó, họ tập trung vào các chỉ số vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như tỷ lệ giá-thu nhập và tỷ lệ giá-to-book. Các nhà phân tích thực hiện phân tích tỷ lệ bằng cách tính tỷ lệ bảo hiểm cụ thể để đánh giá các công ty bảo hiểm.

Tỷ lệ P / E được tính bằng giá thị trường hiện tại chia cho thu nhập trên mỗi cổ phần. Các nhà phân tích thường sử dụng EPS 12 tháng theo mẫu của P / E. Nếu mẫu số trong P / E là EPS dự kiến ​​năm sau, tỷ lệ này được gọi là P / E dự phóng. Tỷ lệ P / B được tính bằng giá thị trường hiện tại chia cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần.

Tỷ lệ P / E có xu hướng cao hơn đối với các công ty bảo hiểm có triển vọng tăng trưởng cao, chi trả cao và rủi ro thấp. Tương tự như vậy, P / B cao hơn đối với các công ty bảo hiểm với tăng trưởng lợi nhuận dự kiến ​​cao, rủi ro thấp profile, trả cao và lợi nhuận cao trên vốn chủ sở hữu. Giữ mọi thứ liên tục, lợi nhuận trên vốn cổ phần có ảnh hưởng lớn nhất đến tỷ số P / B.

Khi so sánh chỉ số P / E và P / B trong ngành bảo hiểm, các nhà phân tích phải giải quyết các yếu tố phức tạp hơn. Các công ty bảo hiểm lập dự phòng dự phòng cho chi phí bồi thường trong tương lai. Nếu công ty bảo hiểm quá bảo thủ hoặc quá hung hăng trong việc ước lượng các điều khoản như vậy thì tỷ lệ P / E và P / B có thể quá cao hoặc quá thấp.

Mức độ đa dạng hóa cũng làm giảm khả năng so sánh giữa các ngành bảo hiểm. Các công ty bảo hiểm thường phải tham gia vào một hoặc nhiều doanh nghiệp bảo hiểm khác nhau như bảo hiểm nhân thọ, tai nạn và bảo hiểm tài sản. Tùy thuộc vào mức độ đa dạng hóa, các công ty bảo hiểm phải đối mặt với rủi ro và lợi nhuận khác nhau, làm cho tỷ lệ P / E và P / B của họ khác nhau trong toàn ngành.