a:

Chứng khoán phái sinh là chứng khoán với giá phụ thuộc vào một hoặc nhiều tài sản cơ sở. Các dẫn xuất chung bao gồm hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn và hoán đổi. Ngược lại, hoán đổi chỉ là một loại của toàn bộ lớp tài sản.

Giải thích sự khác biệt giữa Derivatives và Swaps

Một phái sinh là một hợp đồng giữa hai bên, và giá trị của nó được xác định bằng giá của tài sản cơ bản. Giá trị của các dẫn xuất bắt nguồn từ việc thực hiện một tài sản, chỉ số, lãi suất, hàng hóa hoặc tiền tệ. Ví dụ, một lựa chọn cổ phần, là một dẫn xuất, lấy giá trị của nó từ giá cổ phiếu cơ bản của nó. Giá trị của quyền chọn cổ phiếu biến động khi giá của cổ phiếu cơ bản dao động.

Hoán đổi là các thoả thuận giữa hai bên, trong đó mỗi bên đồng ý trao đổi dòng tiền mặt trong tương lai, chẳng hạn như thanh toán lãi suất. Trái với các dẫn xuất, hoán đổi không lấy được giá trị của chúng từ một tài sản cơ bản.

Giải thích về hoán đổi lãi suất

Loại hoán đổi cơ bản nhất là hoán đổi lãi suất đồng bằng vanilla. Trong loại hình hoán đổi này, các bên đồng ý trao đổi các khoản thanh toán lãi. Ví dụ: giả sử Ngân hàng A đồng ý thực hiện thanh toán cho Ngân hàng B dựa trên lãi suất cố định, trong khi Ngân hàng B đồng ý thanh toán cho Ngân hàng A dựa trên lãi suất thả nổi.

AD:

Assume Bank A sở hữu một khoản đầu tư trị giá 10 triệu đô la mà trả lãi suất Lãi suất Ngân hàng London, hoặc LIBOR, cộng thêm 1% mỗi tháng. Vì vậy, khi LIBOR dao động, khoản thanh toán mà ngân hàng nhận được thay đổi. Bây giờ, giả sử Ngân hàng B sở hữu một khoản đầu tư trị giá 10 triệu đô la mà trả nó 2. 5% mỗi tháng. Do đó, thanh toán nhận được là cố định.

Giả sử Ngân hàng A thay vì khóa một khoản thanh toán cố định, trong khi Ngân hàng B quyết định sẽ có cơ hội nhận được khoản thanh toán cao hơn. Vì vậy, các ngân hàng này tham gia vào một thỏa thuận hoán đổi lãi suất. Trong trao đổi này, các ngân hàng đơn giản chỉ trao đổi thanh toán và giá trị của hoán đổi không bắt nguồn từ bất kỳ tài sản cơ bản nào.

AD: