Các nhà đầu tư đã bỏ trốn khỏi The Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), cổ phiếu của họ đã giảm khoảng 8% kể từ tháng Giêng. Công ty này đang phải đối mặt với nhu cầu thời trang và sự gia tăng lớn về sở thích mua sắm trực tuyến, gần đây đã thông báo rằng họ sẽ đóng cửa 175 cửa hàng bán lẻ ở Bắc Mỹ và sa thải khoảng 250 nhân viên văn phòng vì nó tăng gấp đôi so với thiết kế cốt lõi của nó. (Để biết thêm, xem: 6 nhà bán lẻ quần áo có doanh thu cao nhất. )

AD:

Khi doanh số bán hàng giảm và các cửa hàng đóng cửa, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các cơ hội tốt hơn. Gap, giống như một số đối thủ cạnh tranh của nó, chưa tìm ra cách thu hút người mua sắm dưới 30 tuổi, hay khoảng 75 triệu người tạo nên thế hệ Millennial, thế hệ lớn nhất trong lịch sử nước Mỹ.

Có thể dễ dàng đặt câu hỏi tại sao The Gap lại không thay đổi chiến thuật của nó sớm hơn, nhưng câu trả lời cho câu hỏi đó rất đơn giản: Các chiến lược đó - trong trường hợp này là việc tạo ra các "khái niệm cơ bản" thời trang nhằm vào thế hệ Xers và những người lớn tuổi hơn - đang làm việc. Nếu có doanh thu thấp, thì không phải lúc nào cũng hoảng sợ và ngay lập tức thay đổi khóa học. Các Gap cuối cùng nhận ra rằng một xu hướng dài hạn đang diễn ra và bây giờ nó đang hành động (ngoài việc kích thích các biện pháp giảm thiểu, vào đầu năm 2015, Giám đốc điều hành mới thuê một nhà sản xuất và thiết kế sản phẩm để giám sát cải tạo). Nó sẽ làm việc? Chúng ta hãy nhìn vào một số con số đầu tiên trước khi đi đến kết luận. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Mua hoặc Bán Các nhà bán lẻ Rắc rối này? )

-> Tất cả các con số dưới đây tính đến ngày 18 tháng 7 năm 2015.

Sự giảm xuống số

Trong tháng Năm, doanh thu ròng của The Gap đã đạt $ 1. 25 tỷ so với 1 đô la. 27 tỷ USD trong năm trước theo công ty của 10-Q. Tổng doanh thu (cùng một cửa hàng bán) giảm 1% so với 1% comps tăng trong năm trước. Hãy chia nhỏ số đó xuống một chút.

Khoảng cách

-9-> tháng 5 năm 2015 theo	tháng 5 năm 2014 có	Gap Toàn cầu
-6%	-3%	Toàn quốc Banana
-5%	3%	Old Navy Global
6%	2%	Đây không phải là những con số hấp dẫn, nhưng hãy nhìn vào một bức tranh lớn hơn - quý đầu tiên. Lợi nhuận gộp trong quý đầu giảm 4% so với năm trước. Phá vỡ điều này xuống:

Khoảng cách

Q1 2015 Comps	Q1 2014 Comps	Khoảng trống
-10%	-5%	Nước Banana toàn cầu
-8%	-1%	Old Navy Toàn cầu
3%	1%	Tuy vẫn không ấn tượng. Vậy có thể là sự giảm sút này chỉ xảy ra từ The Gap nếu không nhắm tới Millennials? Đó là một phần lớn của nó, nhưng đó không phải là lý do duy nhất. Cũng nên xem xét rằng nhiều cửa hàng Gap được đặt tại các trung tâm mua sắm và giao thông của trung tâm mua sắm đã giảm trong những năm gần đây do có nhiều người mua sắm trực tuyến hơn. Xu hướng nóng mới cho mua sắm trực tiếp là cửa hàng bán lẻ và thời trang nhanh, trong đó bao gồm các thương hiệu bán quần áo rẻ hơn như H & M.

Bây giờ chúng ta biết được vấn đề, giải pháp là gì? The Gap vừa công bố sẽ đóng cửa khoảng 25% cửa hàng của mình ở Bắc Mỹ.

Đóng cửa Gap Đó là một tỷ lệ lớn, nhưng hãy nhớ rằng nhiều cửa hàng này nằm trong các trung tâm mua sắm. Sẽ không có ý nghĩa trong việc giữ cho các cửa hàng mở để chống lại một xu hướng tiêu cực (giảm trung tâm giao thông). Bằng cách đóng cửa các cửa hàng này, rất nhiều vốn sẽ được giải phóng cho sự đổi mới sản phẩm. Ngoài các nhân viên cửa hàng những người sẽ không may bị mất việc làm, The Gap sẽ được giảm số lượng công việc của công ty nhân viên. Đây là nơi nó được thú vị. Trong khi The Gap và Banana Republic không hoạt động tốt, Old Navy - có vẻ như đang làm tốt hơn trong việc nhắm mục tiêu vào một nhóm nhân khẩu học trẻ hơn -

là

hoạt động tốt. Miễn là một nhà bán lẻ sở hữu thương hiệu hoạt động tốt, có tiềm năng. Gap đã đa dạng hóa thương hiệu. Nếu một xu hướng thay đổi, nó có thể phân bổ vốn cho phù hợp. Đây không phải là vấn đề lớn khi xem xét việc tạo ra dòng tiền mặt hoạt động là $ 1. 83 tỷ trong 12 tháng qua. (Để biết thêm thông tin, xem:

4 R của Đầu tư vào Bán lẻ ) Cũng xem xét Châu Á. Mặc dù không được nhắc đến nhiều (xem các hồ sơ của SEC), The Gap có kế hoạch phát triển các thương hiệu sau đây ở Châu Á: Gap China, Old Navy China, và Old Navy Japan. Nhưng đây không phải là một trong những tình huống mà ở Hoa Kỳ không có tiềm năng tăng trưởng. Trong 8 năm qua, The Gap đã mua lại Athleta - một đối thủ cạnh tranh với công ty thể thao Lululemon Athletic Athletica Inc. (LULU Lulululmon Athletica Inc 61 79 + 1 05% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) - và Intermix, một chuỗi cửa hàng quần áo nữ sang trọng nhỏ.

Nếu bạn là nhà đầu tư cổ tức, The Gap hiện đang có lãi 2,40%. The Bottom Line The Gap có một số vấn đề tại thời điểm này, nhưng nhờ có nhiều vốn, Old Navy, thương hiệu tương đối trẻ nhưng đang phát triển, cơ hội tăng trưởng ở nước ngoài và tiếp xúc trực tuyến tốt, công ty có rất nhiều tiềm năng để đúng tàu của nó. Rủi ro lớn nhất đối với cổ phiếu là độ nhạy cảm đối với việc điều chỉnh thị trường rộng lớn. Tuy nhiên, nếu bạn đang xem xét các công ty cơ bản cho các đường dài chống lại làm thế nào cổ phiếu sẽ thực hiện trong tương lai gần, điều này chắc chắn có thể là một câu chuyện hồi phục. (Để biết thêm thông tin, xem: Các chỉ số chứng khoán có thể được xu hướng.

)

Dan Moskowitz không sở hữu cổ phần trong GPS hoặc LULU.