Bitcoin cung cấp một phương tiện hiệu quả để chuyển tiền qua Internet và được kiểm soát bởi một mạng lưới phân cấp với một bộ quy tắc minh bạch, do đó thay thế cho ngân hàng trung ương kiểm soát tiền. Đã có rất nhiều thảo luận về cách giá bitcoin và chúng tôi đặt ra ở đây để khám phá những gì giá bitcoin có thể giống như trong trường hợp nó đạt được một số mức độ phổ biến rộng rãi.

Trong bài báo này, chúng tôi sẽ tìm ra một khuôn khổ để tính giá trị trung bình và dài hạn cho bitcoin, và để cho phép người đọc tự lập dự toán của họ về giá trị của bitcoin. (Chưa nộp thuế vì bạn không biết khai báo đồng tiền ảo của mình như thế nào? Hãy xem hướng dẫn thuế của IRC của BitTorno về đầu tư)

Giả định

Là một phần trong khuôn khổ của chúng tôi, chúng tôi đưa ra một số giả định chính.

AD:

Giả định đầu tiên của chúng tôi là bitcoin sẽ lấy được giá trị của nó từ việc sử dụng nó như một phương tiện trao đổi và như một cửa hàng có giá trị. Như chú thích của giả định này, cần lưu ý rằng tiện ích của bitcoin như một cửa hàng có giá trị phụ thuộc vào tiện ích của nó như là một phương tiện trao đổi. Chúng ta dựa vào giả định rằng đối với cái gì đó được sử dụng như là một cửa hàng có giá trị nó cần có một giá trị nội tại, và nếu bitcoin không đạt được thành công như là một môi trường trao đổi, nó sẽ không có tiện ích thiết thực và do đó không có nội tại giá trị và sẽ không hấp dẫn như là một cửa hàng có giá trị.

AD:

Giả định thứ hai của chúng tôi là cung cấp bitcoin sẽ tiếp cận 21 triệu theo quy định trong giao thức hiện tại. Để cung cấp cho một số bối cảnh, cung cấp hiện tại của bitcoin là khoảng 13. 25.000.000, tỷ lệ bitcoin được phát hành giảm khoảng một nửa khoảng bốn năm một lần, và cung cấp sẽ vượt qua 19 triệu trong năm 2022. Phần chính của điều này giả định là giao thức sẽ không bị thay đổi. Lưu ý rằng việc thay đổi giao thức sẽ yêu cầu sự đồng bộ của phần lớn sức mạnh tính toán tham gia vào khai thác mỏ bitcoin.

Giả định thứ ba của chúng tôi là khi tính hợp pháp của bitcoin, các nhà đầu tư quy mô lớn hơn và sự chấp nhận rộng rãi hơn, sự biến động của nó sẽ giảm xuống đến mức sự biến động không phải là một mối lo ngại mà sẽ cản trở việc nhận con nuôi.

Giả định thứ tư của chúng tôi là giá trị hiện tại của bitcoin chủ yếu là do lãi suất đầu cơ. Bitcoin đã trưng bày các đặc tính của một bong bóng với đợt tăng giá mạnh và sự chú ý của các phương tiện truyền thông trong năm 2013 và 2014. Tuy nhiên, lợi ích đầu cơ trong ngành bitcoin sẽ là suy giảm khi nó được thông qua.

Và giả định thứ năm của chúng tôi là việc sử dụng bitcoin sẽ không bao giờ liên quan đến dự trữ ngân hàng phân đoạn và rằng tất cả các phương tiện lưu trữ bitcoin sẽ được hỗ trợ đầy đủ bởi bitcoin.

Phương pháp

Chúng ta sẽ xem xét bitcoin như tiền tệ và bitcoin như là một cửa hàng có giá trị. Để đặt giá trị lên bitcoin, chúng ta cần phải dự đoán sự thâm nhập thị trường mà nó sẽ đạt được trong từng lĩnh vực.Bài báo này sẽ không đưa ra một ví dụ về sự thâm nhập của thị trường, nhưng để đánh giá, chúng ta sẽ chọn một giá trị khá tùy tiện là 15%, cả về bitcoin như một đồng tiền và bitcoin như một cửa hàng có giá trị. Bạn được khuyến khích tạo ý kiến ​​riêng của bạn cho dự báo này và điều chỉnh việc định giá cho phù hợp.

Cách đơn giản nhất để tiếp cận mô hình là xem xét giá trị hiện tại trên toàn thế giới của tất cả các phương tiện trao đổi và của tất cả các cửa hàng có giá trị tương đương với bitcoin và tính giá trị phần trăm dự kiến ​​của bitcoin. Phương tiện trao đổi hàng đầu là tiền ủng hộ của chính phủ, và đối với mô hình của chúng tôi, chúng tôi sẽ chỉ tập trung vào họ. Nguồn cung tiền thường được cho là bị vỡ thành các xô khác nhau, M0, M1, M2, và M3. M0 đề cập đến tiền tệ trong lưu thông. M1 là M0 cộng với tiền gửi không kỳ hạn như kiểm tra tài khoản. M2 là M1 cộng với tài khoản tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn nhỏ (được gọi là chứng chỉ tiền gửi tại Hoa Kỳ). M3 là M2 cộng với tiền gửi lớn thời gian và quỹ thị trường tiền tệ. Vì M0 và M1 có thể dễ dàng tiếp cận để sử dụng trong thương mại, chúng tôi sẽ xem xét hai xô như là phương tiện trao đổi, trong khi M2 và M3 sẽ được coi là tiền được sử dụng như là một cửa hàng có giá trị.

Trích dẫn blog của DollarDaze, chúng ta thấy rằng M1 (bao gồm cả M0) trong năm 2010 trị giá khoảng 25 nghìn tỷ đô la Mỹ, sẽ phục vụ như là giá trị hiện tại của chúng ta trên toàn thế giới của các phương tiện trao đổi.

Từ cùng một blog của DollarDaze, chúng ta thấy rằng M3 (bao gồm tất cả các thùng khác) trừ đi M1 trị giá khoảng 45 nghìn tỷ đô la Mỹ. Chúng tôi sẽ bao gồm nó như một cửa hàng có giá trị tương đương với bitcoin. Để làm điều này, chúng tôi cũng sẽ bổ sung một ước tính cho giá trị vàng trên toàn thế giới được giữ như một cửa hàng có giá trị. Trong khi một số có thể sử dụng đồ trang sức như một cửa hàng có giá trị, đối với mô hình của chúng tôi, chúng tôi sẽ chỉ xem xét vàng thỏi. Cuộc khảo sát địa chất Hoa Kỳ ước tính vào cuối năm 1999, có khoảng 122.000 tấn vàng trên mặt đất. Trong số này, 48% hay 58.560 tấn, dưới dạng cổ phiếu vàng miếng chính thức và chính thức. Với giá hiện tại ước tính là $ 1200 / ounce, lượng vàng đó ngày nay có giá trị lên tới 2.000 tỷ đô la Mỹ. Vì gần đây đã có sự thiếu hụt trong việc cung cấp bạc và các chính phủ đã bán số tiền đáng kể cho vàng bạc của họ nên chúng tôi cho rằng hầu hết bạc đang được sử dụng trong công nghiệp và không phải là một cửa hàng có giá trị và sẽ không bao gồm bạc trong mô hình của chúng tôi . Chúng tôi cũng sẽ không xử lý các kim loại quý hoặc đá quý khác. Tổng cộng, ước tính của chúng tôi về giá trị toàn cầu của các cửa hàng có giá trị tương đương với bitcoin, bao gồm các tài khoản tiết kiệm, tiền gửi thời gian nhỏ, quỹ thị trường tiền tệ, và vàng thỏi, đạt 47. 1000000000000 đô la Mỹ.

Tổng giá trị của chúng ta về giá trị toàn cầu của các phương tiện trao đổi và các cửa hàng có giá trị như vậy đến 72. 1000000000000 đô la Mỹ. Nếu bitcoin đạt được 15% giá trị này, vốn hóa thị trường bằng tiền hiện nay sẽ là 10.8 nghìn tỷ đô la Mỹ. Với 21 triệu bitcoin trong lưu thông, có thể đặt giá 1 bitcoin ở mức 514.000 USD.Điều đó sẽ cao hơn 1 000 lần giá hiện tại.

Đây là một mô hình khá dài đơn giản. Và có lẽ câu hỏi lớn nhất phụ thuộc vào việc sử dụng bitcoin sẽ đạt được bao nhiêu? Đưa ra giá trị cho giá hiện tại của bitcoin sẽ liên quan đến việc định giá trong nguy cơ nhận con nuôi thấp hoặc thất bại của bitcoin như một loại tiền tệ, có thể bao gồm việc bị di dời bởi một hoặc nhiều loại tiền tệ số khác. Các mô hình thường xem xét tốc độ tiền bạc, thường xuyên cãi lẫy rằng kể từ khi bitcoin có thể hỗ trợ chuyển khoản mất ít hơn một giờ, vận tốc tiền trong hệ sinh thái bitcoin trong tương lai sẽ cao hơn vận tốc trung bình hiện tại. Một quan điểm khác về điều này sẽ là vận tốc tiền không bị giới hạn bởi đường ray thanh toán ngày nay theo bất kỳ cách nào đáng kể và yếu tố quyết định chính của nó là sự cần thiết hoặc sự sẵn sàng của người giao dịch. Do đó, vận tốc dự kiến ​​của tiền có thể được coi là gần bằng giá trị hiện tại của nó.

Một góc nhìn khác về mô hình giá bitcoin, và có lẽ là một cái nhìn hữu ích trong thời gian gần đến trung hạn, sẽ xem xét các ngành công nghiệp hoặc thị trường cụ thể nào đó cho rằng nó có thể ảnh hưởng hoặc phá vỡ và nghĩ về bao nhiêu thị trường đó có thể kết thúc lên bằng cách sử dụng bitcoin. Mạng Bitcoin Thế giới cung cấp một công cụ tiện lợi để làm việc đó.

Dòng dưới cùng

Nhà toán học George Box nói, "Tất cả các mô hình đều sai, một số hữu ích." Chúng tôi đã đặt ra để xây dựng một khuôn khổ để định giá bitcoin nhưng điều quan trọng là phải hiểu được các biến. Theo suy nghĩ của chúng tôi, có vẻ như Bitcoin dường như có thể tăng giá theo đơn đặt hàng về độ lớn, nhưng tất cả đều phụ thuộc vào mức độ nhận con nuôi của bitcoin. Câu hỏi quan trọng nhất là "Liệu con người có sử dụng bitcoin?"