Lo ngại về sự sụp đổ của đồng euro đã xuất hiện lần đầu tiên khi Standard & Poor hạ xếp hạng nợ Hy Lạp vào tình trạng rác trong năm 2010. Sự sợ hãi này đã không thực sự rời thị trường tài chính kể từ đó. Khả năng một trong những khu vực kinh tế lớn nhất thế giới từ bỏ đồng tiền chung của họ làm cho thị trường tài chính trở nên đáng sợ. Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét sự sụp đổ của một khu vực đồng euro.

Không thoát khỏi Hatch

AD:

Vào thời điểm viết bài này, không có cách nào thoát khỏi Liên minh châu Âu và đồng euro khi một quốc gia tham gia. Đó không phải là nói rằng một cách không thể được tạo ra. Tuy nhiên, quá trình sửa đổi hiệp ước EU không đơn giản như các nước thành viên khác sẽ gặp phải những thách thức pháp lý đối với bất kỳ thành viên nào gây nguy hiểm cho khu vực đồng euro và các vận may kinh tế.

Thực tế hơn là hình ảnh một vài nước yếu hơn từ bỏ EU và đồng euro rơi vào tình trạng "đổ bộ" vào những khu vực chết chóc trong nhiều năm, nếu không phải là thập niên, vì những thách thức về luật pháp và kinh tế . Tài khoản sẽ bị đóng băng, hoán đổi tiền tệ, và sự giàu có bị phá hủy, nhưng khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ tiếp tục với các quốc gia hiện tại đang bị ảnh hưởng nhiều hơn. Kịch bản này ít có khả năng hơn cứu trợ và nới lỏng định lượng để giữ cho các nước yếu hơn trong nếp gấp. Vậy điều gì sẽ mang lại cho sự sụp đổ hoàn toàn? Sự ra đi của một số nền kinh tế lớn nhất của EU như Đức và Pháp.

Trong trường hợp này, đồng euro có thể sẽ bị bỏ rơi và các ngân hàng trung ương sẽ phải trải qua quá trình chuyển đổi sang các đồng tiền của quốc gia một cách khó khăn và tốn kém. Một số quốc gia sẽ phải cắt giảm nghiêm trọng giá trị của đồng tiền họ thả nổi để thay thế đồng euro vì tài chính cá nhân của họ yếu hơn nhiều so với toàn bộ. Điều này có thể bao gồm tất cả các "PIIGS", như Bồ Đào Nha, Ý, Ireland, Hy Lạp, và Tây Ban Nha đôi khi được gọi. Nó có thể bao gồm mọi quốc gia nhưng Đức vì nó là nền kinh tế mạnh nhất trong khu vực đồng euro và là một trong những động lực chính cho sức mạnh của euro trên thị trường tiền tệ. Tuy nhiên, Đức vẫn sẽ thua trên toàn bộ, thậm chí với một đồng tiền mạnh hơn - như mọi quốc gia trong khu vực đồng euro.

AD:

Thiệt hại về thương mại

Khu vực đồng euro phát triển một phần nhờ mong muốn thương mại hóa dễ dàng hơn trên toàn châu Âu. EU thực chất là một khu vực thương mại tự do khổng lồ với lợi thế thêm vào trong việc loại bỏ rủi ro tiền tệ do đồng euro chia sẻ cho các nước trong khu vực đồng euro. (Bulgaria, Croatia, Séc, Đan Mạch, Hungary, Ba Lan, Rumani, Thu Sweden Điển và Anh Quốc là các nước thành viên của EU không thuộc khu vực đồng euro). Không có khả năng kinh doanh mở sẽ tồn tại trong sự tan rã của khu vực đồng euro.Thậm chí nếu có, sự khác biệt tiền tệ giữa các quốc gia sẽ làm cho các mối quan hệ thương mại hiện nay khó duy trì. Liệu người dân ở Hy Lạp có mua được nhiều Peugeot và Volkswagens khi chúng đắt hơn 40 hoặc 50 phần trăm do đồng tiền Hy Lạp yếu hơn nhiều so với đồng franc hay một nhãn hiệu? Nghi ngờ. Sự khác biệt sẽ định hình lại sản xuất và thương mại trên khắp châu Âu khi các công ty được giới thiệu lại với lợi thế cạnh tranh và bất lợi của các nền kinh tế và tiền tệ trong khu vực.

Tác động Toàn cầu

Dĩ nhiên, việc rút lui khỏi khu vực đồng euro sẽ có những tác động lớn cho các nền kinh tế trên toàn thế giới. Nền kinh tế lớn nhất thế giới, Hoa Kỳ, có các khoản đầu tư và quan hệ thương mại với EU sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự tan rã của cả khu vực đồng euro và EU. Trên một mức cơ bản, rất nhiều trái phiếu euro sẽ mất khoản lỗ khi chúng được dịch sang một loại tiền tệ khác hoặc đơn giản là không trả được nợ. Sự hủy hoại bán buôn này và sự không chắc chắn về rủi ro tiền tệ và luật hợp đồng sẽ làm giảm nhập khẩu và xuất khẩu giữa Hoa Kỳ.

Sự suy giảm của thương mại toàn cầu và sự không chắc chắn về tài chính có thể gây ra cuộc suy thoái toàn cầu tồi tệ hơn cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-08. Các nền kinh tế tăng trưởng cao bán cho EU và Mỹ sẽ chậm lại cùng với phần còn lại của thế giới. Ngay cả Trung Quốc, nơi đa dạng hóa các đối tác thương mại, cũng có thể sẽ suy giảm khi các nền kinh tế phương Tây bị tổn thất ở cấp quốc gia cùng với mọi cấp độ của nhà đầu tư từ thể chế đến bán lẻ sang quỹ hưu trí. Sẽ có ít nhu cầu về hàng hoá từ Trung Quốc, Hàn Quốc và Nhật Bản trong thời kỳ suy thoái, lan rộng sự xâm nhập của EU sang một khu vực ít bị phơi nhiễm hơn thông qua đầu tư truyền thống.

Phục hồi

Ngay cả khi đồng euro bị sụp đổ, nền kinh tế thế giới cuối cùng sẽ phục hồi, mặc dù sẽ có những khu vực đi sâu hơn vào suy thoái kinh tế và trầm cảm trong nhiều năm. Hầu hết các quốc gia châu Âu sẽ phải đối mặt với nhiều năm suy thoái hoặc trầm cảm. Áp lực kinh tế sẽ được kết hợp bởi sự hỗn loạn chính trị khi các quốc gia mất đi các khoản lương hưu, các ngành công nghiệp và sự giàu có là kết quả của sự tan rã. Các nhà đầu tư tiếp cận đầu tư ở châu Âu sau hậu quả sẽ đòi hỏi mức phí bảo hiểm tương tự như các nước đang phát triển cho đến khi có thể xây dựng lại được lòng tin.

Điều đó nói, thương mại cuối cùng cũng sẽ được giải cứu như mọi khi. Rượu Pháp, ô liu Hy Lạp, xe ô tô Đức, charcuterie Ý và nhiều sản phẩm châu Âu khác sẽ tìm thấy người mua. Các vận may kinh tế tách ra và tiền tệ của các quốc gia này sẽ trôi đi và lưu thông như trước đây, nhưng thương mại trong khu vực đồng euro cũ chắc chắn sẽ không bao giờ diễn ra một cách dễ dàng như hiện nay. Thế giới sẽ hồi phục, nhưng sự mất mát và sự bình thường mới sẽ không phải là sự cải thiện cho bất cứ ai tham gia.

Đường đáy

Việc chia rẽ trong khu vực đồng euro là rất khó xảy ra vì giá cả kinh tế cao sẽ giải phóng khỏi tất cả các bên liên quan. Sự ra đi của các quốc gia yếu hơn từ đồng tiền chung hoặc liên minh lớn hơn là một khả năng thực tế hơn một chút, nhưng thậm chí điều đó cũng không thể diễn ra theo hiệp định như đã được đồng ý bởi tất cả các quốc gia thành viên.Không có chiến lược xuất cảnh cho các quốc gia ở EU hoặc khu vực đồng euro vì hầu hết các thành viên đều thừa nhận rằng họ tốt hơn nhiều so với những gì họ đã từng trải qua.