a:

Một cách phổ biến để đánh giá hiệu quả của mô hình kinh doanh của công ty là so sánh lợi nhuận của nó với tài sản của nó. Mục đích của bất cứ thứ gì mà công ty sở hữu hoặc đầu tư là nhằm tăng sự thành công của doanh nghiệp, điều này được phản ánh qua một mức lương thực lành mạnh. Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROTA) so sánh thu nhập của công ty trước lãi và thuế vào tổng tài sản ròng của quỹ này để xác định lợi nhuận được tạo ra trên mỗi đô la đầu tư vào công ty như thế nào. Tuy nhiên, số liệu này có một số nhược điểm mà đưa ra câu hỏi độ tin cậy của nó như là một chỉ số độc lập về hiệu quả hoạt động.

AD:

ROTA (khác với lợi nhuận trên tài sản) được tính bằng cách chia lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản ròng. EBIT là thước đo lợi nhuận thu được lợi nhuận của công ty và cộng lại vào khoản lãi vay nợ và chi phí thuế. Những người đề xuất số liệu lợi nhuận này lập luận rằng những chi phí này nên được loại trừ vì chi phí cơ cấu thuế và chi phí phát sinh từ tất cả các doanh nghiệp, trong tất cả các ngành công nghiệp, và do đó không đại diện cho mô hình hoạt động của từng doanh nghiệp. Tổng tài sản ròng bao gồm tất cả các tài sản - như tiền mặt, đầu tư, các khoản phải thu, hàng tồn kho, thiết bị, xe cộ và bất động sản - trừ chi phí khấu hao và các khoản phụ cấp cho khoản nợ chưa thanh toán.

AD:

Tỷ lệ ROTA có thể là vô cùng gây nhầm lẫn nếu nó được phân tích mà không có ngữ cảnh đầy đủ. Nhiều ngành công nghiệp có rất nhiều tài sản; họ đòi hỏi đầu tư lớn vào thiết bị, phương tiện hoặc hàng tồn kho để hoạt động. Ví dụ, một nhà sản xuất ô tô phải đầu tư rất nhiều vào các nhà máy và thiết bị chuyên dụng trước khi hoạt động có thể bắt đầu. Nếu EBIT của nó được so sánh với tài sản ròng của nó ngoài bối cảnh, loại hình kinh doanh này có thể dễ dàng có vẻ có lợi ít hơn so với một công ty mà không đòi hỏi một khoản chi đầu tư lớn như vậy. Một nhà sản xuất ô tô có tài sản trị giá 35 triệu USD và EBIT 15 triệu USD có ROTA là 43%. Một công ty dạy kèm trực tuyến nhỏ bán các bài học ảo thông qua trang web của mình, với tài sản ròng là 15.000 USD và EBIT là 7 000 USD, có ROTA là 47%. Chỉ sử dụng số liệu này, công ty dạy kèm có vẻ có lợi hơn. Tuy nhiên, trong ngữ cảnh, nhà sản xuất ô tô rõ ràng là nhà sản xuất tiền tệ.

AD:

Điểm yếu khác của tính toán ROTA là cơ sở EBIT của nó. EBIT là thước đo lợi nhuận không được phác thảo hoặc quy định theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP). Điều này có nghĩa là việc tính toán EBIT có thể thay đổi từ công ty này sang công ty, hoặc thậm chí có thể thao túng để làm cho một doanh nghiệp có vẻ có lợi hơn. Một số doanh nghiệp sử dụng tất cả thu nhập trong tính toán, bao gồm thu nhập từ đầu tư, hoạt động thứ cấp và thanh toán một lần.Theo phương pháp này, EBIT chỉ đơn giản là thu nhập ròng cộng với thuế và chi phí lãi. Tuy nhiên, các công ty khác chỉ sử dụng doanh thu từ hoạt động chính là phần thu nhập của phương trình. Theo phương pháp này, EBIT tương đương với thu nhập hoạt động. Tỷ lệ ROTA có thể dễ dàng bị thao tác bằng cách sử dụng phương pháp tính toán dẫn đến EBIT cao hơn, do đó làm sai số liệu.

Cũng như với bất kỳ mức độ lợi nhuận nào, điều quan trọng là phải tham khảo một số chỉ số khác nhau khi phân tích tình trạng tài chính của công ty. Vì không một con số nào có thể kể toàn bộ câu chuyện, nhìn vào các chỉ số GAAP và phi GAAP cho phép phân tích toàn diện hơn.