a:

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính thể hiện sự thay đổi ròng tiền mặt cho một công ty trong một khoảng thời gian nhất định. Các khoản mục trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh thu nhập tiền mặt từ các nghiệp vụ và thay đổi trong bảng cân đối kế toán. Các luồng tiền từ tài trợ là một phần của báo cáo dòng tiền mặt thể hiện các nguồn bên ngoài và việc sử dụng tiền mặt. Ví dụ về các khoản mục trong phần này bao gồm các quỹ từ bán cổ phiếu, tiền mặt từ việc phát hành nợ, tiền trả cho việc nghỉ hưu, tiền mua cổ phần và cổ tức đã trả.

Dòng tiền từ phần tài chính của báo cáo lưu chuyển tiền tệ thường là các hoạt động kinh doanh và các phần hoạt động đầu tư. Các hoạt động tài chính cho thấy các nhà đầu tư chính xác cách thức một công ty tài trợ kinh doanh của mình. Nếu một doanh nghiệp đòi hỏi thêm vốn để mở rộng hoặc duy trì hoạt động, nó sẽ tiếp cận thị trường vốn thông qua việc phát hành nợ hoặc vốn cổ phần. Quyết định giữa nợ và tài trợ vốn chủ sở hữu được hướng dẫn bởi các yếu tố bao gồm chi phí vốn, các giao ước nợ hiện tại và tỷ lệ sức khoẻ tài chính. Các công ty lớn, trưởng thành với triển vọng tăng trưởng hạn chế thường quyết định tối đa hoá giá trị cổ đông bằng cách hoàn vốn cho các nhà đầu tư dưới dạng cổ tức. Các công ty hy vọng trả lại giá trị cho nhà đầu tư có thể chọn một chương trình mua lại cổ phiếu hơn là trả cổ tức. Một doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu của riêng mình, tăng thu nhập trong tương lai và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Nếu quản lý điều hành cảm thấy cổ phiếu bị định giá thấp trên thị trường mở, mua lại là một cách hấp dẫn để tối đa hoá giá trị cổ đông.

Xem xét hồ sơ 10-K năm 2014 của Apple (AAPL). Các khoản mục lớn nhất trong dòng tiền từ bộ phận tài chính là cổ tức chi trả, mua lại cổ phiếu phổ thông và tiền thu được từ việc phát hành nợ. Cổ tức trả và mua lại cổ phần phổ thông là sử dụng tiền mặt, và tiền thu được từ việc phát hành nợ là một nguồn tiền mặt. Là một công ty trưởng thành, Apple quyết định rằng giá trị của cổ đông đã được tối đa hóa nếu tiền mặt trong tay được trả lại cho cổ đông hơn là sử dụng để nghỉ hưu nợ hoặc các sáng kiến ​​tăng trưởng quỹ. Mặc dù Apple không ở trong giai đoạn phát triển cao vào năm 2014, nhưng quản lý điều hành có thể xác định môi trường lãi suất thấp là cơ hội để có được nguồn tài chính với chi phí vốn thấp hơn tỷ suất lợi nhuận dự kiến ​​trên những tài sản đó.
Xem xét hồ sơ 10-K 2014 của Kindred Healthcare (KND) Công ty tham gia vào một số hoạt động tài chính trong năm 2014 sau khi công bố ý định mua lại các doanh nghiệp khác. Các khoản mục đáng chú ý trong các dòng tiền từ bộ phận tài chính bao gồm tiền thu được từ vay vốn theo tín dụng quay vòng, tiền thu được từ phát hành ghi chú, tiền thu được từ chào bán chứng khoán, trả nợ vay theo tín dụng quay vòng, trả nợ dài hạn và cổ tức đã trả.Trong khi Kindred Healthcare trả cổ tức, việc chào bán vốn cổ phần và mở rộng nợ là các thành phần lớn hơn trong các hoạt động tài chính. Nhóm quản lý điều hành Kindred Healthcare đã xác định được các cơ hội tăng trưởng đòi hỏi vốn bổ sung và vị trí của công ty để lợi dụng các hoạt động tài chính.