a:

Các rủi ro chính liên quan đến hoán đổi lãi suất, là loại hoán đổi phổ biến nhất, là rủi ro lãi suất và rủi ro đối tác. Hoán đổi lãi suất là một thoả thuận giữa hai bên để trao đổi dòng tiền vào thời điểm cụ thể trong tương lai. Thoả thuận hoán đổi liên quan đến hai chân: chân cố định và chân thay đổi. Chủ sở hữu của chân cố định của hoán đổi sẽ thanh toán dựa trên mức lãi suất cố định. Người giữ chân thay đổi thanh toán với lãi suất thay đổi, thường được xác định bởi một chỉ số lãi suất như LIBOR.

Rủi ro về lãi suất rất quan trọng vì lãi suất không phải lúc nào cũng được như dự kiến. Cả hai bên đều có rủi ro lãi suất. Chủ sở hữu của chân cố định rủi ro lãi suất thả nổi sẽ cao hơn, do đó mất đi lãi suất mà nó đã có thể nhận được. Chủ sở hữu của biến rủi ro lãi suất sẽ giảm, dẫn đến mất dòng tiền từ khi chủ sở hữu cố định vẫn phải thực hiện các khoản thanh toán cho đối tác.

Rủi ro chủ yếu khác liên quan đến hoán đổi là rủi ro đối tác. Đây là rủi ro mà bên đối tác trao đổi sẽ không thực hiện và không thể thực hiện các nghĩa vụ của mình theo các điều khoản của thoả thuận hoán đổi. Nếu người giữ chân thay đổi không thể thanh toán theo thoả thuận hoán đổi, chủ sở hữu của chân cố định có tiếp xúc tín dụng với những thay đổi trong thỏa thuận lãi suất. Đây là rủi ro mà người giữ chân cố định đang tìm cách tránh.

Chính phủ U. S. đã cố gắng mang lại sự minh bạch và giảm rủi ro hệ thống đối với giao dịch hoán đổi với việc thông qua Đạo luật Dodd-Frank. Dodd-Frank yêu cầu hầu hết giao dịch hoán đổi để thực hiện giao dịch hoán đổi các cơ sở hoán đổi trái phiếu như trái ngược lại trên quầy, đồng thời yêu cầu công khai thông tin về giao dịch hoán đổi. Cấu trúc thị trường mới này sẽ giúp ngăn ngừa ảnh hưởng gợn sóng ảnh hưởng đến nền kinh tế lớn hơn trong trường hợp mặc định của đối tác.