Thông qua đợt chào bán lần đầu ra công chúng, hoặc IPO, một công ty tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc vốn cổ phần trong một thị trường công cộng. Nói chung, điều này nói đến khi một công ty phát hành cổ phiếu lần đầu tiên. Nhưng như chúng ta sẽ thấy dưới đây, có nhiều cách để công ty có thể công khai hơn một lần. Quá trình IPO là đầu máy của chủ nghĩa tư bản. Điều này là do trong suốt lịch sử, IPO đã cho phép công chúng đầu tư sở hữu một phần nhỏ trong nhiều công ty đã lớn lên và thành công lớn kể từ lần đầu tiên ra công chúng.
Việc phát hành cổ phần thông qua đợt IPO là một trong những lý do chính khiến thị trường chứng khoán tồn tại. Nó cho phép công ty huy động vốn vì nhiều lý do, chẳng hạn như tăng trưởng hơn nữa, để cho các nhà đầu tư ban đầu và đầu tư một số khoản đầu tư của họ, hoặc tạo ra một loại tiền tệ (như cổ phiếu phổ thông) để mua lại đối thủ, hoặc thậm chí bán cổ phiếu vào một ngày sau đó. Toàn bộ quá trình được gọi là thị trường chính và xảy ra khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu trực tiếp từ công ty. Một thị trường thứ cấp là phổ biến hơn, và nó tồn tại khi các nhà đầu tư thương mại với nhau với cổ phiếu đã được phát hành bởi một công ty.
Quá trình tiến tới công ty
Như bạn có thể tưởng tượng, quá trình để có được một công ty thông qua việc IPO của nó mất thời gian, tốn kém và phải vượt qua nhiều rào cản quy định. Một thành phần rất quan trọng của công chúng là mở sổ sách của công ty để kiểm tra công khai, cũng như sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC). Một chủ ngân hàng đầu tư hoặc người bảo lãnh sẽ giúp công ty thông qua quá trình này, và các cộng sự trẻ tuổi tại một công ty ngân hàng đầu tư sẽ chịu đựng gánh nặng của công việc huyên náo. Các cộng sự sẽ dành nhiều đêm không ngủ chuẩn bị bản cáo bạch sơ bộ cho SEC và các nhà đầu tư, được gọi là cá trích đỏ.
Thông qua nhiều lần sửa đổi và thảo luận giữa công ty và các ngân hàng, cá trích đỏ cuối cùng sẽ trở thành bản cáo bạch cuối cùng, là văn bản pháp lý chính thức đệ trình với SEC cho phép tiến hành quá trình IPO. Một trong những tài liệu thông tin phổ biến nhất được gọi là mẫu S-1, bản đăng ký chính thức theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Các phiên bản "S" khác tồn tại và tham khảo các hành vi chứng khoán khác nhau, như các khoản liên quan đến ủy thác đầu tư, kế hoạch nhân viên hay các công ty bất động sản. Bản cáo bạch có thể âm thanh đần độn và có thể bao gồm hàng trăm trang thông tin hữu hình và dư thừa. Nhưng điều vô cùng quan trọng là các nhà đầu tư sử dụng để hiểu công ty làm gì, tại sao nó lại phát hành cổ phiếu thông qua một đợt IPO và loại cơ cấu sở hữu nào đang được chào bán.
PwC cung cấp một bản tóm tắt các chi phí mà công ty có thể phải chịu để công khai. Nó cũng minh hoạ các bước cần thiết để hoàn thành một đợt IPO. Đối với những người mới bắt đầu, các tổ chức bảo lãnh, bao gồm bảo lãnh phát hành chính và các nhà bảo hiểm khác (còn gọi là công ty bán và "người quản lý sách"), có thể "cắt giảm" từ 3% đến 7 % tổng số tiền IPO thu được để phân phối cổ phiếu cho nhà đầu tư. Ví dụ: Goldman Sachs (GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Twitter < Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley50 14 + 0 24% (NYSE: TWTR) của Bảo hiểm tiền gửi dẫn đầu khi Twitter công bố vào năm 2013. Cùng với các nhà bảo hiểm khác, Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) và JPMorgan (JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 < ), họ chia sẻ khoảng 59 đô la. 2 triệu, 3. 25% trong tổng số 1 đô la. 82 tỷ mà Twitter tăng trong IPO của nó, để quản lý việc bán. Cũng sẽ có các khoản thuế hợp pháp, kế toán, phân phối và gửi thư, và chi phí đường cho thấy có thể dễ dàng tổng cộng trong hàng triệu đô la. Một chương trình đường bộ giống như nó diễn ra, và nó xảy ra khi các giám đốc điều hành của công ty, kể cả giám đốc điều hành, giám đốc tài chính và quan hệ với các nhà đầu tư cá nhân (nếu có) đã lên đường để xây dựng lòng nhiệt tình cho việc đầu tư vào đợt IPO và giải thích động cơ của họ. Việc thực hiện thành công đường bộ có thể làm tăng nhu cầu đối với cổ phiếu và dẫn đến tăng vốn.

Trong những trường hợp hiếm gặp, một chương trình đường bộ có thể có tác dụng ngược lại. SEC cũng như các nhà đầu tư khác, đã đặt câu hỏi về cách thức nó điều chỉnh cho chi phí tiếp thị và quảng cáo , và đặt câu hỏi liệu công ty có thể phát triển và tạo ra lợi nhuận phong phú trong tương lai như thế nào. Vai trò của các nhà bảo hiểm IPO Quay trở lại vai trò của các tổ chức bảo lãnh, có những điều khoản khác cần làm trong đợt IPO có thể xảy ra nếu một đợt IPO kết thúc có nhu cầu mạnh mẽ và cho phép các ngân hàng kiếm thêm lợi nhuận, kiếm được bằng cách bán cổ phiếu ra khỏi thị trường ở một mức giá cao hơn.Nó cũng có thể cho phép công ty kiếm được thêm vốn.Ngài mộ đề cập đến một tài liệu quảng cáo tóm tắt rằng bảo lãnh phát hành cho các nhà đầu tư tiềm năng (và đôi khi họ để kỷ niệm rằng quá trình IPO đã được hoàn thành). Nó về cơ bản tóm tắt một bản cáo bạch và giới thiệu ngắn gọn một công ty. Các tổ chức bảo lãnh cũng giúp các công ty xác định giá cả, hoặc làm thế nào để cân bằng tốt nhất cung cấp cổ phần được cung cấp với nhu cầu của nhà đầu tư. Tất nhiên, hầu hết các công ty sẽ làm tăng nguồn cung (như thông qua lựa chọn greenshoe) để đáp ứng nhu cầu cao hơn, nhưng phải đạt được một sự cân bằng khó khăn.Một sàn chứng khoán, như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), có thể giúp quá trình này và cho biết giá mở cửa vào ngày IPO có thể là bao lâu. Các nhà hoạch định thị trường và các nhà môi giới sàn giúp trong quá trình này, cũng như các tổ hợp bảo lãnh, để đánh giá mức độ quan tâm tổng thể của nhà đầu tư.

Quyết định trao đổi trao đổi sử dụng nào cũng có tầm quan trọng tối đa. Hầu hết các công ty đều muốn thị trường NYSE hoặc Nasdaq có khả năng giao dịch hàng tỷ đô la trong hoạt động kinh doanh hàng ngày và đảm bảo chắc chắn về tính thanh khoản của thị trường, thực hiện giao dịch và báo cáo tiếp theo.
Quá trình từ quan điểm của Công ty
Ngoài các cân nhắc về chi phí, một công ty phải thực hiện nhiều thay đổi để tồn tại khi công cộng. Bản cáo bạch này quy định nhiều gánh nặng tài chính, quy định và pháp lý mới, và PwC ước tính sẽ có ít nhất 1 đô la. 5 triệu trong chi phí liên tục bổ sung cho công ty trung bình đi công cộng. Thuê và trả một hội đồng quản trị, hoặc ít nhất là một bảng thông tin cao hơn, có thể tốn kém. Quy định của Sarbanes Oxley cũng áp đặt những nghĩa vụ cồng kềnh đối với các công ty nhà nước mà hầu hết các công ty lớn phải đáp ứng. Học cách giải quyết các nhà phân tích, tổ chức các cuộc họp hội nghị và giao tiếp với các cổ đông cũng có thể là một trải nghiệm mới.
Có nên mua IPO một ý tưởng hay?

Đối với các nhà đầu tư nói chung, cần chú ý khi đầu tư vào đợt IPO. Quan trọng nhất là công ty và các nhà bảo hiểm có quyền kiểm soát thời điểm IPO và sẽ cố gắng đưa công ty vào những tình huống thích hợp nhất. Điều này có thể bao gồm trong thời kỳ tăng hoặc thị trường tăng trưởng, hoặc sau khi công ty này có kết quả kinh doanh rất khả quan. Một mức giá cao hơn là tốt cho công ty và ngân hàng, nhưng có thể có nghĩa là tiềm năng đầu tư trong tương lai ít sáng. Cổ phiếu của nhiều công ty tăng lên trên giá IPO trong ngày đầu tiên giao dịch, đặc biệt là những cổ phiếu được coi là "nóng". Một chiến lược tuyệt vời để xem xét có thể được mua vào một đợt IPO sau này trong thị trường thứ cấp sau khi sự phấn khích đã chết xuống. Một cổ phiếu có giá trị sau khi IPO có thể cho thấy một sự khinh định giá bởi người bảo lãnh phát hành, hoặc có khả năng một mức giá thấp hơn để đầu tư vào một công ty vững chắc.

Một đợt IPO thường là bán cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên. Nhưng một công ty có thể được lấy riêng tư (ví dụ như bởi một công ty cổ phần tư nhân) và sau đó lại được công khai trở lại, cũng là một đợt IPO. Điều này đã xảy ra với Burger King nhiều lần.
Dòng dưới cùng
Kể từ khi chủ nghĩa tư bản đã tồn tại, đầu tư vào các công ty đại chúng đã là động lực của chủ nghĩa tư bản cho phép các cá nhân đầu tư vào các công ty lớn đã tạo ra sự giàu có cho các cổ đông. Quá trình này rất phức tạp, và các nhà đầu tư cần phải biết thời điểm IPO, tuy nhiên việc tìm hiểu IPO có thể mang lại lợi nhuận cho các công ty, các nhà bảo hiểm và các nhà đầu tư.